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如何改進(jìn)我國并購融資的方式與策略

日期:2023-01-31 16:16:42 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   1.大力加強(qiáng)金融創(chuàng)新,促進(jìn)金融工具多樣化。多樣化的融資工具使得企業(yè)在并購融資方式上可以根據(jù)自身情況靈活選擇,從而獲得最好的資金來源和最低的資金成本。我們應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗(yàn),在發(fā)展資本市場的同時(shí)審時(shí)度勢地推出- -系列行之有效的金融工具,如可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股、信托憑證等。
 
   2.發(fā)展資本市場,充分利用社會(huì)閑散資金。截至2003年底.我國城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄近11萬億元,但其直接投資范圍狹小。同時(shí),我國資本市場容量小,證券比率(股票市值與GDP之比)只有15%左右,而這一比例美國約為70%,法國為130%,韓國近150%?梢,我國證券市場還有巨大的發(fā)展空間,完善的證券市場將是并購資金來源的重要渠道。
 
   3.積極培育投資銀行業(yè)務(wù)。在西方企業(yè)并購中,投資銀行作為財(cái)務(wù)顧問起到了很好的媒介作用。如果沒有這些中介機(jī)構(gòu)向公眾發(fā)行股票和債券來籌資,僅靠企業(yè)本身的資本很難進(jìn)行大規(guī)模的并購。在我國,直接融資市場規(guī)模小,間接融資市場仍是我國資本市場的主體。作為直接融資市場的重要角色,投資銀行尚未發(fā)展起來。因此,開展企業(yè)并購,我國應(yīng)充分發(fā)揮投資銀行等金融機(jī)構(gòu)的中介作用,充分運(yùn)用投資銀行、證券公司的資本實(shí)力、信用優(yōu)勢和信息資源,為企業(yè)并購開創(chuàng)多樣的融資渠道
  • 管理層收購融資主體(四):信托投資公司
  • 信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿,以自己的名義為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。......
  • 管理層收購融資主體(二):國有商業(yè)銀行
  • 盡管證券公司能夠?yàn)楣芾韺邮召徧峁┴?cái)務(wù)咨詢服務(wù),但是,不能直接為企業(yè)管理層收購融資。因?yàn)椤蹲C券法》第三十六條規(guī)定:“證券公司不得從事向客戶融資或者融券的證券交易活動(dòng)......
  • 管理層收購融資主體(一):國有商業(yè)銀行
  • 商業(yè)銀行作為金融機(jī)構(gòu)貸款人,也受制于這一規(guī)定。<證券法>第一百三十三條規(guī)定:“禁止銀行資金違規(guī)流人股市!边@進(jìn)一步限制了銀行資金參與管理層收購融資過程。......
  • 信托投資公司的融資來源合法嗎?管理層收購
  • 利用信托投資公司巨大的融資平臺(tái)為管理層收購融資,一方面可以在一定程度上降低收購資金來源的合法性風(fēng)險(xiǎn)。在極端的情況下,如果收購資金全部依靠信托投資公司來籌集,那么就不存在資金來源的合法性問題。......
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