A股如魚宴 切割2013年A股行情的六把“金刀”(名單)
盡管2012年的A股市場給投資者留下了“熊霸天下”的糟糕回憶，但對于“經歷了風雨”的萬千股民而言，如何尋覓2013年的“A股彩虹”才是當下最為關心的問題。為此本報特意邀請王立才、賴藝蕾、黃昌全、陳德等四位曾獲“十大牛市金手指”榮譽的專家對2013年A股市場主要的潛力股方向予以解讀。幾位“金手指”認為，如果將2013年A股市場視作一條魚的話，那么投資者可按“魚頭、魚背、魚腹、魚尾”的“食用”順序細細“品嘗”，而低估值藍籌、年報概念、政策導向、強周期、大消費和上市公司業(yè)績則是幫助投資者切割2013年A股行情的六把“金刀”。
魚頭 搶食時間1月～4月
對于食不厭精的老饕來說，魚頭向來是一條魚的精華所在，特別是魚腦中富含俗稱“腦黃金”的多不飽和脂肪酸DHA，營養(yǎng)豐富、口感細膩。而在諸多業(yè)內人士看來，2013年A股市場的主要機會將集中在上半年，特別是一季度將很可能出現全年股指的最高點，因此將1月～4月份視作2013年A股市場最值得下箸的“金頭”毫不為過。
機會前瞻：據本報數據中心統(tǒng)計，2009年～2012年期間，除了2010年一季度A股市場出現下滑外，其余三年滬深股指均在一季度實現了正增長。廣發(fā)證券（000776）投資顧問王立才指出，A股市場之所以容易萌發(fā)“春耕行情”，原因主要有三，一是經過年底的資金回籠后，銀行等信貸機構將從1月份開始進入新一年度的資金投放周期，市場資金面由此得到改善；二是1月中旬開始的年報披露為市場帶來年報行情炒作的空間；三是在此期間展開的“兩會”為市場提供了充足的政策預期。
操作建議：王立才表示，結合近期市場的發(fā)展脈絡和明年一季度的預期，受益于資金面寬松的低估值藍籌、具備績優(yōu)和高轉送預期的優(yōu)質年報概念股、得益政策扶持的城鎮(zhèn)化概念股以及符合宏觀經濟調控方向的民生、海洋、環(huán)保類個股有望成為明年一季度A股市場的主要領漲品種。具體操作時，建議從3月下旬開始降低倉位，4月上旬將倉位降至30%左右。
潛力個股：雪迪龍（002658）、隧道股份（600820）、建研集團（002398）、北方創(chuàng)業(yè)（600967）。
魚背 搶食時間5月～6月
吃完了魚頭，食客手中的筷子一般都會指向魚背，這是因為魚背刺少肉多。雖然與市場普遍看好的前4個月相比，A股市場在5月～6月份可能出現一定回落，但整體上仍處于機會大于風險的階段，因此建議投資者在“魚背”這塊美味上多動動“筷子”。
機會前瞻：浙商證券投資顧問賴藝蕾認為，從歷史經驗看，進入5月份后，A股市場將迎來一段政策真空期，這將導致A股市場缺乏足夠的炒作預期；同時經過前4個月的持續(xù)上行，A股市場在此階段也有回落調整的需求，這也就是最近兩年A股市場連續(xù)上演一季度上漲、二季度暴跌的原因。但2013年A股市場二季度的情況可能有所改變，一方面中國經濟企穩(wěn)的可能性在加大，另一方面在今年年底和明年年初所定下的部分產業(yè)調控政策將在2013年二季度逐步生效，有望對相關行業(yè)和上市公司帶來正面影響。再者，全球流動性寬松的態(tài)勢有可能在這一時期進一步發(fā)酵。
操作建議：賴藝蕾指出，鑒于A股市場在此期間存在高位盤整的可能性，因此投資者在此階段應將關注的重點轉向以城鎮(zhèn)建設、基礎建設、有色金屬、能源為主的強周期類品種，這類股票既契合了經濟復蘇的宏觀環(huán)境，又屬于國家政策扶持的對象，正好適應了5月～6月份的市場炒作喜好。另外，年報概念股中的高轉送題材也將在此期間陸續(xù)進入實施階段，“搶權”題材股的機會也值得投資者把握。但需要提醒投資者，這一階段市場的風險因素將逐漸釋放，投資者宜以短炒為主，及時鎖定利潤，最高倉位不宜超過50%。
潛力個股：東方雨虹（002271）、利源鋁業(yè)（002501）、威創(chuàng)股份（002308）、中科三環(huán)（000970）。
魚腹 搶食時間7月～9月
相對于魚頭和魚背，魚腹的關注價值就要大打折扣了，這一部位刺多肉少，不僅食客食用起來頗為費事，一不留神還會遭遇“魚刺卡喉”的尷尬。而據業(yè)內人士推斷，明年三季度的A股市場很可能就是全年行情的“魚腹”機會有限、風險不少。
