周末得閑，翻閱了《期貨交易理論與實(shí)務(wù)》(鄭明川與王勝?gòu)?qiáng)合寫，浙江大學(xué)出版社出版)一書。讀到"技術(shù)分析法的特點(diǎn)"(第276頁(yè))時(shí)，突然間，對(duì)技術(shù)分析又有了更深一層的理解和感悟。
我猜測(cè)，原書作者大概僅僅是從學(xué)術(shù)研究的角度出發(fā)來(lái)寫的，所以，論述的非常簡(jiǎn)略，一共不到100字的篇幅。也許是作者沒(méi)有過(guò)期貨交易的實(shí)踐吧；又或者，由于書的篇幅所限吧。總之，沒(méi)有展開了論述，寫的不深入。因此，以下，就我自己的理解，結(jié)合2005年春節(jié)以后當(dāng)前的期貨行情，談一談我對(duì)技術(shù)分析三個(gè)特點(diǎn)(我要重新排列三個(gè)特點(diǎn)的順序：一、直觀現(xiàn)實(shí)特性；二、趨勢(shì)追逐特性；三、量化指標(biāo)特性)的理解，以及它對(duì)于期貨交易實(shí)戰(zhàn)的重大指導(dǎo)意義。
一、直觀現(xiàn)實(shí)特性，這是技術(shù)分析的第一個(gè)特點(diǎn)。
由于技術(shù)分析是以技術(shù)圖表為主要工具的，因此，非常直觀的表現(xiàn)出價(jià)格的變化。即便是一個(gè)從未接觸過(guò)期貨的人，只要一看到圖表，都可以非常簡(jiǎn)單的識(shí)別出價(jià)格是在漲還是跌，以及成交量的變化等----盡管他未必了解其后面的含義和可能蘊(yùn)藏的技術(shù)預(yù)測(cè)內(nèi)涵。
正是因?yàn)榧夹g(shù)分析的直觀現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)，因此，可以非�？陀^的揭示出目前價(jià)格的運(yùn)作方向。而這一點(diǎn)，是非常重要的。認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)，對(duì)于我們撇開自己的主觀猜測(cè)，是非常有幫助的�！墩撜Z(yǔ)》中說(shuō)："子絕四：毋意，毋必，毋固，毋我"。在期貨市場(chǎng)上，我們也要盡量做到以上絕四。而技術(shù)分析的直觀現(xiàn)實(shí)的特點(diǎn)，為我們提供了一個(gè)十分有用的工具。尤其在技術(shù)分析與基本面分析出現(xiàn)背離的情況下，我們只有信賴技術(shù)分析的結(jié)論。
以春節(jié)后豆類商品的暴漲來(lái)講，實(shí)在沒(méi)有什么明確的基本面的支持，尤其在初期，有幾個(gè)基本面分析的專家能夠預(yù)測(cè)到價(jià)格漲到今天的位置呢？
因此，基本面分析以理性、邏輯性、科學(xué)性見長(zhǎng)，但是，這也同時(shí)意味著，基本面分析的結(jié)論是人為的，是帶有鮮明的主觀色彩的。掌握資料的詳盡與否、個(gè)人分析能力的強(qiáng)弱、主觀判斷方向的對(duì)錯(cuò)，都決定了基本面的分析其實(shí)還是一個(gè)主觀的推論過(guò)程，而且其結(jié)論仍然還是要依靠未來(lái)來(lái)證明。相對(duì)比而言，技術(shù)圖表卻非常真實(shí)、現(xiàn)實(shí)的揭示出過(guò)去和當(dāng)前的價(jià)格變化情況。
所以，技術(shù)分析的第一個(gè)特點(diǎn)要求我們學(xué)會(huì)相信技術(shù)圖表，嚴(yán)格按照技術(shù)分析的結(jié)論來(lái)判斷市場(chǎng)，嚴(yán)格根據(jù)技術(shù)圖表的信號(hào)來(lái)進(jìn)行交易。
二、趨勢(shì)追逐特性。我們知道，技術(shù)分析的基礎(chǔ)理論是道氏理論，而對(duì)于道氏理論批評(píng)最嚴(yán)厲的就是其滯后性。其實(shí)，技術(shù)分析的滯后性，正是技術(shù)分析重要特點(diǎn)的一個(gè)重要方面。
