近期媒體曝出的某基金公司 “奢華報(bào)告門”事件，基民對(duì)此沸反盈天。實(shí)際上，在此之前，由于絕對(duì)虧損均在30%以上，基民對(duì)基金公司、銷售渠道均產(chǎn)生很大的抵觸心理，喊出了“愛護(hù)生命，遠(yuǎn)離基金”的口號(hào)，其實(shí)大可不必因噎廢食。不可否認(rèn)基金業(yè)確實(shí)存在不少不公平、不規(guī)范的現(xiàn)象，但作為基民只要做足了功課，選擇到好公司的機(jī)會(huì)還是不少的。
筆者認(rèn)為，從個(gè)人資產(chǎn)配置以及未來市場(chǎng)行情判斷等角度出發(fā)，2009年上半年基民適合囤積一點(diǎn)低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，例如，債券基金等；由于市場(chǎng)各方對(duì)今年下半年普遍回暖，那么不妨根據(jù)市場(chǎng)情況配置些股票基金。
在把握了大的投資方向之后，如何來挑選具體的基金產(chǎn)品呢？筆者認(rèn)為，如果效仿股票投資中的“自上而下”的策略，基金挑選就變得更為有效，也多半不會(huì)挑走眼。
自上而下選基金，首先，要找好基金的“出身”，也就是基金公司本身的情況。這如同挑選一個(gè)股票時(shí)往往要考慮到這個(gè)上市公司股東背景、股權(quán)穩(wěn)定性、公司治理結(jié)構(gòu)、高管資質(zhì)等，有時(shí)甚至這家公司所處地方的風(fēng)土人情、居民特點(diǎn)也十分重要，很多時(shí)候，這樣的篩選確實(shí)避免了投資失誤的發(fā)生。選擇一個(gè)好基金，也要考察基金公司綜合素質(zhì)，例如，股東、股權(quán)變動(dòng)、投資決策制度、企業(yè)文化、主動(dòng)管理的基金規(guī)模、投資團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、旗下基金業(yè)績(jī)“一枝獨(dú)秀” 還是“遍地開花”、投資風(fēng)格如何；一般而言，“將門無犬子”，品牌好、口碑好的基金公司產(chǎn)生劣質(zhì)基金的概率較低。
其次，在認(rèn)同的基金公司旗下，根據(jù)基金公司公布的基金歷次報(bào)告，考察基金收益水平、風(fēng)險(xiǎn)水平、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益水平。同時(shí)，關(guān)注基金公司三大業(yè)績(jī)來源，即大類資產(chǎn)配置能力、行業(yè)配置能力與個(gè)股選擇能力；過去的2008年，A股單邊下跌，泥沙俱下，基金成敗與否考驗(yàn)的是基金公司大類資產(chǎn)配置能力，交銀施羅德、興業(yè)等基金公司表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。2009年則單純考驗(yàn)的是基金公司投資的“技術(shù)活”，行業(yè)配置能力和個(gè)股選擇能力。
自上而下選擇基金的最后一個(gè)步驟，就是根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)收益特征，構(gòu)建適合的產(chǎn)品組合�；裣纫鞔_此次投資期限多久，3個(gè)月與3年的投資期限具有不同的最優(yōu)投資方案，用3個(gè)月的資金去購(gòu)買一個(gè)震蕩市成立的新股票基金顯然不明智。確定了投資期限，再把自身財(cái)務(wù)狀況按照一定比例配置，多少比例投向固定收益類產(chǎn)品，多少比例投向穩(wěn)健收益類基金。
需要注意的是，盡管基金公司強(qiáng)調(diào)“過往業(yè)績(jī)不代表未來”，但有心的基民往往可以從基金公司以往歷史中很多細(xì)節(jié)預(yù)示未來。比如，基金公司是否始終將持有人利益放在第一位、公司過往歷史上是否發(fā)生過損害投資人利益的事例、投資是否穩(wěn)健、是否受過監(jiān)管處罰等、基金經(jīng)理變動(dòng)是否頻繁，等等。
其實(shí)，挑選到一個(gè)好基金并不難，難的是持續(xù)做個(gè)有心人。誠(chéng)然，基民買基金就圖個(gè)省心，但必要時(shí)候也要做點(diǎn)功課，督察跟蹤一下所投基金，往往取得事半功倍的效果。否則，貪圖一時(shí)省事，挑錯(cuò)了基金，只能陷入“盲目購(gòu)買———關(guān)注業(yè)績(jī)———盲目贖回”的怪圈，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，得不償失。