機會前瞻：上海證券投資顧問黃昌全指出，中國經濟是否回暖的猜測將在明年三季度得到較為明確的回答，如果最終的結果與市場的樂觀預期一致甚至更佳，反之大盤下跌立時可待。除了受經濟復蘇是否成立這一變數主導外，基建投資的擴大可能會刺激市場的融資需求，A股市場經過上半年的復蘇后，感覺大盤回暖的監(jiān)管層可能重新開放IPO市場。而上市公司高管和大股東也可能經受不住高股價的誘惑，從而加大減持套現的力度。最令人擔心的是，2013年三季度A股市場將迎來一波規(guī)模為3219.6億股的限售股解禁高峰，僅7月份就要解禁2686.6億股，而2012年A股市場的限售股解禁規(guī)�？傆嬕仓挥�1363.06億股。
操作建議：黃昌全進一步表示，因為明年三季度A股市場面臨較多的變數，因此防守應是這一階段的操作主思路，如果經濟復蘇態(tài)勢不及預期，那么低估值、業(yè)績優(yōu)、無解禁壓力的消費類個股的避險價值將獲得市場重新發(fā)掘，而且消費類個股也具備因為中秋、國慶假日效應在三季度走強的傳統(tǒng)。另外，三季度是上市公司利潤分配的高峰期，而在弱市環(huán)境中“搶權”和“填權”效應更容易被放大，高轉送股具備成為弱市熱點的潛力。當然，如果宏觀經濟數據比較樂觀，在二季度完成調整后的有色金屬、交通運輸、建筑材料等強周期類個股還是擁有較高的配置價值。
潛力個股：通策醫(yī)療（600763）、青島啤酒（600600）、海信電器（600060）。
魚尾 搶食時間10月～12月
在傳統(tǒng)觀念中魚尾幾同于雞肋，但隨著時代的發(fā)展，以魚尾為主料的佳肴越來越多：“奇香魚尾”外酥里嫩、“菊花魚尾”咸鮮味美、“醋燜劃水”開胃解膩……而與吃法漸多的魚尾類似，A股市場也屢屢在年底上演歲末行情，比如熊了大半年的2012年A股市場就在12月玩了一出“旱地拔蔥”。
機會前瞻：浙商證券投資顧問陳德表示，雖然現在預判2013年年底的A股走勢并不容易，但由于每年的四季度是來年各種經濟政策的醞釀期，因此市場資金往往會在此階段不斷營造局部政策主題股的機會。此外，上市公司2013年的業(yè)績走向也會在這一時期逐漸清晰，如果屆時的整體業(yè)績預期好于2012年，那么A股市場具備轉好的希望。但A股市場三季度的走勢對四季度大盤的演變方向有較大影響，如果三季度大盤破位下跌，那么四季度A股市場出現階段性超跌反彈行情的可能性較大；如果三季度大盤走勢較為穩(wěn)健，則滬深兩市有可能在明年年底階段呈現出緩慢震蕩上行的格局。
操作建議：陳德指出，2013年年底階段的主要機會可能來自于經濟改革政策，因此一些相關民營中小企業(yè)尤其是與民生相關的和受益于打破國企和金融壟斷的個股可能受益，如醫(yī)藥、高端裝備和科技板塊。而另一條炒作主線則在于上市公司2013年的業(yè)績預期。
潛力個股：迪安診斷（300244）、經緯電材（300120）。
A股轉強 尋找翻倍牛股
網友跪求馮小剛再拍
2012年12月4日，滬指最低報1949點，逼近1942點。此時，電影《1942》正在火熱上演，網友稱跪求馮小剛2013年拍《8848》。
核心提示
展望2013年A股，券商最新策略報告出現最多的字眼是“牛”字，但也有些謹慎的券商只是稱，2013年是牛熊交界之年。
挑戰(zhàn)2600點藍籌起舞
對于2013年A股，券商最新研報多數看多。中信證券（600030）稱，短期經濟復蘇推動業(yè)績改善，基于新型城鎮(zhèn)化的投資政策導向，均是利好股市的重要因素。但也有些謹慎的券商，如申銀萬國稱，2013年只是結構性行情，風險仍存。
英大證券研究所所長李大霄昨日接受本報采訪時指出，發(fā)達國家的一些避險資產現在紛紛從國債、黃金流向房地產和股票市場；同時，發(fā)達國家的資金流向新興市場，包括新加坡等股市在大漲。目前來看，A股落后了，現在是迎頭趕上的階段。
對比多份券商研報，本報理財周刊認為，明年大盤或挑戰(zhàn)2600點，2013年有望成為A股市場的轉折之年，將呈現“上漲-震蕩調整-再上漲”的節(jié)奏，全年高點可能會在明年三季度出現。上市公司業(yè)績增長與估值修復有望成為推升市場上漲的主要動力。