技術(shù)分析，從來(lái)就不應(yīng)該把創(chuàng)造趨勢(shì)、引導(dǎo)趨勢(shì)為己任。技術(shù)分析最重要的任務(wù)只是追逐趨勢(shì)，當(dāng)然，由此相延伸出來(lái)的，是對(duì)當(dāng)前趨勢(shì)是否健康、是否變化的判斷分析、在新的趨勢(shì)產(chǎn)生的初期予以揭示，僅此而已。但是，這些都不可以代替技術(shù)分析的基本任務(wù)：追逐趨勢(shì)。
因此，在原有的趨勢(shì)還沒(méi)有結(jié)束之前，我們需要做的還是順著趨勢(shì)方向交易，即便不再順勢(shì)操作了，也要堅(jiān)決反對(duì)逆勢(shì)操作。這是追逐趨勢(shì)的第一層含義。
同樣，在新趨勢(shì)出現(xiàn)以后，就應(yīng)該及時(shí)改變策略，改變立場(chǎng)，順應(yīng)新的趨勢(shì)方向交易，不可固守原來(lái)的觀點(diǎn)和交易方向。追逐趨勢(shì)的特點(diǎn)在這里又要求我們，一定不要搶在趨勢(shì)之前搶跑！這一點(diǎn)，至關(guān)重要。不要主觀臆斷趨勢(shì)改變的時(shí)間、價(jià)位，不要主觀判斷后市趨勢(shì)的模式、方式。一個(gè)優(yōu)秀的技術(shù)分析人員，必須始終清醒的認(rèn)識(shí)到自己的任務(wù)：追逐趨勢(shì)。我們必須允許自己在趨勢(shì)后面跟跑，而且，能夠跟跑就是非常優(yōu)秀的了，而決不要做相反的事情，永遠(yuǎn)不要跑到趨勢(shì)的前面去。如同長(zhǎng)跑運(yùn)動(dòng)員的策略一樣：正確選擇一個(gè)恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)動(dòng)員作為我們跟跑的對(duì)象，緊追不舍，那么，既輕松，又可以給對(duì)手壓力。勝算大也！
這一點(diǎn)，從前一段時(shí)間我拋空銅的交易中就非常清楚的得到印證了。每一次搶跑，都意味著一次逆勢(shì)操作，都意味著是一次冒險(xiǎn)、一種冒進(jìn)。而最近的操作，為什么成功率這么高呢？因?yàn)橼厔?shì)已經(jīng)非常明朗了。比如豆子、天然橡膠、棉花，等等。既然趨勢(shì)出來(lái)了，那么，我們追隨趨勢(shì)就可以了。直到趨勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整或者反轉(zhuǎn)為止。這樣操作，輕松，簡(jiǎn)單，成效高，何苦一定要自己預(yù)測(cè)趨勢(shì)呢？所以，緊記追逐趨勢(shì)就好了。
藥做到這一點(diǎn)，就要求技術(shù)分析者，必須有足夠的耐性和定力。而這已經(jīng)是另外的問(wèn)題了
三、量化指標(biāo)特性。技術(shù)分析的這一特點(diǎn)，是基本面分析所無(wú)法替代的，即，技術(shù)分析必須也可以非常準(zhǔn)確的確定出交易中每一步、每一個(gè)環(huán)節(jié)的操作時(shí)機(jī)，必須界定出一個(gè)準(zhǔn)確的價(jià)格或者價(jià)格幅度與范圍。
期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)，決定了交易時(shí)機(jī)的突出的重要地位。這一點(diǎn)，在墨菲的《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》一書中被反復(fù)的多次提及：時(shí)間抉擇是期貨交易成敗的重要關(guān)鍵。而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)募夹g(shù)分析者，只要是嚴(yán)格依照技術(shù)圖表操作的話，是一定可以找出具體的交易位置的，而這一點(diǎn)，就是經(jīng)過(guò)技術(shù)分析后得出的最佳的入市時(shí)機(jī)。
期貨交易的特點(diǎn)，還決定了交易計(jì)劃的重要性。而一份完整的交易計(jì)劃，離不開止損的設(shè)置與盈利目標(biāo)的預(yù)計(jì)。這一點(diǎn)，正是因?yàn)榧夹g(shù)分析的量化特點(diǎn)才可以得以完成�？梢钥隙ǎ辽僭谀壳�，除了技術(shù)分析，似乎還沒(méi)有更好的替代手段了。
