貨幣市場(chǎng)基金是一個(gè)儲(chǔ)蓄替代型產(chǎn)品，具有現(xiàn)金管理的功能，因此，投資者必須放正風(fēng)險(xiǎn)、收益和流動(dòng)性的位置。雖然收益也很重要，但對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金而言，收益率絕對(duì)差異本來(lái)就不大，而普通老百姓資金量有限的情況下，對(duì)這一差異就更不敏感。在這種情況下，作為儲(chǔ)蓄替代品，風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性是更需要首先關(guān)注。綜合來(lái)說(shuō)，可從以下3個(gè)角度來(lái)進(jìn)行挑選。

　　角度一：7日年化收益率

　　對(duì)于大多數(shù)的個(gè)人投資者，“最近7日年化收益率”是最直觀反映基金業(yè)績(jī)狀況的指標(biāo)。但這是一項(xiàng)短期指標(biāo)，代表的只是基金過(guò)去7天的盈利水平，并不說(shuō)明未來(lái)收益水平。在考察該指標(biāo)時(shí)，不能忽視對(duì)波動(dòng)率的關(guān)注，因?yàn)檫@反映該基金未來(lái)收益預(yù)期是否具有穩(wěn)定性。一般來(lái)說(shuō)，如果該指標(biāo)波動(dòng)很大，投資者的實(shí)際收益率與購(gòu)買時(shí)的收益率可能存在較大出入。作為長(zhǎng)期的投資者，建議關(guān)注階段累計(jì)年化收益率。這樣比較能夠通過(guò)一定的時(shí)間跨度，持續(xù)性關(guān)注基金的穩(wěn)定性和收益情況。

　　角度二：基金公告

　　和買股票要看上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告等公開資料的原理一樣，在選擇貨幣市場(chǎng)基金時(shí)，除了查看各中介機(jī)構(gòu)的收益排名等，更重要的是要關(guān)注其公開信息資料，尤其是定期的基金公告報(bào)告。

　　如果投資者具有基本的相關(guān)知識(shí)，應(yīng)多分析定期公告報(bào)告中披露的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、期限控制、杠桿比例的使用、未來(lái)現(xiàn)金流分布結(jié)構(gòu)、持有人結(jié)構(gòu)等多方面狀況。這些信息能夠反映出基金在安全性、流動(dòng)性和未來(lái)收益性等方面的狀況，有利于投資者判斷基金的收益潛力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。對(duì)于傾向保守的投資者，應(yīng)該選擇投資操作穩(wěn)健、收益比較適中的貨幣市場(chǎng)基金。

　　角度三：基金建倉(cāng)時(shí)機(jī)

　　目前市場(chǎng)上普遍認(rèn)同，加息在整體上對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的收益提升有利，對(duì)新發(fā)行的貨幣市場(chǎng)基金就更有利。這主要體現(xiàn)在建倉(cāng)時(shí)機(jī)的不同。

　　由于老基金是在加息之前建倉(cāng)，原來(lái)持有的資產(chǎn)由于加息會(huì)受一定的影響，如果管理人采取持有到期的策略，則影響不大，但盡管原有收益率不受影響，相對(duì)市場(chǎng)收益水平卻落后了；如果管理人變現(xiàn)原有資產(chǎn)，并將其重新配置，則變現(xiàn)當(dāng)日的凈收益會(huì)下降，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，收益水平則超過(guò)原來(lái)。顯然，持有的資產(chǎn)比重越大，受到的影響也越大。

　　而新發(fā)貨幣市場(chǎng)基金，在加息后可將全部資產(chǎn)配置在更高的收益品種里，此時(shí)建倉(cāng)輕裝上陣，不存在調(diào)倉(cāng)或被動(dòng)等待過(guò)程，因此加息所帶來(lái)的收益提升將更為直接。

　　角度四：平均剩余期限

　　平均剩余期限是反映貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，也是影響收益率的重要因素。一般而言，平均剩余期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越大，而當(dāng)期收益也會(huì)越高。在《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》出臺(tái)前，市場(chǎng)上的貨幣市場(chǎng)基金的平均剩余期限差距相當(dāng)大，有的基金高達(dá)286天，與此同時(shí)有些基金才108天。《規(guī)定》出臺(tái)后，各基金相應(yīng)調(diào)整了平均剩余期限，到第三季度末，平均剩余期限均在180天以內(nèi)，各基金的這一指標(biāo)上的差距也相應(yīng)縮小。

　　在平均剩余期限接近的情況下，投資者就需要了解基金杠桿操作的情況。目前，杠桿操作是貨幣市場(chǎng)基金提高收益率的最主要手段之一。這一方法的不利之處是，一旦市場(chǎng)資金供應(yīng)緊張，市場(chǎng)利率走高或央行提高利率，杠桿操作的結(jié)果就有可能會(huì)給基金帶來(lái)?yè)p失。因此，投資者需要留意基金的相關(guān)指標(biāo)，如賣出回購(gòu)證券占資產(chǎn)凈值的比例等。此外，除在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行正回購(gòu)?fù)�，一些基金還在交易所進(jìn)行國(guó)債買斷式回購(gòu)，這也會(huì)影響基金收益率的高低，與此同時(shí)也伴隨風(fēng)險(xiǎn)。