對于行業(yè)配置，中信證券認為，傳統(tǒng)藍籌和新興藍籌都將成為2013年市場亮點。明年一季度看好金融地產、建筑建材及裝備制造中的藍籌；二季度（3月到4月）轉向消費、電力藍籌及主題成長；三季度重配周期藍籌迎接主升浪；四季度配置消費藍籌和成長板塊以應對不確定性風險。
李大霄則提出了“牛角股”概念，指的是那些不屈不撓地往上走的股票，也就是藍籌股，將在明年大幅跑贏指數，首選金融股，其次地產股，再次基建股。
城鎮(zhèn)化或跑出翻倍牛股
不少機構和私募都認定，明年城鎮(zhèn)化概念還是牛股“搖籃”。
城鎮(zhèn)化是券商對明年最期待的主題投資，農民消費變革、能源變局、綠色環(huán)保和智慧城市將是“新型城鎮(zhèn)化”受益的主要方向。
對于城鎮(zhèn)化，中國社會科學院金融研究所研究員易憲容接受采訪時認為，城鎮(zhèn)化的核心就是讓農民進城，換句話說，要讓農村居民進城買得起房。
申銀萬國福州營業(yè)部投顧傅黎明認為，翻倍牛股有三大基因，一是超跌低價股；二是股東戶數創(chuàng)出幾年新低；三是業(yè)績逆勢增長股。
興業(yè)證券（601377）在一份最新的策略報告中指出，圍繞“新城鎮(zhèn)化”建設的各項轉型和發(fā)展將加快，城市軌道交通建設、市政水利建設、現代農業(yè)（含農機）、環(huán)保、教育、醫(yī)療等孕育投資機會。
2012賺了嗎 股民割肉帶血出逃
今年A股市場的表現整體令人失望。在一度失守2000點大關之后，經過12月初以來的奮力追趕，截至12月28日，上證指數收于2233.25點，2012年好歹上漲了1.54%，但漲幅幾乎全球墊底。
“高富帥”墜落
在做個股漲跌幅數據統(tǒng)計時，記者發(fā)現，在十大熊股陣營中，有9只是中小板和創(chuàng)業(yè)板個股，高股價、高市盈率發(fā)行的這些“高富帥”從高位墜落，使得持有它們的股民們損失慘重。
而曾經風光無限的白酒新貴酒鬼酒（000799）因遭遇塑化劑“黑天鵝”事件，引發(fā)整個白酒板塊直線墜落。年內，毒膠囊、地溝油、塑化劑等食品安全問題屢次沖擊股市。
新能源大躍進引發(fā)的后遺癥還在持續(xù)，昔日牛股金風科技（002202）從20多元跌到如今5元多的“白菜價”，持有它的股民市值縮水七成。
銷戶成最悲壯的事
2012年，注定是股民刻骨銘心、不堪回首的一年，在12月大盤上漲前，統(tǒng)計數據顯示，100個A股賬戶中，僅有30多名股民持股，近七成選擇空倉，這里有多少是割著帶血的籌碼出逃的！在100個賬戶中，僅有3個活躍賬戶，其余交易賬戶都處于“休眠”中。在熊市最難熬的7、8月，銷戶成為股民最悲壯的事，平均每天都有超過1500位股民銷戶離場。更有股民銷戶后發(fā)微博稱，從此A股不會再出現我的名字！
新股形成“堰塞湖”
回首2012年，讓人耿耿于懷的還有IPO和大小非減持，正是天量IPO以及“大小非”不計成本的出逃，制造了A股長達3年的熊市。
雖然年末股指狂奔，股民信心重建，但我們不能忘記的是，這是在新股暫時停發(fā)下才產生的“小牛”。而若新股發(fā)行，包括IPO首發(fā)以及再融資在內，滬深兩市融資額仍將達到4000多億元，屆時有800多家企業(yè)排隊等著上市，史上最大IPO“堰塞湖”仍將考驗牛市的真假以及股民的承受力。（.海.峽.都.市.報. 林.可）
滬指大漲近300點后 182只個股估值仍低于1664點
A股從1949點到2233點，短短的19個交易日，滬指大漲近300點，漲幅近14%。金融、地產、有色、煤炭等板塊“你方唱罷我登場”，輪番助力將大盤年線抹紅。而個股的行情更精彩紛呈，千只個股股價漲幅超兩成，少數個股直接翻倍。
大漲之后，A股估值到底有沒有修復完畢？哪些行業(yè)板塊與哪些個股的估值水平仍被壓制在2008年1664點時的下方？投資者在問、業(yè)內人士在問、專家也在問，價值投資之劍能否再次所向披靡？
A股市值暴增3萬億
12月4日以來，A股市值隨著股指的連續(xù)上揚而水漲船高。Wind數據顯示，截至昨日收盤，上證指數上漲13.95%，兩市總市值（證監(jiān)會算法）已隨之增至22.65萬億元，相比12月4日的19.78萬億元，回升2.87萬億元。
