上周，即將81歲的喬治·索羅斯宣布退休，結(jié)束40年的對沖基金經(jīng)理生涯。他與沃倫·巴菲特、約翰·聶夫都是國人耳熟能詳?shù)耐顿Y大師。他們風(fēng)格迥異，比如巴菲特堅持價值投資，索羅斯擅長組織狙擊戰(zhàn)，但說到共同點，可能就是都能在漫長的時間中屹立不倒，一直保持著優(yōu)異的投資業(yè)績。

　　索羅斯創(chuàng)立的量子基金過去42年平均每年回報率達(dá) 20%。作為國際上最大型公募基金的掌門人，約翰·聶夫在其執(zhí)掌溫莎基金31年間，平均每年跑贏標(biāo)普指數(shù)3個百分點以上，累計投資收益高達(dá)5546%，同期標(biāo)普500指數(shù)收益為2230%。

　　溫故而知新，學(xué)習(xí)成功者和先行者的經(jīng)驗，必能大大縮短摸索和實踐的過程。除巴菲特外，約翰·聶夫的投資方法也具有較強(qiáng)的實踐性和可操作性，其回憶錄《約翰·聶夫的成功投資》將其選股標(biāo)準(zhǔn)概括為7條：1.低市盈率；2.基本增長率超過7%； 3.收益有保障；4.總回報率相對于支付的市盈率兩者關(guān)系絕佳；5.除非從低市盈率得到補(bǔ)償，否則不買周期性股票；6.成長行業(yè)中的穩(wěn)健公司；7.基本面好。

　　盡管從上述7條可看出，約翰·聶夫的投資策略較為保守。他本人也說，這是一個沒有保證的行業(yè)，溫莎追求的是，盡量讓回報和風(fēng)險的天平傾向回報一側(cè)。這種風(fēng)格實際上和格雷厄姆的安全邊際概念有異曲同工之妙。

　　這與追求絕對收益的券商集合理財產(chǎn)品相似，該類產(chǎn)品擁有封閉期，管理人需要達(dá)到一定的年化收益率才能提取業(yè)績。客觀上決定了該類產(chǎn)品更注重長期收益，如國內(nèi)首家券商系資產(chǎn)管理公司東方紅資產(chǎn)管理自1998年開始從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，旗下東方紅系列產(chǎn)品的收益率在同類產(chǎn)品中長期名列前茅，表現(xiàn)優(yōu)異且穩(wěn)健。

　　世事變遷，盡管A股市場不同于當(dāng)時之美國市場，但作為普通投資者而言，總是希望以較低的風(fēng)險去獲得較高的收益，就如《約翰·聶夫的成功投資》所說，普通投資者最好不要過高地估計自己的能力和運氣。