行權(quán)是指權(quán)證持有人要求發(fā)行人按照約定時(shí)間、價(jià)格和方式履行權(quán)證約定的義務(wù),如果你手中有100股甲股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，行權(quán)日是8月1日。行權(quán)價(jià)格是5元。就是說(shuō)，到8月1日這天，你有資格用5元/股的價(jià)格買該股票100股。如果到了這天，該股的市場(chǎng)價(jià)是8元，別人買100股要花800元，而你這天則可以用500元就買100股，假如當(dāng)初你買入權(quán)證時(shí)每股權(quán)證0.50元，那么你一共花了550元，你當(dāng)然合算了。如果你真買，這個(gè)行為就叫行權(quán)。
    行權(quán)的含義及安排：中鋼吉炭派發(fā)的認(rèn)沽權(quán)利，不能上市交易，投資者發(fā)出申報(bào)指令就意味著行權(quán)。其行權(quán)價(jià)為4.00 元，行權(quán)日為2007 年5 月30 日至2007 年6 月5 日的交易時(shí)間。在上述行權(quán)日，投資者每行使1 份認(rèn)沽權(quán)利，就是以4.00 元的價(jià)格賣出1 股其持有的中鋼吉炭無(wú)限售條件的流通股股票給中鋼吉炭控股股東中國(guó)中鋼集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱“中鋼集團(tuán)”）。
    行權(quán)可能遭受損失：截至本公告發(fā)布之日的交易日，中鋼吉炭股票的收盤(pán)價(jià)格為15.35 元。參照這一價(jià)格，投資者若行權(quán)1 份，所持有的1 股中鋼吉炭股票將被出售，即相當(dāng)于將市價(jià)為15.35 元的股票以每股4.00 元的價(jià)格出售給中鋼集團(tuán)，導(dǎo)致投資者每股股票直接損失11.35 元。建議不要行權(quán)，從維護(hù)公司投資者的利益出發(fā)，公司董事會(huì)特別提醒持有認(rèn)沽權(quán)利的投資者應(yīng)慎重行權(quán)。雖然中鋼吉炭賦予流通股股東行權(quán)的權(quán)利，但根據(jù)目前股票市價(jià)的情況，建議投資者在股價(jià)高于4 元的情況下不要行權(quán)，以免遭受損失，特別提請(qǐng)投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)。
    行權(quán)原理：對(duì)位于價(jià)內(nèi)的權(quán)證而言，投資者應(yīng)該選擇及時(shí)行權(quán)，否則會(huì)導(dǎo)致買入權(quán)證的資金全部虧損。以鋼釩GFC1為例，其行權(quán)價(jià)格為3.266元，行權(quán)比例為1.209，截至昨日收盤(pán)，攀鋼鋼釩的收盤(pán)價(jià)格為9.50元。假設(shè)攀鋼鋼釩在鋼釩GFC1行權(quán)時(shí)股價(jià)保持不變，則投資者每份權(quán)證的行權(quán)收益為7.54元，這部分收益扣除投資者買入權(quán)證的成本以及行權(quán)費(fèi)用，即為投資者的凈利潤(rùn)；如果投資者沒(méi)有行權(quán)，則投資者買入權(quán)證的成本即為其凈虧損。需要注意的是，鋼釩GFC1于到期時(shí)并非一定處于價(jià)內(nèi)。
    對(duì)于到期時(shí)的價(jià)外權(quán)證，尤其是處于深度價(jià)外的權(quán)證而言，其內(nèi)在價(jià)值為零。即使投資者不行權(quán)，也已經(jīng)虧損了所有本金，如果此時(shí)再選擇行權(quán)，將會(huì)使損失進(jìn)一步擴(kuò)大。以日照CWB1為例，截至昨日收盤(pán)，正股價(jià)格為4.10元，假設(shè)權(quán)證到期時(shí)正股維持此價(jià)格不變，則如果投資者選擇行權(quán)，每行權(quán)一份日照CWB1相當(dāng)于以7.08元的成本買入2份價(jià)格僅為4.10元的日照港，投資者不僅虧損了之前買入權(quán)證的所有本金，還要再擴(kuò)大虧損5.96元。
    根據(jù)股票期權(quán)計(jì)劃可以購(gòu)買股票的價(jià)格，一般為股票期權(quán)授予日的市場(chǎng)價(jià)格或該價(jià)格的折扣價(jià)格，也可以是按照事先設(shè)定的計(jì)算方法約定的價(jià)格；“授予日”，也稱“授權(quán)日”，是指公司授予員工上述權(quán)利的日期；“行權(quán)”，也稱“執(zhí)行”，是指員工根據(jù)股票期權(quán)計(jì)劃選擇購(gòu)買股票的過(guò)程；員工行使上述權(quán)利的當(dāng)日為“行權(quán)日”，也稱“購(gòu)買日”。
　　員工行權(quán)時(shí)，其從企業(yè)取得股票的實(shí)際購(gòu)買價(jià)(施權(quán)價(jià))低于購(gòu)買日公平市場(chǎng)價(jià)(指該股票當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)，下同)的差額，是因員工在企業(yè)的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)情況而取得的與任職、受雇有關(guān)的所得，應(yīng)按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。對(duì)因特殊情況，員工在行權(quán)日之前將股票期權(quán)轉(zhuǎn)讓的，以股票期權(quán)的轉(zhuǎn)讓凈收入，作為工資薪金所得征收個(gè)人所得稅。