分行業(yè)來看，一級行業(yè)中，金融服務業(yè)成為貢獻最大的板塊，期間市值增長7261億元，貢獻比重超過1/4；采掘、機械設備、化工、房地產、交運設備、建筑建材、有色金屬、醫(yī)藥生物、食品飲料等權重股密集的行業(yè)，市值增長也均在1000億元以上。
同期的二級行業(yè)中，銀行業(yè)以超過4300億元的市值增長值獨占鰲頭；證券、煤炭開采、房地產開發(fā)、有色金屬冶煉與加工、保險等行業(yè)的市值增長也超過1000億元；金屬制品行業(yè)則成為申萬85個二級行業(yè)中唯一市值下跌的行業(yè)，期間萎縮30.72億元。
多行業(yè)估值仍處歷史低位
盡管本輪反彈呈普漲態(tài)勢，反彈迄今已接近300點，但仍有部分行業(yè)的估值水平處于歷史低位。
從動態(tài)市盈率（TTM，整體法，剔除負值，下同）來看，Wind數據顯示，目前仍有建筑建材、公用事業(yè)、食品飲料、金融服務、化工、采掘等6個申萬一級行業(yè)低于1664點水平。其中，金融服務業(yè)最新市盈率僅為7.64倍，為一級行業(yè)中最低；信息設備、綜合、醫(yī)藥生物的市盈率均在30倍以上。
二級行業(yè)中，多元金融、建筑裝飾、石油化工、電力、銀行、保險等23個行業(yè)也仍低于上述水平。其中，銀行業(yè)最低，最新數據僅為6.11倍；而農業(yè)綜合、造紙、航運、種植、其他采掘、醫(yī)療服務、半導體、網絡服務等行業(yè)的市盈率均在40倍以上，兩極分化非常明顯。
如果從市凈率來觀察，共有采掘、金融服務、交通運輸、化工、建筑建材、機械設備、公用事業(yè)、黑色金屬、商業(yè)貿易等9個一級行業(yè)低于1664點水平。從二級行業(yè)來看，低市凈率的板塊主要為鋼鐵、通信運營、高速公路、航運、銀行、造紙、港口、機場、石油化工、航空運輸、建筑裝飾、視聽器材、鐵路運輸等，其最新市凈率均在1.5倍以下，其中鋼鐵行業(yè)整體“破凈”，市凈率僅為0.9倍。
182股“雙P”低于1664點
就在整體A股、滬深300當前的市盈率仍低于2008年的1664點之時，兩市有不少個股的PE與PB同時跌破了1664點。以昨日收盤價計算，按照動態(tài)市盈率的口徑統(tǒng)計，剔除ST股外，兩市共有374只個股的估值仍然低于1664點。在這374只個股中，182只股票最新的市凈率水平也低于1664點時的水平。
從申萬行業(yè)觀察，金融服務占到了23家，它們分別是：興業(yè)銀行（601166）、浦發(fā)銀行（600000）、建設銀行（601939）、中信銀行（601998）、華夏銀行（600015）、中國銀行（601988）、工商銀行（601398）、平安銀行（000001）、北京銀行（601169）、招商銀行（600036）、交通銀行（601328）、寧波銀行（002142）、南京銀行（601009）、渤海租賃（000415）、大眾公用（600635）、陜國投A（000563）、海通證券（600837）、宏源證券（000562）、安信信托（600816）、愛建股份（600643）、廣發(fā)證券（000776）、魯信創(chuàng)投（600783）、中國中期（000996）。房地產板中估值低于1664點的有14家，它們分別是城投控股（600649）、金融街（000402）、上實發(fā)展（600748）、北辰實業(yè)（601588）、世茂股份（600823）、萬科A（000002）、中華企業(yè)（600675）、保利地產（600048）、上海金陵（600621）、新黃浦（600638）、天�；ǎ�000965）、華僑城A（000069）、外高橋（600648）、鐵嶺新城（000809）。
“很顯然本輪反彈之前，金融與房地產的估值比現在更低。”方正證券（601901）資深投資顧問潘益兵昨日向《大眾證券報》表示，本輪反彈行情中，金融、地產輪番上漲，本質原因還是價值驅動導致的上漲，價值投資在市場低迷到極點的時候，總是能發(fā)揮其作用，引導價值投資者找到前方的光明。