期貨交易的成功，取決于持續(xù)的盈利；而持續(xù)的盈利，必定來(lái)源于穩(wěn)定的、程式化的、程序化的一套穩(wěn)健的交易體系。由于技術(shù)分析具有量化指標(biāo)特性，因此，使得成功的交易方式、交易模式、交易體系，可以是可重復(fù)、可模仿的、可取法的。
盡管在上面的分析中，我與原書作者對(duì)技術(shù)分析的三個(gè)特性在順序上作了調(diào)整，但是，在我看來(lái)，這三個(gè)特性的重要性是同等的，不能夠分出輕重的。指示未來(lái)表述方面的方便，我做了調(diào)整。
在我如此寫下自己的體會(huì)之后，我覺(jué)得自己對(duì)技術(shù)分析，有力更深的理解和進(jìn)步。
技術(shù)分析三個(gè)特點(diǎn)
對(duì)期貨交易的重大指導(dǎo)意義
周末得閑，翻閱了《期貨交易理論與實(shí)務(wù)》(鄭明川與王勝?gòu)?qiáng)合寫，浙江大學(xué)出版社出版)一書。讀到"技術(shù)分析法的特點(diǎn)"(第276頁(yè))時(shí)，突然間，對(duì)技術(shù)分析又有了更深一層的理解和感悟。
我猜測(cè)，原書作者大概僅僅是從學(xué)術(shù)研究的角度出發(fā)來(lái)寫的，所以，論述的非常簡(jiǎn)略，一共不到100字的篇幅。也許是作者沒(méi)有過(guò)期貨交易的實(shí)踐吧；又或者，由于書的篇幅所限吧�？傊�，沒(méi)有展開了論述，寫的不深入。因此，以下，就我自己的理解，結(jié)合2005年春節(jié)以后當(dāng)前的期貨行情，談一談我對(duì)技術(shù)分析三個(gè)特點(diǎn)(我要重新排列三個(gè)特點(diǎn)的順序：一、直觀現(xiàn)實(shí)特性；二、趨勢(shì)追逐特性；三、量化指標(biāo)特性)的理解，以及它對(duì)于期貨交易實(shí)戰(zhàn)的重大指導(dǎo)意義。
一、直觀現(xiàn)實(shí)特性。這是技術(shù)分析的第一個(gè)特點(diǎn)。
由于技術(shù)分析是以技術(shù)圖表為主要工具的，因此，非常直觀的表現(xiàn)出價(jià)格的變化。即便是一個(gè)從未接觸過(guò)期貨的人，只要一看到圖表，都可以非常簡(jiǎn)單的識(shí)別出價(jià)格是在漲還是跌，以及成交量的變化等----盡管他未必了解其后面的含義和可能蘊(yùn)藏的技術(shù)預(yù)測(cè)內(nèi)涵。
正是因?yàn)榧夹g(shù)分析的直觀現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)，因此，可以非常客觀的揭示出目前價(jià)格的運(yùn)作方向。而這一點(diǎn)，是非常重要的。認(rèn)識(shí)這一點(diǎn)，對(duì)于我們撇開自己的主觀猜測(cè)，是非常有幫助的�！墩撜Z(yǔ)》中說(shuō)："子絕四：毋意，毋必，毋固，毋我"。在期貨市場(chǎng)上，我們也要盡量做到以上絕四。而技術(shù)分析的直觀現(xiàn)實(shí)的特點(diǎn)，為我們提供了一個(gè)十分有用的工具。尤其在技術(shù)分析與基本面分析出現(xiàn)背離的情況下，我們只有信賴技術(shù)分析的結(jié)論。
以春節(jié)后豆類商品的暴漲來(lái)講，實(shí)在沒(méi)有什么明確的基本面的支持，尤其在初期，有幾個(gè)基本面分析的專家能夠預(yù)測(cè)到價(jià)格漲到今天的位置呢？
因此，基本面分析以理性、邏輯性、科學(xué)性見長(zhǎng)，但是，這也同時(shí)意味著，基本面分析的結(jié)論是人為的，是帶有鮮明的主觀色彩的。掌握資料的詳盡與否、個(gè)人分析能力的強(qiáng)弱、主觀判斷方向的對(duì)錯(cuò)，都決定了基本面的分析其實(shí)還是一個(gè)主觀的推論過(guò)程，而且其結(jié)論仍然還是要依靠未來(lái)來(lái)證明。相對(duì)比而言，技術(shù)圖表卻非常真實(shí)、現(xiàn)實(shí)的揭示出過(guò)去和當(dāng)前的價(jià)格變化情況。
