核心觀點：
    工程機械：有待房地產(chǎn)新開工趨勢確認。本周工程機械股價企穩(wěn)，我們維持前期觀點，認為未來制約工程機械股價表現(xiàn)的先導(dǎo)因素仍然是房地產(chǎn)新開工的趨勢。目前需要密切觀察新政實施之后一線城市房地產(chǎn)銷售/土地出讓收入等房地產(chǎn)新開工的先導(dǎo)指標的變化趨勢。同時在經(jīng)濟弱復(fù)蘇的前提下，更應(yīng)該堅守有產(chǎn)品調(diào)整、戰(zhàn)略調(diào)整的龍頭企業(yè)。
    航空航天：2013 年行情仍值得關(guān)注。1、研究1600 年以來各大國崛起的歷史，我們發(fā)現(xiàn)軍事實力與經(jīng)濟實力往往協(xié)調(diào)發(fā)展。同時軍費開支的增長與經(jīng)濟實力、潛在威脅和軍費開支的遲滯相關(guān)聯(lián)，研究建國以后中國的軍費開支變化，我們認為未來20 年中國仍處于軍費開支補償性增長的區(qū)間，年均增長速度維持在10%以上。2、除公司屬性外，投資航空航天板塊需要關(guān)注投資時鐘和催化劑。從航空航天板塊的投資時鐘來看，航空航天板塊的投資時點集中于平衡市，大盤的大幅上漲和大幅下跌階段該板塊的表現(xiàn)都不理想。同時從催化劑角度來看，政策預(yù)期增強、需求釋放、資產(chǎn)整合預(yù)期提升和特定的事件（發(fā)星、規(guī)劃等）往往成為重要的催化劑。3、從未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和航空航天政策驅(qū)動、需求釋放和資產(chǎn)整合三大催化劑的綜合考慮出發(fā)，2013 年是比較好的投資航空航天板塊的時機。