記者還關注到，交通運輸也占到了27家，占到的比例也比較大。它們分別是：贛粵高速（600269）、山東高速（600350）、皖通高速（600012）、現代投資（000900）、大秦鐵路（601006）、天津港（600717）、深高速（600548）、寧滬高速（600377）、楚天高速（600035）、廈門空港（600897）、白云機場（600004）、南方航空（600029）、深圳機場（000089）、海南航空（600221）、日照港（600017）、交運股份（600676）、上港集團（600018）、中原高速（600020）、廣深鐵路（601333）、上海機場（600009）、連云港（601008）、大眾交通（600611）、鐵龍物流（600125）、申通地鐵（600834）、強生控股（600662）、北海港（000582）、重慶港九（600279）。
同時，傳統(tǒng)的商業(yè)貿易行業(yè)中的個股也不少，如新華百貨（600785）、浙江東方（600120）、友誼股份（600827）、合肥百貨（000417）、廣州友誼（000987）、重慶百貨（600729）、物產中大（600704）、王府井（600859）、廣百股份（002187）、蘇寧電器（002024）、益民集團（600824）、新世界（600628）、新華都（002264）、銀座股份（600858）、成商集團（600828）、中百集團（000759）、小商品城（600415）、中興商業(yè)（000715）、渤海物流（000889）、秋林集團（600891）、弘業(yè)股份（600128）、上海九百（600838），這些股票的PB與PE均低于1664點。
另外，交運設備中有中鼎股份（000887）、國機汽車（600335）、中國南車（601766）、海馬汽車（000572）；化工板塊中有諾普信（002215）、鹽湖股份（000792）、紅太陽（000525）、冠農股份（600251）、丹化科技（600844）；采掘板塊中有攀鋼釩鈦（000629）、新大洲A（000571）、山煤國際（600546）、永泰能源（600157）、華聯(lián)礦業(yè)（600882）、大有能源（600403）、中煤能源（601898）、中國神華（601088）、靖遠煤電（000552）；機械板塊中則有中聯(lián)重科（000157）、徐工機械（000425）、東方電氣（600875）、天地科技（600582）、大連重工（002204）、特變電工（600089）、榮信股份（002123）、達意�。�002209）、航天科技（000901）等。
兩維度把握價值投資之旅
進入12月份，大盤已創(chuàng)下2009年7月份以來最大月漲幅，但不少個股及細分板塊的估值依然處于歷史底部，那么價值投資的利劍能否引領它們繼續(xù)過關斬將？對此，中郵策略分析師程毅敏向記者表示，QFII當前抄底與撤退基本自由了，這意味著A股正式與國際接軌，同樣估值水平將與發(fā)達國家接軌。當然，中小板與創(chuàng)業(yè)板的估值壓縮空間還很大。目前四大板塊的估值已經與世界水平一致，它們分別是鋼鐵、家電、汽車與航空這四大行業(yè)，它們PB足夠低，具備很強的安全邊際。
萬聯(lián)證券分析師傅子恒也表示，目前以滬深300為代表的A股藍籌股估值已經實現了國際化，甚至出現了低估；而創(chuàng)業(yè)板和中小板估值依然高高在上，在解禁期來臨之后大小非紛紛奪路而逃，它們被賦予的“成長性”溢價泡沫正在破滅。相對而言，作為行業(yè)龍頭的藍籌股股東們套現動力小，退出障礙多。于是形成了這樣一個局面：藍籌估值低且套現壓力�。恢行“搴蛣�(chuàng)業(yè)板估值高且套現壓力大。此消彼長下，藍籌股的確具有更高的投資價值。
有統(tǒng)計數據顯示，歷史上A股估值的第一次估值回歸過程是2001年開始的4年熊市，以股改帶來的全流通最終促成了估值接軌。2005年中期，A股估值水平達到歷史最低點，當年11月A股與H股的差價僅為6%。2008年以后，A股開始了又一輪的估值回歸過程，期間的小牛市帶來的估值小幅反彈，并沒有改變大趨勢上的下降。2012年12月15日，A股估值相對H股已經第一次出現了估值倒掛。
展望后市，傅子恒建議，投資者可從兩維度選擇行業(yè)配置：一是去庫存相對徹底、產能壓力不大的行業(yè)，二是基建投資驅動的相關周期行業(yè)和轉型驅動的經濟新增長點。從配置節(jié)奏上來說，明年前4個月，看好金融、地產、鐵路和基建中的藍籌；5-8月是改革陣痛期、解禁最高峰、業(yè)績地雷期，看好環(huán)保、電力藍籌和消費；9-12月，是十八屆三中全會后經濟規(guī)劃啟動以及改革紅利釋放時期，可繼續(xù)配置周期類藍籌。（大眾證券報）
