正在發(fā)布2010年年報的上市公司中,業(yè)績暴增的公司比往年明顯增多。投資者眼下思考和咨詢較多的問題是:暴增消息發(fā)布前后,這些“暴增股”的走勢有什么特點?消息發(fā)布后普通投資者有沒有參與價值?實際操作中應(yīng)該注意哪些問題?
消息發(fā)布前后“暴增股”走勢 按理說,只要業(yè)績暴增消息沒有正式發(fā)布,應(yīng)該沒有人能提前獲悉消息,這一利好也就不應(yīng)在相關(guān)上市公司股價上得到提前反映。但事實上,多數(shù)“暴增股”的利好消息在發(fā)布前就已在二級市場走勢中得到充分體現(xiàn)。
方大炭素是一家典型的“暴增股”。1月14日晚間,方大炭素發(fā)布2010年年度業(yè)績預(yù)告:預(yù)計公司2010年度歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增長1000%以上。但早在2010年7月,方大炭素的股價就開始啟動了。
打開方大炭素日K線圖,一幅牛氣沖天、漲幅巨大的走勢圖清晰地展現(xiàn)在投資者面前。在持續(xù)半年多時間的運作中,方大炭素漲幅高達146%。期間的走勢經(jīng)歷了三個大的階段:
啟動準(zhǔn)備階段。自2010年7月5日方大炭素見底6元起至8月27日收于7.30元止,方大炭素構(gòu)筑了標(biāo)準(zhǔn)的右肩底。在此期間,雖然絕對股價不高、階段漲幅不大(21.67%),只跑贏指數(shù)9.89個百分點(同期指數(shù)漲11.78%),但成交量開始放大,主力吸收了大量廉價籌碼,完成了拉升前的各項準(zhǔn)備工作。
大幅拉升階段。準(zhǔn)備工作完成后,方大炭素出現(xiàn)了三波大的上漲行情:第一波是8月27日至9月3日,4個交易日漲33.97%,跑贏指數(shù)32.06個百分點(同期指數(shù)漲1.91%);首次回抽確認(rèn)后出現(xiàn)第二波急漲,自9月21日低點至11月8日高點,23個交易日漲70.48%,跑贏指數(shù)47.98個百分點(同期指數(shù)漲22.50%);第二次回抽確認(rèn)后,接著出現(xiàn)了第三波上揚,自12月1日低點至2011年1月5日高點,20個交易日漲40.51%,跑贏指數(shù)20.95個百分點(同期指數(shù)漲19.56%)。從啟動準(zhǔn)備到大幅拉升,正好半年時間,方大炭素累計漲幅達到145.67%,跑贏指數(shù)123.62個百分點(同期指數(shù)漲22.05%)。
高位滯漲階段。自2011年1月5日見階段高點至消息發(fā)布前最后一個交易日(1月14日)收盤,方大炭素雖然振幅較大,但強勢不再,在此期間共下跌7.33%,跑輸指數(shù)5.25個百分點(同期指數(shù)跌2.08%)。與之前大幅拉升階段相比,跌幅居前的方大炭素似乎在等待某種消息配合的契機。
與暴增消息發(fā)布前莫名大漲形成鮮明反差的是,消息發(fā)布后方大炭素卻不溫不火。自消息發(fā)布后首個交易日起至1月20日4個交易日,方大炭素雖然在大盤暴跌4.07%的情況下只下跌2.20%,略跑贏指數(shù)1.87個百分點,但這一“戰(zhàn)績”顯然與暴增10倍的業(yè)績明顯不符。
操作“暴增股”實際收益情況 伴隨著業(yè)績暴增和股價大漲,投資者最關(guān)心的是參與“暴增股”操作后的收益是否也能跟著業(yè)績和股價“水漲船高”?
