香港證券市場(chǎng)就其交易品種來(lái)說(shuō)，包括股票市場(chǎng)、衍生工具市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、債券市場(chǎng)。香港證券市場(chǎng)的主要組成部分是股票市場(chǎng)，并有主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之分，截止2007年7月6日，香港市場(chǎng)共有股票1218家，其中包括香港中資概念股票357家和861家香港其它股票，合計(jì)市值超過(guò)17萬(wàn)億港元。

　　1.股票市場(chǎng)

　　香港證券市場(chǎng)的主要組成部分是股票市場(chǎng)，并有主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之分。

　　按市場(chǎng)概念分類(lèi)可將股票按市場(chǎng)流行的觀點(diǎn)劃分為藍(lán)籌股、紅籌股、國(guó)企股、細(xì)價(jià)股等幾類(lèi)。

　　藍(lán)籌股

　　藍(lán)籌股(Blue Chip)，是指恒生指數(shù)成份股。這類(lèi)股份的普遍特性是具有行業(yè)代表性、流通量高、財(cái)務(wù)狀況良好、盈利穩(wěn)定及派息固定。目前，藍(lán)籌股的固定數(shù)目是33只。

　　紅籌股

　　紅籌股(Red Chip)泛指由中資企業(yè)直接控制，或35％的股份由中資企業(yè)控制的公司。其主要特點(diǎn)是有注資及重組概念，因這些公司的母公司在內(nèi)地大多資產(chǎn)雄厚。目前，香港的紅籌股超過(guò)60只，其中有47只被恒生指數(shù)服務(wù)有限公司選定為恒生中資企業(yè)指數(shù)(即紅籌指數(shù))成分股，以反映紅籌股的整體趨勢(shì)。

　　國(guó)企股

　　國(guó)企股(H股)是指經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批后，獲準(zhǔn)來(lái)香港上市的國(guó)有企業(yè)。

　　細(xì)價(jià)股

　　顧名思義,細(xì)價(jià)股就是交易價(jià)格比較低的股票。一般認(rèn)為,平時(shí)交易價(jià)格低于0.5港元的股被稱(chēng)為細(xì)價(jià)股。而交易價(jià)格在幾分錢(qián)水平的股票在香港一般亦被稱(chēng)為“仙股”。

　　2.衍生工具市場(chǎng)

　　香港市場(chǎng)的衍生產(chǎn)品種類(lèi)繁多，主要可分為：股票指數(shù)類(lèi)衍生產(chǎn)品、股票衍生工具、外匯衍生工具產(chǎn)品、利率衍生工具產(chǎn)品、認(rèn)股權(quán)證等五大類(lèi)。這里主要講解一下衍生工具市場(chǎng)的三個(gè)特殊產(chǎn)品：權(quán)證、牛熊證和股指期貨。

　　權(quán)證

　　港股權(quán)證分為股本權(quán)證(公司認(rèn)股證，俗稱(chēng)“窩輪”)和衍生權(quán)證(備兌權(quán)證)。一般而言，股本權(quán)證沒(méi)有杠桿比率，而衍生權(quán)證有4到8倍左右的杠桿比率。股本權(quán)證的發(fā)行人是上市公司，標(biāo)的證券則是對(duì)應(yīng)的公司股票；而備兌權(quán)證的標(biāo)的證券不僅可以是個(gè)股，也可以是股價(jià)指數(shù)等。目前A股市場(chǎng)尚未推出備兌權(quán)證。

　　牛熊證

　　牛熊證是港交所2006年6月12日新引入的全新投資品種。具體來(lái)說(shuō)，牛熊證是牛證(看好后市)和熊證(看淡后市)的合稱(chēng)，是一種反映相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。被視為權(quán)證衍生品的牛熊證，也是一種具有杠桿作用的投資產(chǎn)品，投資者只需投入相對(duì)少量的資金便可追蹤相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格的表現(xiàn)。投資者可以持有牛熊證至到期日，也可以在到期日之前沽出。

　　牛熊證與權(quán)證最大的不同，就是它有強(qiáng)制贖回機(jī)制。以與股份掛鉤的牛熊證為例，若牛熊證在最后交易日完結(jié)前的任何交易日內(nèi)，其相關(guān)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)觸及或超越牛熊證的贖回價(jià)，發(fā)行商必須實(shí)時(shí)收回牛熊證。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，強(qiáng)制贖回機(jī)制會(huì)在正股價(jià)等于贖回價(jià)、高于牛證的贖回價(jià)或低于熊證的贖回價(jià)時(shí)執(zhí)行。

　　股指期貨

　　香港交易所買(mǎi)賣(mài)的指數(shù)期貨，都有相對(duì)應(yīng)的標(biāo)的指數(shù)，而且每張合約的大小和規(guī)則，均已由交易所設(shè)定。目前，香港市場(chǎng)有恒生指數(shù)期貨、小型恒生指數(shù)期貨、H股指數(shù)期貨、H股金融指數(shù)期貨等。

　　3.基金市場(chǎng)

　　單位信托基金是香港的基金的總稱(chēng)。香港的基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、分散投資基金、交易所買(mǎi)賣(mài)基金、指數(shù)基金、保證基金及對(duì)沖基金，即貨幣市場(chǎng)基金是單位信托基金的一種，在香港，貨幣市場(chǎng)基金也是叫貨幣市場(chǎng)基金。