資金更喜歡大股票 一大板塊股價將至少翻一倍
權重股發(fā)飆力挺，滬綜指收漲站穩(wěn)年線。滬綜指周線四連陽創(chuàng)反彈新高，市場人氣開始回升。私募界人士認為，目前市場仍處于中長期底部區(qū)域，中期看漲，大盤短線有望繼續(xù)上攻，看多觀點至少可保持到2013年3月底，但元旦過后市場可能出現震蕩。
未來一段時間的市場格局是：大盤股搭臺，大盤股唱戲，小盤股是插曲。到2012年年報公布期間，高送轉和業(yè)績超預期的個股會受到追捧，但這僅僅是個插曲。貫穿2013年的投資主線還是被低估的大盤股。
繼續(xù)看好銀行股
中國證券報：你對目前的經濟形勢怎么看？
趙襲：現在市場的共識是，經濟增速在2012年三季度見底、四季度企穩(wěn)，可能會持續(xù)反彈2至3個季度。但我們也應該注意到，此前GDP已連續(xù)7個季度下滑，出現反彈完全合理。此外，經濟在四季度的企穩(wěn)是建立在三季度管理層一系列穩(wěn)增長措施基礎之上，即投資基礎設施建設，以投資帶動GDP。
2013年，新興產業(yè)替代傳統(tǒng)產業(yè)，股票市場會出現分化，一些成長性好的公司會走出長期牛市，而有些股票則會長期走熊，甚至面臨退市風險。
中國證券報：都說城鎮(zhèn)化是2013年資本市場最大、最持續(xù)、最具有戰(zhàn)略性的投資機會，應該如何入手？
趙襲：我不這么認為。不少人混淆了"城鎮(zhèn)化"和西方的"城市化"，城鎮(zhèn)化需要基建投資，但不等同于房地產，更不指向大中型城市，主要發(fā)力點在中西部欠發(fā)達地區(qū)。目前城鎮(zhèn)化細則沒有出來，尤其是農村集體土地所有制受到法律制約，如果從土地存量角度去選股，意義不大。如果非要談城鎮(zhèn)化，我更傾向"金融 地產"。
中國證券報：之前大家普遍擔心年底缺資金，現在看似乎不是這種狀況，你怎么看？
趙襲：從流動性方面看，目前"影子銀行"聚集的風險逐步受到市場關注，市場預期"影子銀行"的發(fā)展將受到限制。從資金在大類資產間的流動方面看，"影子銀行"體系發(fā)展的受限將在一定程度上有利于資金從銀行、信托等領域流向股市。在目前股市調整較為充分的背景下，一旦該預期形成，資金就會出現快速流入股市的現象。
此外，居民儲蓄資金量非常大，如果股市有賺錢效應，資金會源源不斷進入股市，所以A股市場不缺錢，而缺"賺錢效應"。
中國證券報：銀行股領漲，很多投資者感到不安，還會繼續(xù)上漲嗎？
趙襲：銀行股最近很熱，此前沒有配置銀行股的大機構也在增倉�，F在大家覺得銀行股太便宜了，買進去沒有心理負擔。
銀行股PB從2009年4倍下降到今年的1倍，誰說不便宜？但鋼鐵股PB降到0.6倍，還不是繼續(xù)跌，所以便宜不是唯一的買入理由。按照銀行利潤增速，2013年銀行股股價至少翻一倍。
邏輯很簡單，如果這是一波牛市行情的話，銀行股估值起碼為20倍市盈率，而目前是5倍。即使考慮到市場修復因素，目前股價至少還有1倍空間。
中國證券報：滬指周線4連陽創(chuàng)出反彈新高，你對當前市場怎么判斷？
趙襲：市場仍然處于中長期的底部區(qū)域，中期看漲，大盤短線有望繼續(xù)上攻，時間至少可延續(xù)到2013年3月底。但元旦后市場可能出現震蕩。
從近期中登公司公布的投資者統(tǒng)計數據看，上周新增A股開戶數環(huán)比增長一成，連續(xù)兩周回升，并創(chuàng)近三個月來新高，說明市場開始聚集人氣。
美國推出QE3、QE4，日本要推出"無限度擴大量化寬松"政策，全球的流動性會更加泛濫，國內資金受到地產調控制約，無法大規(guī)模進入地產領域，但會對大宗商品、金融資產價格產生推升作用。
大象跳舞太可愛
中國證券報：目前市場是反彈還是反轉？
洪濤：是反轉，而不是反彈，可以判斷的是熊市結束了。但有些股票還會創(chuàng)出新低。
以前市場以散戶為主導，散戶喜歡波動大的小盤股、績差股、低價股。而股性不好的股票會遭冷落�，F在新進場的資金口味有所變化。
