申銀萬國證券香港聯(lián)席董事 王雅媛

　　上星期經(jīng)緯紡機(jī)公告，由于主業(yè)收入較去年同期增加，同時(shí)合并范圍增加了中融國際信托有限公司，預(yù)計(jì)公司第一季度盈利同比增長9.52倍至10.79倍，約1.24億至1.39億元人民幣(下同)。

　　先不說這個(gè)業(yè)績，在經(jīng)緯紡機(jī)停牌的一天發(fā)生了一段小插曲，就是經(jīng)緯紡機(jī)AH股停牌出現(xiàn)“時(shí)差”。當(dāng)天經(jīng)緯紡機(jī)A股于下午內(nèi)地開市時(shí)已經(jīng)停了牌，但經(jīng)緯紡機(jī)H股卻交易到下午2時(shí)50分起才暫停買賣，中間差不多存在了一個(gè)多小時(shí)的“時(shí)差”。而在這個(gè)“時(shí)差”中，經(jīng)緯紡機(jī)H股股價(jià)愈升愈多，最后在停牌前股價(jià)升了18.44%。

　　今次AH股停牌存在“時(shí)差”，給投資者的印象是兩地的資訊披露、停復(fù)牌機(jī)制等似乎很兒戲。畢竟公告盈喜這行為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)知道會(huì)大幅影響股價(jià)，故此，應(yīng)盡量做到兩地停牌時(shí)間協(xié)調(diào)統(tǒng)一。港股調(diào)整及加長交易時(shí)間，其中一個(gè)理由是為了跟內(nèi)地市場同步，現(xiàn)在開市時(shí)間同步了，反而更重要的市場披露同步不了。

　　再說回經(jīng)緯紡機(jī)盈喜一事，第一季賺約1.24億至1.39億元，多過筆者預(yù)期。一般來說，因第一季包含了農(nóng)歷新年假期，故此對(duì)于很多行業(yè)來說都是淡季。通告中沒說明增長主要是來自機(jī)械部分，還是信托部分。

　　之前經(jīng)緯紡機(jī)增發(fā)A股一事，筆者曾害怕其旗下的中融信托，甚至整個(gè)信托會(huì)因還沒符合銀監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定資本比率，而不能做新的生意，導(dǎo)致高增長不再。但現(xiàn)在根據(jù)經(jīng)緯紡機(jī)第一季的盈利表現(xiàn)，以及關(guān)于信托行業(yè)的新聞來看，展恒理財(cái)基金研究中心統(tǒng)計(jì)，私募第一季度新發(fā)產(chǎn)品共計(jì)163只，同比增速達(dá)39.3%，似乎筆者擔(dān)心的事情，發(fā)生的可能性愈來愈低了。

　　王雅媛為持牌人士，并沒持有以上股票