先從理論層面分析。獲利最大的是那些三波大漲機會都抓住的投資者(為說明問題,暫用極端方式計算)。投資者2010年7月5日若用100萬元資金,以最低價6元全倉買入方大炭素至9月3日高點9.78元清倉,第一波獲利達63%,資金余額為163萬元;9月21日若再以階段低點7.86元全倉買入方大炭素,至11月8日高點13.40元賣出,第二波獲利70.48%,資金余額增加至277.89萬元;12月1日若再以階段低點10.49元滿倉一直持有至2011年1月5日,并以高點14.74元賣出,第三波獲利40.51%,資金余額將達390.48萬元,然后一直空倉。至1月20日,在半年多時間里,投資方大炭素的投資者累計獲利達290.48%,這還不包括波段內(nèi)高拋低吸所取得的收益。
這是一種理論上也是理想化的獲利狀態(tài),實際上不具有可操作性。相比之下,比較可行的是在股價啟動階段擇機買入,待業(yè)績暴增消息發(fā)布后第一時間賣出,且中間不做波段,不賺差價。若此,全倉方大炭素的投資者將獲利106.47%,跑贏指數(shù)93.6個百分點(同期指數(shù)漲12.87%)。這是一種比較可行的操作方法。
但無論是理想化還是較實際的操作方法,都只是一種假設(shè),與投資者的實際操作結(jié)果畢竟是兩碼事兒。還是看一下消息發(fā)布前實際參與了“暴增股”操作的投資者收益情況。Q是一位幸運參與了方大炭素操作的投資者。2010年10月25日、12月30日,Q兩次買入方大炭素各1000股,買入價分別為10.77元和12.58元,均價11.675元,至1月20日收盤浮盈14.43%。
與消息發(fā)布前實際參與了“暴增股”操作的Q相比,絕大多數(shù)投資者恐沒那么幸運,即使想?yún)⑴c也只能等消息發(fā)布后。消息發(fā)布后參與“暴增股”操作的投資者的預(yù)期收益情況并不理想。暫不考慮消息發(fā)布方大炭素高開后投資者追漲因素,即使在消息發(fā)布后首日(1月17日)投資者以開盤價買入至1月20日收盤,4個交易日也將出現(xiàn)2.69%的虧損。
操作“暴增股”處理好三個關(guān)系 無論是消息發(fā)布前還是發(fā)布后,投資者實際參與“暴增股”操作的最終收益都難以達到理想化狀態(tài),因此,投資者沒有必要把過多的精力集中在操作“暴增股”上。假如想?yún)⑴c“暴增股”操作,則須處理好以下三個關(guān)系:
業(yè)績“暴增股”與自選股的關(guān)系。投資者應(yīng)該明白,在證券市場投資,風(fēng)險很大但獲利機會也多,無論哪個板塊、不管什么股票,抑或何時買賣,都既有風(fēng)險也有機會,關(guān)鍵在于怎么操作。從上述分析可以看出,“暴增股”既充滿誘人機會也存在極大風(fēng)險,而那些長期跟蹤、情況熟悉的自選股雖在多數(shù)時間內(nèi)起色不大但也時有機會出現(xiàn)。技術(shù)較嫻熟、風(fēng)險意識強的投資者操作一下“暴增股”也無妨,如果技術(shù)還未達到一定程度,又缺乏足夠的抗風(fēng)險能力,則還是敬而遠之,多做自己長期關(guān)注的自選股為好。
消息發(fā)布前與發(fā)布后的關(guān)系。操作“暴增股”的最佳時機是消息發(fā)布前、股價剛啟動時,但此時多數(shù)投資者無法獲悉公司業(yè)績是否會暴增,同時也難以承受“暴增股”啟動階段大幅震蕩及拉升階段主力洗盤所帶來的考驗,因此,要想在啟動前后及時介入并拿得住難度極大。如在消息公開發(fā)布、股價已經(jīng)大漲后再介入風(fēng)險又特別大。所以,無論是何時介入,關(guān)鍵是操作方法要正確,逢低及時吸納,擇機高拋了結(jié)。
短線“博一把”與平常心的關(guān)系。對于那些在消息發(fā)布前沒有把握住機會,消息發(fā)布后又急于“博一把”的投資者來說,操作“暴增股”須把握好三個原則:一是堅持適量適度的原則,拿出部分資金,偶爾操作幾次,千萬不能全倉,更忌頻繁操作;二是堅持高拋低吸的原則,事先精心謀劃,定好計劃,看準(zhǔn)時機,果斷下手,千萬不能追漲殺跌;三是堅持見好就收的原則。對于“暴增股”尤其是平時沒有關(guān)注、顯得較為陌生的“暴增股”,投資者一定要注意及時了結(jié),見好就收。