未來的市場結構會發(fā)生變化，QFII大擴容，基金、社保、保險等資金不斷進場，陽光私募規(guī)模不斷壯大，市場理念也隨之變化。
中國證券報：你們的投資理念是什么？
洪濤：我們過去也偏愛小盤股，但資金進出不方便。我們現在看好中大盤被低估的股票，他們是市場的主線。未來一段時間的市場格局是：大盤股搭臺，大盤股唱戲，小盤股是插曲。到2012年年報公布期間，高送轉和業(yè)績超預期的個股會受到追捧，但這僅僅是個插曲。貫穿2013年的投資主線還是被低估的大盤股。
小盤股、低價股還會往下走，他們僅僅是反彈，不是反轉。尤其是退市制度水到渠成，績差股的最終歸宿就是退市。
中國證券報：如何看待目前如火如荼的城鎮(zhèn)化題材？
洪濤：城鎮(zhèn)化是很好的題材，確實有熱錢進去，但多數沖著題材而去。到時候熱錢還是要出來。題材股的特點就是上漲得快，爆發(fā)得猛，但會很快熄火，難有持久性。相信三五個月后城鎮(zhèn)化就會少人提起。城鎮(zhèn)化目前還停留在概念階段，哪些公司會真正受益，多久后受益，都存在變數。
中國證券報：你對行情節(jié)奏如何預測？
洪濤：首先市場是反轉，不會再破1949點新低。隨著市場理念的變化，投資者不再青睞績差股、小盤股、低價股。等到一段時間，這類股票沒有新的增量資金介入，自然會重回跌勢。
中國證券報：是否可以確認會出現跨年"紅包"行情嗎？
洪濤：首先年報行情肯定有，但主戰(zhàn)場是在主板，而不在創(chuàng)業(yè)板和中小板。從指數角度看，既然已經產生上漲趨勢，也沒有見頂，因此應該對市場積極看多。
如果市場在2013年3月出現階段性頂部，可能會出現震蕩，在獲利盤被清洗之后，個股將開始分化。之后指數再慢慢上升，大資金更喜歡大股票。
現在是逼空行情，2200點再往下比較難。原來以為大象不會跳舞，其實大象跳舞很可愛。
中國證券報：對于近期投資操作有何建議？
洪濤：上班一族還是以跟隨大資金為主，對低估值股票逢低買入。如果每天在營業(yè)部看盤，自己又屬于投機派，那么一定要有紀律，按照一定的技術標準操作，定好止盈和止損點。
上海琪潤投資管理有限公司董事長
洪濤
上海鳴璽投資管理公司總經理
趙襲
市場仍然處于中長期底部區(qū)域，大盤短線有望繼續(xù)上攻，時間至少可延續(xù)到2013年3月底。但元旦后市場可能出現震蕩。銀行股PB從2009年4倍下降到2012年的1倍，按照銀行利潤增速，2013年銀行股股價至少翻一倍。（中國證券報）
2012十大牛股：續(xù)寫重組“神話”房地產、金融成贏家
大盤年末的強勢一掃A股三季度的陰霾，而2012年的十大牛股也比去年更令人歡欣鼓舞。
不僅牛股全部價格翻番，牛股首位的華數傳媒（000156）更是上漲超過600%，遠超去年的新華聯(lián)（000620）（000620.SZ）。
2012年的十大牛股中，重組仍然是最大的主力。而傳媒股在延續(xù)了去年的輝煌后，地產股和金融股接力成為最大熱門。
630.25% 華數傳媒
繼2011年誕生了浙報傳媒（600633）（600633.SH）、大地傳媒（000719）（000719.SZ）、 百視通（600637）（600637.SH）三只牛股后，“重組 傳媒”概念在2012年繼續(xù)發(fā)酵，并創(chuàng)造了第一大牛股華數傳媒。
經歷了長達6年的停牌，*ST嘉瑞成功從一家鋁型材生產銷售公司轉型為傳媒上市公司，主營業(yè)務變?yōu)槊嫦蛉珖秶鷥鹊男旅襟w業(yè)務及杭州地區(qū)有線電視網絡業(yè)務。
2012年10月19日恢復上市當天，華數傳媒（000156.SZ）開盤便沖上12元，收盤價14.42元，和6年前停牌價1.25元相比暴漲1053.60%。但公司股價很快開始走低，直到12月隨著大盤上漲出現了小幅回升。12月27日，公司收盤價9.48元，年內上漲630.25%。
467.12% ST航投（600705）
ST航投（600705.SH）原名S*ST北亞。S*ST北亞于2007年暫停上市，2012年轉型為一家主業(yè)為證券、租賃、期貨、財務公司、信托等金融業(yè)務和財務性實業(yè)股權投資業(yè)務的金融公司復牌。在“金改”大熱的背景下可謂生逢其時。
8月30日復牌當天，ST航投盤中最高上漲至16.67元，收盤在12.68元，全年漲幅為467.12%。
