投機(jī)交易者是期貨市場(chǎng)的重要組成部分，不可或缺，其承擔(dān)了套期保值者力圖規(guī)避和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)零和博弈的背景下，使套期保值成為可能。同時(shí)，投機(jī)者交易較為活躍的特點(diǎn)增加了期貨市場(chǎng)的交易量，提高了市場(chǎng)的流動(dòng)性，既能及時(shí)滿(mǎn)足套期保值交易需求，又能減少交易者進(jìn)出市場(chǎng)引起的價(jià)格波動(dòng)。

　　從廣義上講，凡是為了謀求利益而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的行為均可稱(chēng)為投機(jī)；而狹義的投機(jī)是指利用市場(chǎng)上商品或金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)而進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)性投資行為。所謂股指期貨市場(chǎng)的投機(jī)交易，是指投資者根據(jù)對(duì)股指期貨合約價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)，通過(guò)看漲時(shí)買(mǎi)進(jìn)股指期貨合約，看跌時(shí)賣(mài)出股指期貨合約而獲取價(jià)差收益的交易行為。

　　股指期貨投機(jī)的原則：

　　一、充分了解股指期貨合約

　　在決定是否購(gòu)買(mǎi)或賣(mài)出股指期貨合約前，應(yīng)對(duì)股指期貨合約的種類(lèi)、數(shù)量及價(jià)格做全面、準(zhǔn)確和謹(jǐn)慎的研究。只有對(duì)合約有足夠的認(rèn)識(shí)后，才能決定下一步準(zhǔn)備買(mǎi)賣(mài)的合約數(shù)量。應(yīng)通過(guò)基本分析和技術(shù)分析，或者兩種技巧加以綜合運(yùn)用，始終將市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)掌握在自己手中。

　　二、制定交易計(jì)劃

　　制定交易計(jì)劃可以使交易者被迫考慮一些可能被遺漏或考慮不周或沒(méi)有給予足夠重視的問(wèn)題，可以使交易者明確自己所處的交易市場(chǎng)環(huán)境，明確自己應(yīng)該在什么時(shí)候改變交易計(jì)劃，以應(yīng)付多變的市場(chǎng)環(huán)境；可以使交易者選取適合自身特點(diǎn)的交易方法，方法正確才有利可圖。

　　三、確定獲利和虧損限度

　　一般情況下，個(gè)人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。對(duì)股指期貨合約進(jìn)行預(yù)測(cè)，結(jié)合多種策略，使獲利的可能性大于所冒的風(fēng)險(xiǎn)。從事股指期貨投機(jī)同時(shí)面臨盈利和虧損兩種可能，在決定是否買(mǎi)空和賣(mài)空期貨合約時(shí)，交易者應(yīng)該事先為自己確定一個(gè)最低獲利和所期望承受的最大虧損限度，做好交易前的心理準(zhǔn)備。

　　四、確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本

　　市場(chǎng)變化反復(fù)無(wú)常，在確定獲利目標(biāo)和虧損程度后，確保投資的資金額度。投機(jī)者應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)行情的實(shí)際變化做出戰(zhàn)略調(diào)整，保持一定的靈活性和應(yīng)變能力，做到既按計(jì)劃行事，又不墨守成規(guī)。

　　文/廣發(fā)期貨 鄭亞男