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房地產(chǎn)期權(quán)估價(jià)

日期:2019-04-02 13:33:46 來源:互聯(lián)網(wǎng)
        房地產(chǎn)期權(quán)估價(jià),房地產(chǎn)投資期權(quán)估價(jià)存在問題.在租賈合約和開發(fā)權(quán)估價(jià)中,因?yàn)楣纼r(jià)模型基礎(chǔ)假設(shè)的間題,期權(quán)方法的應(yīng)用存在一些問題。首先,多數(shù)實(shí)際決策者認(rèn)為,由于私人交易、交易的非頻繁、交易成本的存在、信息不對(duì)稱、地方市場(chǎng)等增加了房地產(chǎn)的非流動(dòng)性,使房地產(chǎn)市場(chǎng)顯著無效。因此,所需無風(fēng)險(xiǎn)套利環(huán)境不存在,投資者無法完全分散風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)中性期權(quán)估價(jià)不再合適。另外,私人交易使得房地產(chǎn)交易的市場(chǎng)數(shù)據(jù)難以獲得,難以找到與房地產(chǎn)資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的“李生證券”來側(cè)度標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值及變動(dòng)方差。其次,在運(yùn)用二叉樹模型時(shí),由于沒有一個(gè)可觀側(cè)到的標(biāo)的資產(chǎn),必須估計(jì)參數(shù)“,d,p,估計(jì)失誤會(huì)影響結(jié)果。因此最好進(jìn)行橄感性分析來判斷參數(shù)對(duì)估價(jià)的影響程度。另外,通常無法找到參數(shù)恒定的證據(jù)。實(shí)際中,投資收益、波動(dòng)率和支付經(jīng)常隨時(shí)間或狀態(tài)而變化.還有就是絕大多數(shù)房地產(chǎn)項(xiàng)目都存在有相互依賴的多個(gè)期權(quán),準(zhǔn)確測(cè)度或頂測(cè)一個(gè)期權(quán)對(duì)另一個(gè)期權(quán)的形響幾乎是不可能的,簡(jiǎn)化假設(shè)從而減少期權(quán)數(shù)目也許是最好的選擇。房地產(chǎn)期權(quán)估價(jià),房地產(chǎn)投資期權(quán)估價(jià)存在問題
        房地產(chǎn)期權(quán)估價(jià),房地產(chǎn)投資期權(quán)估價(jià)存在問題.在美國(guó)一些學(xué)者提出用基于房地產(chǎn)投資信托股票(REITs)的指數(shù)作為標(biāo)的資產(chǎn)的代表,但擁有REIT,的收益和直接擁有房地產(chǎn)的收益并非始終相關(guān)。研究表明REITs的收益和股票市場(chǎng)的相關(guān)性更強(qiáng)些。另一些學(xué)者提出用公開調(diào)查數(shù)據(jù)作為標(biāo)的資產(chǎn)的代表,公開調(diào)查數(shù)據(jù)并不能完全反映實(shí)際市場(chǎng)收益。
這里的關(guān)鍵問題是.每個(gè)房地產(chǎn)投資項(xiàng)目都具有唯一性,且缺乏一致性,與其他房地產(chǎn)項(xiàng)目都有或多或少的區(qū)別。理論上講,考慮所有問題后,每一個(gè)房地產(chǎn)投資期權(quán)需要唯一的數(shù)學(xué)模型。尋找可觀測(cè)標(biāo)的資產(chǎn)來模擬特定房地產(chǎn)投資項(xiàng)目是不可能的,在滿足模型假設(shè)的基礎(chǔ)證券和關(guān)聯(lián)于特定房地產(chǎn)投資項(xiàng)目之間.必然存在一條難以逾越的鴻溝。
房地產(chǎn)期權(quán)估價(jià),房地產(chǎn)投資期權(quán)估價(jià)存在問題更新時(shí)間:2019-04-02 13:33:46
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  • 期貨與期權(quán)是國(guó)際公認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者和農(nóng)業(yè)企業(yè)參與其中以管理自身面臨的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、期貨市場(chǎng)和制度等風(fēng)險(xiǎn)?偟膩砜,國(guó)際期貨與期權(quán)市場(chǎng)的參與方式可分為兩種:一是直接參與模式,主要滿足農(nóng)戶及農(nóng)業(yè)企業(yè)通過套期保值進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。......
  • 股票期權(quán)模式講解
  • all or none order(AON)[全部成交否則不執(zhí)行]所下達(dá)的交易指令必須完全成交,否則取消。股票期權(quán)American option[美式期權(quán)] 每個(gè)交易日都可以行權(quán)的期權(quán)。arbitrage[套利]利用價(jià)格間差距獲利的交易方式。如同時(shí)在不同的市場(chǎng)買進(jìn)與賣出相同的產(chǎn)品,股票期權(quán)借以套取價(jià)格差異的利潤(rùn)。......
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