投資者都很崇拜巴菲特,都希望能夠長(zhǎng)期獲利,并且很多有一定交易經(jīng)驗(yàn)的投資者在進(jìn)場(chǎng)之前都會(huì)制定詳細(xì)嚴(yán)格的交易計(jì)劃,希望能按交易系統(tǒng)來穩(wěn)定交易并最終成為市場(chǎng)的贏家,然而,真正入市以后情況就完全不一樣了。就筆者個(gè)人經(jīng)驗(yàn)來看,破壞這種交易計(jì)劃的因素不在于虧損,而在于市場(chǎng)突然短時(shí)間之內(nèi)給了你很大的利潤(rùn),使你無法自制,所以,盡快獲利了結(jié)成了他們最終的選擇,也使自己的交易計(jì)劃無法嚴(yán)格執(zhí)行。這里就涉及到一個(gè)短期利潤(rùn)和長(zhǎng)期利潤(rùn)的問題。
筆者認(rèn)為,投資者只有拋棄短時(shí)期的暴利才能真正做到長(zhǎng)期盈利。短時(shí)期的暴利不是穩(wěn)定的利潤(rùn),它只會(huì)破壞你的交易一致性和穩(wěn)定性。
巴菲特長(zhǎng)期投資的年利潤(rùn)率也只有20%~30%,這對(duì)那些懷著強(qiáng)烈獲利希望的投資者來講并不具備太大的吸引力,因?yàn)檫@是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng),如果冒著巨大的風(fēng)險(xiǎn)而只獲取20%~30%的利潤(rùn)是非常不劃算的。然而,問題的關(guān)鍵是巴菲特能長(zhǎng)期保持這一盈利比例,而非一年半載,這才是問題的關(guān)鍵。
投資者最難以忍受的是利潤(rùn)的誘惑,是市場(chǎng)短時(shí)期之內(nèi)給你的暴利的誘惑。當(dāng)市場(chǎng)短時(shí)期內(nèi)給你遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過你想象的利潤(rùn)時(shí),正常人都會(huì)平倉(cāng)了結(jié),因?yàn)樗麤]有必要繼續(xù)持有。確實(shí),這樣做你可以獲取短期的暴利,然而你卻違反了交易的原則。獲取短時(shí)期交易暴利的代價(jià)就是你無法長(zhǎng)期穩(wěn)定地獲利。比如,在今年的連豆市場(chǎng)上,若你在2500附近做了多頭,當(dāng)價(jià)格漲到2750的時(shí)候,對(duì)于投資者來講已經(jīng)是很大的利潤(rùn)了,絕大部分投資者都會(huì)獲利平倉(cāng),但此時(shí)市場(chǎng)根本沒給你任何平倉(cāng)信號(hào)。短期看你已經(jīng)獲得了很大的回報(bào),然而回頭看那只是獲利的開始,更大的機(jī)會(huì)還在后頭。所以,在某個(gè)階段你的交易成績(jī)可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴菲特、索羅斯這樣的交易大師,你可以暫時(shí)笑傲市場(chǎng),可是你失去的卻是最重要的東西——一致性和穩(wěn)定性,這也是幾乎所有投資者無法成為巴菲特的一個(gè)重要原因。
市場(chǎng)在大部分情況下都是平穩(wěn)波動(dòng)的,投資者獲得暴利的機(jī)會(huì)并不多,你獲得的暴利很大程度上是因?yàn)闄C(jī)遇而非你的能力。事實(shí)上,任何人的生存和發(fā)展都無法永遠(yuǎn)靠機(jī)遇,更重要的的是這種獲取暴利的經(jīng)歷會(huì)嚴(yán)重沖擊你的交易思想和理念,使你忘記交易規(guī)則。所以,靠機(jī)遇獲取的利潤(rùn)難以長(zhǎng)期停留在你的賬戶上。
巴菲特的成功來源于他不會(huì)被眼前的暴利所左右,他只獲取屬于他的那一部分利潤(rùn)。暴利來源于市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng),而市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)是無法長(zhǎng)久的,市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)本身就說明市場(chǎng)處于不穩(wěn)定狀態(tài),價(jià)格信號(hào)很有可能失真,如果投資者致力于追求這種利潤(rùn),也就表明他在追求不穩(wěn)定的東西,甚至是隨機(jī)性的東西,這就違反了市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)。市場(chǎng)的存在是因?yàn)閮r(jià)格的波動(dòng)是隨機(jī)性的,但趨勢(shì)是有序的。追求長(zhǎng)期利潤(rùn)的人一定是追求有序趨勢(shì)的人。
保持交易的一致性你才能長(zhǎng)期穩(wěn)定地獲利,這需要你不僅要承受止損之苦,也要抵御暴利的誘惑。有句俗話,“會(huì)進(jìn)場(chǎng)的不如會(huì)出場(chǎng)的”,這句話的意思是說,長(zhǎng)期獲利者不會(huì)被市場(chǎng)的利潤(rùn)陷阱所迷惑,他堅(jiān)守自己的交易哲學(xué),堅(jiān)持自己的交易系統(tǒng),根據(jù)客觀性原則來交易。他知道堅(jiān)持一致性和穩(wěn)定性遠(yuǎn)比追求一時(shí)的暴利更重要。
暴利不是市場(chǎng)的本質(zhì),暴利不可能長(zhǎng)久。只要能保持正常利潤(rùn),你遲早會(huì)成功,急功近利一定會(huì)斷送你的前程。保持穩(wěn)定性,不追求短期利潤(rùn),而是根據(jù)你的交易原則交易,那么長(zhǎng)期利潤(rùn)就會(huì)向你靠攏。
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