對于VFA，合同服務(wù)邊際是根據(jù)實體在基礎(chǔ)項目中的份額或履約現(xiàn)金流的金融風(fēng)險變化（例如利率）而相應(yīng)調(diào)整。但是，VFA指標(biāo)風(fēng)險對沖作為風(fēng)險管理活動的一部分，如果VFA指標(biāo)風(fēng)險對沖實體采用衍生工具來抵御金融市場風(fēng)險，則主體可以選擇根據(jù)這些金融風(fēng)險的變化對損益進行調(diào)整。這將VFA指標(biāo)風(fēng)險對沖解決“衍生工具價值變動的影響在損益中確認(rèn)，而保險合同中嵌入的最低VFA指標(biāo)風(fēng)險對沖利益保證價值的變化將根據(jù)VFA調(diào)整CSM”而產(chǎn)生的會計錯配。這個選項的目的是使VFA更接近GM。

例3-11 本例將幫助讀者理解具有直接分紅特征的保險合同如何運用可變費用法計量保險合同負(fù)債和合同服務(wù)邊際。

假設(shè)：（1）實體簽發(fā)了一組保險責(zé)任期間為3年的具有直接分紅特征的保險合同組，該合同組包含100份合同，每份合同的躉繳保費均為150元且均在初始確認(rèn)后立即收到。VFA指標(biāo)風(fēng)險對沖保單持有人將獲得：①如果保險責(zé)任期間內(nèi)被保險人死亡，獲得170元的死亡給付額或賬戶余額，兩者之中較高者；②當(dāng)被保險人生存至保險期結(jié)束，獲得到期賬戶余額的價值。（2）實體在每年年底計算每份保險合同（基礎(chǔ)項目）的賬戶余額為：①期初余額+②收取的保費（如果有的話）+③特定資產(chǎn)池的公允價值變動-④年費，為期初賬戶余額加上公允價值變動之和乘以2%-⑤VFA指標(biāo)風(fēng)險對沖當(dāng)被保險人死亡或是保險期結(jié)束時賬戶余額（3）實體購買特定的資產(chǎn)池，并以公允價值計量資產(chǎn)且其公允價值變動計入當(dāng)期損益。此例子假設(shè)實體出售資產(chǎn)以收取年費和支付賠款，故，VFA指標(biāo)風(fēng)險對沖實體的基礎(chǔ)項目為持有的資產(chǎn)。（4）實體在合同初始確認(rèn)時預(yù)計：①預(yù)計特定資產(chǎn)池的公允價值每年將增加10%；②確定反映名義現(xiàn)金流量特征的折現(xiàn)率，不隨任何基礎(chǔ)項目的回報而改變，每年固定為6%；