什么是缺口理論?
日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易,顯示在股價趨勢圖上是一個真空區(qū)域,這個區(qū)域稱之“缺口”,通常又稱為跳空。當(dāng)股價出現(xiàn)缺口,經(jīng)過幾天,甚至更長時間的變動,然后反轉(zhuǎn)過來,回到原來缺口的價位時,稱為缺口的封閉。又稱補空。 缺口分普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口與消耗性缺口等四種。從缺口發(fā)生的部位大小,可以預(yù)測走勢的強弱,確定是突破,還是已到趨勢之盡頭。它是研判各種形態(tài)時最有力的輔助材料。茲述如下。
基本概念
K線圖中的缺口是指由于受到利好或者利空消息的影響,股價大幅上漲或者大幅下跌,導(dǎo)致日K線圖出現(xiàn)當(dāng)日最低價超過前一交易日最高價或者當(dāng)日最高價低于前一交易日最低價的圖形形態(tài)的一種現(xiàn)象。
缺口種類
普通缺口
這類缺口通常在密集的交易區(qū)域中出現(xiàn),因此許多需要較長時間形成的整理或轉(zhuǎn)向形態(tài)如三角形、矩形等,都可能有這類缺口形成。
突破缺口
突破缺口是當(dāng)一個密集的反轉(zhuǎn)或整理形態(tài)完成后突破盤局時產(chǎn)生的缺口。當(dāng)股價以一個很大的缺口跳空遠離形態(tài)時,這表示真正的突破已經(jīng)形成了。因為錯誤的移動很少會產(chǎn)生缺口,同時缺口能顯示突破的強勁性,突破缺口愈大表示未來的變動強烈。
持續(xù)性缺口
在上升或下跌途中出現(xiàn)缺口,可能是持續(xù)性缺口。這種缺口不會和突破缺口混淆。任何離開形態(tài)或密集交易區(qū)域后的急速上升或下跌,所出現(xiàn)的缺口大多是持續(xù)性缺口。這種缺口可幫助我們估計未來后市波幅的 缺口理論
幅度,因此亦稱之為量度性缺口。
消耗性缺口(竭盡缺口)
和持續(xù)性缺口一樣,消耗性缺口是伴隨快速、大幅的股價波幅而出現(xiàn)。在急速的上升或下跌中,股價的波動并非是漸漸出現(xiàn)阻力,而是愈來愈急。這時價格的跳升(或跳空下跌)可能發(fā)生,此缺口就是消耗性缺口。通常消耗性缺口大多在恐慌性拋售或消耗性上升的末段出現(xiàn),所以也叫竭盡缺口。
市場含義
普通缺口
普通缺口并無特別的分析意義,一般在幾個交易日內(nèi)便會完全填補,它只能幫助我們辨認清楚某種形態(tài)的形成。
當(dāng)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中的三角形和矩形有許多缺口,就應(yīng)該增強它是整理形態(tài)的信念。
突破缺口
突破缺口的分析意義較大,經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向形態(tài)如頭肩式的突破時出現(xiàn)。
這缺口可幫助我們辨認突破訊號的真?zhèn)。如果股價突破支持線或阻力線后以一個很大的缺口跳離形態(tài),可見突破十分強而有力。形成原因是其水平的阻力經(jīng)過爭持后,供給的力量完全被吸收,短暫時間缺乏貨源,投資者被迫要以更高價求貨。又或是其購買力完全被消耗,沽出的須以更低價才能找到買家,因此便形成缺口。
假如缺口發(fā)生前有大的交易量,而缺口發(fā)生后成交量卻相對的減少,則有一半的可能不久缺口將被封閉。若缺口發(fā)生后成交量并未隨著股價的遠離缺口而減少,反而加大,則短期內(nèi)缺口將不會被封閉。
持續(xù)性缺口
持續(xù)性缺口的技術(shù)性分析意義最大,它通常是在股價突破后遠離形態(tài)至下一個反轉(zhuǎn)或整理形態(tài)的中途出現(xiàn)。因此持續(xù)缺口能大約地預(yù)測股價未來可能移動的距離,所以又稱為量度缺口。其量度的方法是從突破點開始,到持續(xù)性缺口始點的垂直距離,就是未來股價將會達到的幅度。
消耗性缺口
消耗性缺口的出現(xiàn),表示股價的趨勢將暫告一段落。
如果在上升途中,即表示即將下跌;若在下跌趨勢中出現(xiàn),就表示即將回升。不過,消耗性缺口并非意味著市道必定出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。
持續(xù)缺口是股價大幅變動中途產(chǎn)生的,因而不會于短時期內(nèi)封閉。但是消耗性缺口是變動即將到達終點的最后現(xiàn)象,所以多半在2~5天的短期內(nèi)被封閉。
