移動均線(MA,Moving Average)是投資者比較常用的技術(shù)指標(biāo)之一,主要原因在于均線代表了一定時期內(nèi)的市場平均成本變化,而成本的變化導(dǎo)致了趨勢能夠延續(xù)。均線系統(tǒng)在股指期貨中同樣也可以得到很好的運用。
首先,均線系統(tǒng)是判斷市場趨勢行情比較重要的指標(biāo),我們可以看清楚現(xiàn)在的趨勢是強勢還是弱勢震蕩勢。當(dāng)短期均線(20日均線以下,如5日、10日等)與中期均線(20日至60日均線,如20日等)處于平行向上或者向下排列時,此時市場是多頭(空頭)強勢市場。如上市之初的主力合約強勢空頭市場,而當(dāng)均線出現(xiàn)穿越時,尤其是短期均線與中期均線出現(xiàn)金叉(死叉)時,此時市場已經(jīng)由強轉(zhuǎn)弱。如去年5月底的行情,期指均線系統(tǒng)多次交叉,期指價格也在2800-2900點附近振蕩,空頭強勢已經(jīng)大大減弱。
其次,應(yīng)用均線系統(tǒng)可以比較方便地設(shè)置買賣時點和止損止贏點。當(dāng)多條均線出現(xiàn)收斂跡象時,表明市場的成本趨于一致,此時是市場的關(guān)鍵時刻,大盤或?qū)⒅匦逻x擇方向。比如去年國慶節(jié)前后,期指已經(jīng)在2900點附近振蕩了8周左右。此時20日均線已經(jīng)開始走平,而短期均線系統(tǒng)紛紛上穿20日均線,此時市場選擇向上突破。而當(dāng)11月12日,短期均線紛紛下穿20日均線時,此時投資者應(yīng)及時選擇止贏了結(jié)多頭部位。
再次,均線系統(tǒng)收斂后將要變盤的方向是非常重要的。判斷變盤方向時,應(yīng)該把握均線服從原理。即短期均線要服從長期均線,變盤的方向?qū)撮L期均線的方向進行的概率高一些,長期均線向上則向上變盤,長期均線向下則向下變盤。如在11月12日和11月16日暴跌之后,期指再次在3200點附近出現(xiàn)寬幅振蕩,持續(xù)時間長達8周左右。直至今年1月13日,短期均線系統(tǒng)仍處膠著狀態(tài),而中期重要均線20日和60日線開始向下選擇方向。投資者此時選擇做空,其勝算的概率就提高了很多。
最后,均線系統(tǒng)的排列變化可以對持倉成本結(jié)構(gòu)調(diào)整從而達到頭寸管理的目的。在資產(chǎn)管理中,除了趨勢性把握和止損止贏設(shè)置之外,頭寸管理也是非常重要一環(huán)。如國慶節(jié)后期指再次站上3500點之后,在11月2日和11月11日出現(xiàn)了兩次5日均線下穿10日均線,此時投資者可選擇減倉操作,而在11月12日當(dāng)5日和10日均線盤中下穿了20日均線時,中短期已破壞,中短期多頭倉位應(yīng)選擇獲利了結(jié)。而在12月20日,當(dāng)中短期均線系統(tǒng)均穿越了中長期60日均線時,中期多單應(yīng)選擇全部清倉出局觀望。
總之,均另一方面,均線系統(tǒng)只是趨勢性技術(shù)指標(biāo)的一種,也存在一定的延遲性。投資者可以借助與其它技術(shù)指標(biāo)相結(jié)合,如價格K線形態(tài),成交、持倉等量能指標(biāo),這樣對市場的判斷準(zhǔn)確率會進一步提高。(CIS)