炒房 炒股 炒期貨投資創(chuàng)投 又一財(cái)富增值之旅

　　創(chuàng)業(yè)企業(yè)在海內(nèi)外上市時(shí)成功退出的“財(cái)富神話(huà)”，吸引的不僅是海內(nèi)外投資界的精英，也吸引了企業(yè)上市后享受到資本市場(chǎng)財(cái)富增值的企業(yè)家。其中，一些企業(yè)家和企業(yè)高管在部分資金套現(xiàn)后就直接加入了創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的陣營(yíng)。

　　本報(bào)記者 徐晏 深圳報(bào)道

　　炒房、炒股、炒期貨，中國(guó)財(cái)富新貴們又看上了直接股權(quán)投資中的巨大機(jī)會(huì)。民間資本如“過(guò)江之鯽”，紛紛涌入創(chuàng)投業(yè)“掘金”。而隨著政策、法律等外部環(huán)境的改善和本土創(chuàng)投“內(nèi)功”的增長(zhǎng)，專(zhuān)家認(rèn)為，中國(guó)本土私募創(chuàng)投基金發(fā)展的春天即將來(lái)臨。

　　民間資本錢(qián)潮洶涌

　　隨著百度、盛大、如家、同洲電子等在海內(nèi)外上市所展現(xiàn)的“財(cái)富效應(yīng)”，各路資本都在大舉進(jìn)入創(chuàng)投，民間資本也不示弱。

　　年初，由遠(yuǎn)東控股集團(tuán)、中國(guó)雨潤(rùn)、江蘇利安達(dá)集團(tuán)等十多家大型民企組建的世華聯(lián)合基金，將管理權(quán)交給中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，由其代為進(jìn)行投資，世華聯(lián)合初步注冊(cè)資本金為5億元。

　　另有消息稱(chēng)，一只國(guó)內(nèi)新近成立的本土創(chuàng)投基金規(guī)模達(dá)到4-5億元，其主要資金來(lái)源是浙江民營(yíng)資本。還有消息說(shuō)，浙江的很多民間資本準(zhǔn)備以北京為根據(jù)地，力攻高科技類(lèi)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。在去年7月，浙江第一家民間風(fēng)險(xiǎn)投資公司紅鼎創(chuàng)業(yè)投資公司成立，被業(yè)界視為民間資本介入風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)開(kāi)端。

　　除了民營(yíng)企業(yè)，個(gè)人投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資也充滿(mǎn)熱情。今年3月份，達(dá)晨投資面向個(gè)人的定向私募基金即將成立，首期規(guī)模為5600萬(wàn)元。這個(gè)起點(diǎn)為200萬(wàn)元的基金目前已經(jīng)募集完成。紅杉資本中國(guó)首席合伙人沈南鵬曾表示，私人資本進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域，將大大刺激風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的發(fā)展。

　　根據(jù)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院對(duì)2006年風(fēng)險(xiǎn)投資的調(diào)研報(bào)告，在風(fēng)險(xiǎn)資本總量中，來(lái)源于個(gè)人的資本占總量的3.2％，比2005年的2.0％上升60％，按風(fēng)險(xiǎn)資本總量583.85億元計(jì)算，來(lái)自個(gè)人的資本量為18.68億元；在年度新募集風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源中，來(lái)自個(gè)人的資本占2.3％，按新募集240.85億元風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算，來(lái)自個(gè)人的占5.54億元。這個(gè)數(shù)字雖然不大，但至少說(shuō)明個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)投資“已經(jīng)初露端倪”，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院院長(zhǎng)陳工孟說(shuō)。

　　到2006年末，中國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄突破16萬(wàn)億元，目前這些民間資本在尋找各種投資機(jī)會(huì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將為本土私募創(chuàng)投基金提供巨大的資金支持。

　　財(cái)富增值的“另類(lèi)”渠道

　　從炒房、炒股、炒期貨，到如今的投資創(chuàng)投，有評(píng)論認(rèn)為，中國(guó)的新貴階層開(kāi)始了其財(cái)富增值之旅的又一階段，這實(shí)際上意味著中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入了一個(gè)全新的時(shí)代。

