航天信息(600271) ：軍工業(yè)務和資本運作預期將打開估值空間 公司的軍工業(yè)務處在高速發(fā)展初期。 2009 年 3 月控股華迪計算機之后，公司吸收了華 迪在軍事信息化領域的技術和經(jīng)驗，加上大股東航天科工集團深厚的軍工背景，我們認為公司的軍工業(yè)務正處在高速發(fā)展初期。雖然軍工業(yè)務在短期內(nèi)還難以釋放利潤，但對估值有很強的提升作用。航天科工集團計劃在 “ 十二五 ” 期間將航天信息建設為集團信息化業(yè)務的資本市場平臺，在股東大會上也表達了對公司高度重視的態(tài)度。我們認為航天科工集團采取資本運作的方式增強公司實力已成定局，但是具體措施和時間表還有待公布。我們預計公司的防偽稅控系統(tǒng)業(yè)務將維持平穩(wěn)增長 ，渠道分銷業(yè)務在 PC 升級熱潮之下有望實現(xiàn)較快增長，稅控收款機和財務軟件業(yè)務有望創(chuàng)造驚喜；在中長期，公安信息化、 RFID 業(yè)務將依次成熟， 逐........