　　在香港注冊(cè)成立的基金幾乎都是開(kāi)放式基金，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，隨時(shí)可以把資金拿回來(lái)，變現(xiàn)性好，對(duì)于海外投資者尤其具有吸引力。這里主要介紹ETF基金和單位信托/互惠基金：

　　ETF基金

　　ETF基金(交易型開(kāi)放式指數(shù)基金)在上海、深圳剛剛起步，而香港是亞太地區(qū)最大的ETF市場(chǎng)，平均每日成交額超過(guò)5億港幣。

　　目前，在港交所上市的ETF基金已達(dá)到17只，其中追蹤海外市場(chǎng)的ETF基金包括領(lǐng)先環(huán)球ETF(2812.HK)、領(lǐng)先亞太區(qū)ETF(2815.HK)、領(lǐng)先印度ETF(2810.HK)、領(lǐng)先韓國(guó)ETF(2813.HK)、領(lǐng)先納指ETF(2826.HK)、領(lǐng)先俄羅斯ETF(2831.HK)。以香港股份為相關(guān)資產(chǎn)的ETF則包括盈富基金(2800.HK)、I股中國(guó)(2801.HK)、恒生H股ETF(2828.HK)、恒生指數(shù)ETF(2833.HK)以及恒生新華富時(shí)25(2838.HK)。另外還有追蹤內(nèi)地A股的A50中國(guó)基金(2823.HK)以及標(biāo)智滬深300(2827.HK)。

　　單位信托/互惠基金

　　單位信托/互惠基金是指向投資者發(fā)行基金單位，把投資者的資金集合一起投資在不同類(lèi)型證券的投資組合。目前，香港市場(chǎng)上此類(lèi)產(chǎn)品主要包括房地產(chǎn)信托基金(REITs)和互惠基金。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前香港市場(chǎng)上共有七只REITs，包括最早上市的領(lǐng)匯基金(0823.HK)和李嘉誠(chéng)旗下的泓富產(chǎn)業(yè)信托(0808.HK)等。至于互惠基金，此前由匯豐投資管理(香港)有限公司發(fā)行的中國(guó)翔龍基金(0820.HK)就是個(gè)很好的例子，該基金也是首個(gè)跨AH市場(chǎng)選股的互惠基金。

　　4.債券市場(chǎng)

　　香港是全球最開(kāi)放的債券市場(chǎng)之一。國(guó)際投資者可以自由投資香港發(fā)行的債券工具，而對(duì)外國(guó)借款人利用本地債券市場(chǎng)亦無(wú)限制。因此，外國(guó)公司可以在港發(fā)行各種港元或外幣的債券工具，為其業(yè)務(wù)融資。

　　香港債券市場(chǎng)包括公營(yíng)及私營(yíng)機(jī)構(gòu)債券。公營(yíng)機(jī)構(gòu)債券有由香港金融管理局發(fā)行及管理的外匯基金債券及票據(jù)。私營(yíng)機(jī)構(gòu)債券由商業(yè)銀行、非銀行的公司包括香港地下鐵路公司、九廣鐵路公司及機(jī)場(chǎng)管理局等法定組織，以及世界銀行集團(tuán)及亞洲開(kāi)發(fā)銀行等超國(guó)家發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行。

　　不設(shè)外匯管制、大量資金自由流入流出等眾多優(yōu)惠條件，使得香港成為亞洲目前最重要的國(guó)際金融中心之一。與香港高度發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)相應(yīng)，香港債券市場(chǎng)作為香港國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分，在過(guò)去的10年中強(qiáng)勁發(fā)展，已經(jīng)成為一個(gè)初具規(guī)模、逐步成熟的市場(chǎng)。20世紀(jì)70年代，香港的債券市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng)。在政府債券方面，由于港府長(zhǎng)期實(shí)行保守的財(cái)政政策，一直有財(cái)政盈余，無(wú)須通過(guò)金融市場(chǎng)發(fā)行政府公債來(lái)籌措資金，因此，長(zhǎng)久以來(lái)就沒(méi)有形成一個(gè)政府債券市場(chǎng)。1975年，港府首次發(fā)行政府債券，期限為5年，共集資2.5億港元。在企業(yè)債券方面，相對(duì)股票市場(chǎng)發(fā)展較為緩慢，這是由于，大公司及金融機(jī)構(gòu)對(duì)大型及長(zhǎng)期融資的需求不大，傳統(tǒng)上它們更加依賴銀行借貸或發(fā)行股票以籌集資金。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1971、1980年，香港僅有38宗債券發(fā)行，籌資總額為86億港元，在浮息、定息以及定款證方面，共發(fā)行32宗，籌資總額約26億港元。進(jìn)入90年代，隨著亞洲債券市場(chǎng)的發(fā)展，香港債券市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段，以外匯基金票據(jù)的發(fā)行為主導(dǎo)，在香港金融管理局和金融界的積極推動(dòng)下，債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，債券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，交易者日趨廣泛，市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施水平顯著提高，市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制不斷成熟。特別是在1997年金融危機(jī)之后，受到東南亞國(guó)家(地區(qū))經(jīng)濟(jì)危機(jī)的警示，各國(guó)(地區(qū))包括香港有關(guān)金融監(jiān)管當(dāng)局都意識(shí)到債券市場(chǎng)作為銀行之外融資渠道的重要作用。