　　創(chuàng)業(yè)企業(yè)在海內(nèi)外上市時(shí)成功退出的“財(cái)富神話(huà)”，吸引的不僅是海內(nèi)外投資界的精英們，也吸引了自己的企業(yè)上市后享受到資本市場(chǎng)財(cái)富增值的企業(yè)家。據(jù)了解，其中有一些企業(yè)家和企業(yè)高管，甚至在部分資金套現(xiàn)后直接加入了創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的陣營(yíng)。

　　還有一些，索性直接由企業(yè)家轉(zhuǎn)型為私募風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)基金投資人，比如攜程網(wǎng)和如家的創(chuàng)建者沈南鵬，現(xiàn)在是紅杉資本中國(guó)投資基金的合伙人；新浪網(wǎng)前CEO、新浪前身SinaNet創(chuàng)建人之一的林欣和，現(xiàn)在是美國(guó)DCM創(chuàng)投中國(guó)公司的合伙人；還有雅虎中國(guó)前總裁周鴻緯，現(xiàn)在是IDG的合伙人。

　　在創(chuàng)投看來(lái)，那些有富余資金的企業(yè)家正是私募創(chuàng)投基金的最佳投資人�！耙�?yàn)樗麄兞私馄髽I(yè)的運(yùn)作，也了解創(chuàng)投行業(yè)�！边_(dá)晨的總裁助理邵紅霞介紹，達(dá)晨所做的這一期私募基金的客戶(hù)都對(duì)達(dá)晨有著深入的了解，信任達(dá)晨的管理團(tuán)隊(duì)，有的還是團(tuán)隊(duì)成員的朋友。

　　對(duì)于投資創(chuàng)投的客戶(hù)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)是有所選擇的。“我們建議客戶(hù)拿出總資產(chǎn)的10%來(lái)投資創(chuàng)投基金”，邵紅霞說(shuō)，200萬(wàn)的起點(diǎn)就意味著客戶(hù)要有2000萬(wàn)以上的資產(chǎn)，這樣的客戶(hù)才可能有足夠的耐心去等待6年后的收獲，“而不是把自己的大部分資產(chǎn)投入后，像看股票一樣每天關(guān)心其資產(chǎn)增值了多少�！�

　　創(chuàng)投做的雖然是“風(fēng)險(xiǎn)投資”，但其實(shí)投資創(chuàng)業(yè)投資基金的風(fēng)險(xiǎn)并不像想像的那么大。邵紅霞認(rèn)為，如果你相信這個(gè)投資管理團(tuán)隊(duì)的眼光，相信他們所選的項(xiàng)目質(zhì)地一定不會(huì)差的，最多只是投資時(shí)間的長(zhǎng)短、最后上市退出的時(shí)間問(wèn)題。

　　本土私募創(chuàng)投基金春天來(lái)臨

　　“中國(guó)本土私募創(chuàng)投基金發(fā)展的春天即將來(lái)臨！”達(dá)晨向私募基金客戶(hù)所展示的未來(lái)讓他們“熱血沸騰”，更慶幸自己搭上了創(chuàng)投基金的“早班車(chē)”。

　　從各方吹來(lái)的春風(fēng)的確讓人感到了春的暖意。政策方面，《國(guó)務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》進(jìn)一步的拓寬企業(yè)投資項(xiàng)目的融資渠道，規(guī)范發(fā)展各類(lèi)投資基金；退出方面，國(guó)內(nèi)股權(quán)分置改革后，通過(guò)國(guó)內(nèi)IPO退出之路更加暢通。

　　尤其是，一系列法律法規(guī)的修訂和出臺(tái)，對(duì)中國(guó)的私募基金層層松綁。修改后的《公司法》已經(jīng)正式取消了公司對(duì)外投資的限制，《合伙企業(yè)法》則正式確立了有限合伙的企業(yè)形式，這預(yù)示了在我國(guó)可以設(shè)立有限合伙型的私募股權(quán)基金。

　　而且，本土的私募創(chuàng)投基金管理人才經(jīng)過(guò)幾年來(lái)的市場(chǎng)洗禮日益成熟。與海外的基金相比，本土的私募創(chuàng)投基金則有著廣泛的資源網(wǎng)絡(luò)和對(duì)本地細(xì)分市場(chǎng)的深刻了解。

　　外部環(huán)境的改善和自身“內(nèi)功”的增長(zhǎng)，讓我們有理由相信，中國(guó)本土私募創(chuàng)投基金發(fā)展的春天即將來(lái)臨。