震蕩不怕 行情反復(fù)中走來 權(quán)重股有望在經(jīng)濟(jì)與政策博弈間完成估值修復(fù)。從大的背景來說，經(jīng)濟(jì)和政策的博弈是未來較長時(shí)間的核心主題，我們很難期望大盤股能走出像 2007 年那樣的大力度重估過程，并且市場流動(dòng)性和盈利增長也很難持續(xù)推升大盤股估值。不過，就目前經(jīng)濟(jì)和政策的走勢而言，經(jīng)濟(jì)基本面的表現(xiàn)仍然較為強(qiáng)勁，而政策在 1 季度前瞻性的緊縮后進(jìn)入相對(duì)平緩期，尤其是在短期 CPI 數(shù)據(jù)可能會(huì)有所回落的背景下，短期出臺(tái)嚴(yán)厲政策的預(yù)期似乎不高。因此，在沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的背景下，市場更多.........