重卡需求最壞時(shí)期已過，今年二季度有望高增長(zhǎng)。國四實(shí)施后，高壓共軌將成為主流技術(shù)路線，屆時(shí)公司產(chǎn)品市場(chǎng)份額有望獲得提升。我們預(yù)計(jì)若2013年重卡銷量增長(zhǎng)15%，公司凈利率提升幅度有望達(dá)1.5至2個(gè)百分點(diǎn)，公司凈利潤(rùn)增速可達(dá)30%以上。由此可見公司具備較大的業(yè)績(jī)彈性。

　　預(yù)測(cè)公司2012年~2014年每股收益為1.55元、2.08元、2.54元，維持“增持”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)重現(xiàn)衰退、重卡需求改善低于預(yù)期、原材料價(jià)格大幅上漲。