176.25% ST泰復（000409）
ST泰復（000409.SZ）自2012年7月12日開始停牌。公告顯示，公司將于與山東魯地礦業(yè)投資有限公司股東及魯地礦業(yè)控股子公司其他股東進行資產重組。9月27日，雖尚在重組中，但涉礦概念讓公司開盤即漲停，一共走出7個漲停板。年尾，公司股價再度走強，連續(xù)5個交易日漲停。最新公告顯示，公司重大資產重組涉及的標的資產交割和股權過戶的工商變更登記手續(xù)目前已辦理完畢。
164.10% 國海證券（000750）
國海證券（000750.SZ）實在是券商股中的“妖股”。公司自2011年8月9日成功借殼上市，當年漲幅204.78%。但故事還沒完，2012年以來，公司雖業(yè)績不佳，但仍獲得了各路資金的追捧，全年股價翻番，漲幅164.10%。
三季度，國海證券的每股收益為0.09元，按12月27日的收盤價計算，市盈率超過100倍，遠高于其他券商。
150.91% 昌九生化（600228）
昌九生化（600228.SH）原先為ST昌九。該股走勢“大起大落”，而所有的波動都源自于稀土傳聞。2011年，市場盛傳贛州稀土礦業(yè)將借殼ST昌九上市，公司股價一度飆升。但公司在2011年底發(fā)布的一則股權轉讓公告讓稀土資產注入預期落空，股價一下子跌出15個跌停板。
2012年，隨著重組概念又被炒作，ST昌九在年初神奇地連續(xù)上漲，1個月內漲幅60.88%。12月27日，股價一度達到年內最高價17元，全年漲幅150.91%。
戲劇性的是，就在12月28日，公司發(fā)布公告稱贛州市國資委暫沒有將公司資產重組的打算，昌九生化一開盤就砸到了跌停板上。
149.72% 華夏幸福（600340）
持有華夏幸福（600340.SH）的投資者在2012年再度收獲了幸福。2011年，公司股價上漲194.35%，2012年再接再厲，上漲149.72%。
華夏幸福2011年8月由原ST國祥借殼上市，借殼后為一家房地產開發(fā)企業(yè)。2012年，房地產板塊在A股風景一邊獨好。三季報顯示，公司1~9月房地產銷售良好。前三季度實現營業(yè)收入69億元，同比增長30%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤15億元，同比增長29%。地產板塊加上業(yè)績性鎖定較強，華夏幸福在2012年持續(xù)上漲。
140.51% 陽光城（000671）
陽光城（000617.SZ）前身為陽光發(fā)展，2008年通過資產注入，公司第一大股東陽光集團將房地產業(yè)務整體上市，成為陽光城。公司的報表比華夏幸�？瓷先ジ聋悾�1~9月，公司營業(yè)收入29.77億元，同比增長62.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.79億元，同比增長 173.53%。股價表現同樣不錯。
140.14% ST寶龍（600988）
ST寶龍（600988.SH）原為一家汽車公司。2012年3月20日，經股東大會同意，公司決定以1元的價格將全部資產和負債打包出售給東莞市威遠集團有限公司，同時以8.68元/股的價格向吉隆礦業(yè)全體股東發(fā)行股份購買赤峰吉隆礦業(yè)100%股權。因涉金礦概念，消息傳出后，公司股價立即走高。
12月24日，公司發(fā)布公告稱重組已經完成，目前公司名字已變更為赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司，經營范圍變?yōu)辄S金采選及銷售。
137.11% 珠江實業(yè)（600684）
珠江實業(yè)（600684.SH）是廣東省首家房地產上市企業(yè)。得益于銷售利好，公司股價在年末強勁上升，12月24-28日一周之內上漲47.96%。
135.43% 秦嶺水泥（600217）
2012年8月24日，原ST秦嶺成功摘帽，成為刺激股價的第一個動因，股價連續(xù)兩個交易日漲停，不過到11月底，公司股價一直表現平平。然而年底，受“城鎮(zhèn)化”的刺激，公司股價猛漲，從11月30日到12月27日，書寫了一個月翻倍的神話。 （第一財經日報）
