國(guó)電電力（ 600795）：資產(chǎn)注入有效提升業(yè)績(jī)國(guó)電電力近期公布資產(chǎn)注入方案：公司決定按照 6.97 元/股向大股東國(guó)電集團(tuán)定向增發(fā)不超過(guò) 7.83 億股，募集資金收購(gòu)國(guó)電江蘇電力公司 80%的股權(quán)。本次發(fā)行完成后，國(guó)電電力將進(jìn)入江蘇市場(chǎng)，電廠區(qū)域分布更為合理，有利于分散公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)國(guó)電電力的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。而江蘇區(qū)域電廠是集團(tuán)內(nèi)部盈利最好的電廠，再次顯示集團(tuán)對(duì)公司的扶持力度。國(guó)電電力收購(gòu)江蘇公司 80%股權(quán)的交易價(jià)格預(yù)計(jì)為 49.597 億元，收購(gòu) PB 為 2.43。江蘇區(qū)域所屬電廠盈利能力高于現(xiàn)有機(jī)組，將顯著提升公司業(yè)績(jī)。收購(gòu)前我們預(yù)計(jì)公司 2010～2011 年每股收益為 0.35、0.37 元，收購(gòu)?fù)瓿珊竺抗墒找鎸⑦_(dá)到0.40、0.47元，業(yè)績(jī)?cè)龊?6%～26%。大股東的持股比例將由53.42% 上升到 58.80%。大股東股權(quán)比例的上升將使公司的核心地位更加穩(wěn)固，而大股東 6.97 元/股的認(rèn)購(gòu)價(jià)可視為公司的價(jià)值底線，建議投資......