雅戈?duì)枺?00177）股價(jià)大幅低于NAV 投資價(jià)值在顯現(xiàn)
http://www.rsbowvise.com 2010-06-11 傳聞來源：互聯(lián)網(wǎng)、官方媒體 可信度：60%%
題材(傳聞)內(nèi)容
據(jù)傳 雅戈?duì)枺?00177）紡織服裝業(yè)績顯著提升，未來將會(huì)繼續(xù)受益于大眾消費(fèi)品牌化的趨勢。按照2010年紡織服裝和地產(chǎn)業(yè)務(wù)EPS0.84元計(jì)算，當(dāng)前經(jīng)營性PE僅為13倍，分部加總NAV達(dá)到15.28元，目前股價(jià)大幅低于這一數(shù)值，投資價(jià)值在顯現(xiàn)。
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求證依據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，官方媒體 求證時(shí)間：2010-06-11
傳聞分析:
正點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究團(tuán)認(rèn)為，公司在服裝制造業(yè)占據(jù)龍頭優(yōu)勢，是目前亞洲最大的服裝公司，也是寧波最大的房地產(chǎn)商。去年的營業(yè)收入有122億元，利潤40億元；在盈利構(gòu)成中，紡織服裝占比12.93%，地產(chǎn)旅游占比36.73%，投資收益占比49.66%。雅戈?duì)柤徔椃b業(yè)務(wù)勢頭良好，預(yù)計(jì)全年板塊凈利潤可達(dá)6億元以上，對(duì)應(yīng)每股收益0.28元；另外公司擁有約四百萬米土地儲(chǔ)備，大多處于寧波、杭州等富裕地區(qū)優(yōu)質(zhì)地段。以每平米5千元單價(jià)保守計(jì)算其所擁有的土地價(jià)值已達(dá)200億，折合每股8.98元�？紤]到國家地產(chǎn)政策的不確定性，但對(duì)于目前江浙富裕地區(qū)對(duì)中高檔住房的旺盛需求，我們認(rèn)為雅戈?duì)柸跃哂泻芎玫陌l(fā)展前途；近期隨大市調(diào)整金融資產(chǎn)市值有所縮水，當(dāng)前價(jià)值約為93億元，折合每股約4.19元。股權(quán)投資仍然保持浮盈超過30 億元。預(yù)計(jì)雅戈?duì)?010年紡織服裝+地產(chǎn)業(yè)務(wù)每股收益0.84元，經(jīng)營性市盈率僅為13倍。分部加總NAV測算每股公允價(jià)值達(dá)到15.28元，比當(dāng)前股價(jià)高出39%，而且在核算其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)價(jià)值時(shí)，只測算了土地的價(jià)值。截止6月10日收盤，公司股價(jià)僅為11元，低估跡象明顯，建議積極關(guān)注！
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