中鋼吉炭(000928)江城碳纖維項目8月有望投產(chǎn)
報告類型:公司調(diào)研 評 級:無 股票代碼:000928 股票名稱:中鋼吉炭
研究機構(gòu):華創(chuàng)證券 行業(yè)類別:金屬行業(yè)
http://www.rsbowvise.com 2011-1-20 來源:金融界 點擊收藏此報告
華創(chuàng)證券研究報告:中鋼吉炭(000928)江城碳纖維項目8月有望投產(chǎn):事 項 近日,我們調(diào)研了中鋼吉炭,與公司高管進行了交流。 主要觀點 1.公司神舟碳纖維公司是國防科工委唯一認證的碳纖維生產(chǎn)商公司。目前擁有一條生產(chǎn)線,工藝成熟,產(chǎn)能為 10 噸/年,主要生產(chǎn) 1k、3k 的 T300 級碳纖維,成品率達 90%以上,1K 碳纖維價格達到 3000 元/公斤。原絲目前主要從奇峰化纖采購。 2.公司江城碳纖維項目進展順利,一期 500 噸正處于安裝設備階段,預計 8 月份投產(chǎn);產(chǎn)品為 12K T300 小絲束碳纖維,二期產(chǎn)能 1500 噸預計 2012 年底投產(chǎn),屆時將成為國內(nèi)最大的碳纖維生產(chǎn)基地。 3.公司傳統(tǒng)產(chǎn)品石墨電極贏利能力弱,后期將以調(diào)整結(jié)構(gòu)為主,減少普通功率石墨電極的產(chǎn)量,增大超高功率、大規(guī)格石墨電極的產(chǎn)量。調(diào)整后超高功率、大規(guī)格電極產(chǎn)量占比將達到 40%。 4、今年一季度公司訂單良好,接單情況超預期. 5.中鋼集團炭素板塊有望整合,中鋼吉炭將成為板塊核心。中鋼集團下屬鞍山熱能院(針狀焦)、四川碳素、浙江新型材料公司后期有望整合進入中鋼吉碳。 6.目前公司傳統(tǒng)業(yè)務石墨電極目前微利,一期新材料碳纖維投產(chǎn)后對公司整體業(yè)績不構(gòu)成實質(zhì)影響,碳素板塊整合時間不確定,我們暫不予評級。 風險提示 原絲供應渠道建設及價格波動 傳統(tǒng)電極生產(chǎn)業(yè)務價格波動 .......
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