實戰(zhàn)意義
在戰(zhàn)爭中的意義
在戰(zhàn)場上,交戰(zhàn)的雙方對峙一段時間,若不進行和解,總有一方取得優(yōu)勢。敗退的一方或且戰(zhàn)且退,或敗如山倒。勝利的一方乘勝追擊,渡過河流或海洋繼續(xù)作戰(zhàn),此時面臨嚴重的補給與退路問題,后面是"缺口",敵方若反擊,情勢非常不利,若戰(zhàn)敗則必掉入河流,甚至被大海吞噬,不然就須投降;诖隧棽焕h(huán)境因素,必須奮力作戰(zhàn),向前挺進,距"缺口"一段距離,建立據(jù)點,穩(wěn)住陣腳。
在股市中的意義
股票市場的多空長期爭戰(zhàn)更是如此,從K線圖形可以看出,如果一個形狀很完全的形態(tài),不論是整理形態(tài)還是反轉(zhuǎn)形態(tài),或在波動較小的價格區(qū)域內(nèi)以低成交量變動的股票。有時某日會受突如其來的利多或利空消息,持者惜售或賣方爭于脫手,供需失調(diào),開盤后沒有買進或賣出,使某些價位在開盤時搶買或賣情形下而沒有成交,在圖形上顯示不連貫的缺口,技術(shù)分析里,缺口就是沒有交易的范圍。在此必須提醒讀者,缺口是開高盤或開低盤的結(jié)果,而開高盤或開低盤在圖形上并不一定顯示缺口。長陽線距先前之陽線有段空隙,是開高盤而且跳空留下缺口。長陰線距先前之陰線有段空隙,是開低盤而且跳空,形成缺口。第二根陰線是開低盤而未發(fā)生缺口。從日K線圖看,缺口是當(dāng)一種股票某天最低成交價格比前一天的的最高價格還要高,或是某天的最高成交價格比前一天的最低成交價格還要低。而周K線圖缺口必須是一周中的最低成交價格比前一周最高價還高,或是最高價較前一周的最低還低,月K線亦是如此,只是月線缺口因時間較長,而發(fā)生月尾與月初股價"斷線"的機會極微。雖然開盤價較前一日之開盤價高,或是較前一日收盤價低,但彼此影線相連,雖然是跳空現(xiàn)象,這并不是缺口。每日交易過程里,亦會發(fā)生某價位沒有成交的情形,K線圖形中卻沒有顯現(xiàn)出來,我們只能解釋是一種暫時的供需不平衡,雖然它們時常比許多隔天的缺口更具有"多空已分勝負"的意義,在技術(shù)分析上它只供短線操作者參考,而被專家所忽略。許多技術(shù)操作者都認為,任何缺口必須封閉,措辭稍為緩和的則認為,假使一個缺口在三天內(nèi)不封閉,則將在三星期內(nèi)封閉,另有些人則認為,三天內(nèi)若不封閉缺口,則此缺口絕對有意義,短期內(nèi)將不會"補空"。事實上,這些爭執(zhí)并不重要,主要是注意與了解封閉后股價走勢的動向,一般而言,缺口若不被下一個次級移動封閉,極可能是一年或幾年才會被封閉。缺口被封閉后的走勢是投資人所關(guān)心的。短期內(nèi)缺口即被封閉,表示多空雙方爭戰(zhàn),原先取得優(yōu)勢的一方后勁乏力,未能繼續(xù)向前推進,而由進攻改為防守,處境自然不利。長期存在的缺口若被封閉,表示股價趨勢已反轉(zhuǎn),原先主動的一方已成為被動,原先被動的一方則轉(zhuǎn)而控制大局。探討有意義的缺口前,先介紹在圖形里時常會發(fā)生卻沒有實際趨勢意義的缺口,它并不是由交易行為產(chǎn)生,而是由法令規(guī)定將股票實際交易價格硬性地從某一交易日起降低,降低的程度則由該股票所含的股息與股權(quán)多寡來決定,臂如除息與除權(quán)就是如此。除息報價是以除息前一日收盤價減掉今年配發(fā)之現(xiàn)金股利,因此,任何股票現(xiàn)金股利配發(fā)愈多,所形成的缺口愈大,1973-1979年的臺聚股票便是標準例子,而除權(quán)報價是以除權(quán)前一日收盤價除以所含的權(quán)值,所謂權(quán)值則包括股票股利,資本公積配股與現(xiàn)金認股三部分,因此缺口更大,每年業(yè)績良好,價位高與股票股利占多數(shù)的股票以及現(xiàn)金增效頗重的股票權(quán)值都非常大,因此,除權(quán)后之報價極可能與前一日收盤價格相差百分之二十,甚至于更多,這些缺口若被封閉,則稱為填息或填權(quán)。有些技術(shù)操作者為彌補除權(quán)后形成的無意義缺口,就以開盤后除權(quán)報價為準,將權(quán)值自行加于圖表上,使圖形繼續(xù)連貫下去,如此一來,股票如果填權(quán),在圖形上則有雙重的標示,一為現(xiàn)行股份,一為現(xiàn)行股份加上權(quán)值。