上海黃金交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法

　　第一章　　總　　則

　　第二章　　漲跌幅度限制制度

　　第三章　　限倉(cāng)與大戶報(bào)告制度

　　第四章 強(qiáng)行平倉(cāng)制度

　　第五章 風(fēng)險(xiǎn)警示制度

　　第六章　　附　　則

　　上 海 黃 金 交 易 所

　　風(fēng) 險(xiǎn) 控 制 管 理 辦 法

　　第一章　總　則

　　第一條 為加強(qiáng)交易風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)范交易行為，維護(hù)市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益，保證上海黃金交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）交易正常進(jìn)行，根據(jù)《上海黃金交易所章程》、《上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

　　第二條 交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行漲跌幅度限制制度、限倉(cāng)制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度。

　　第三條 交易所、會(huì)員和客戶必須遵守本辦法。

　　第二章 價(jià)格漲跌幅度限制制度

　　第四條 為防止非正常因素對(duì)交易價(jià)格的干擾，交易所根據(jù)交易的實(shí)際情況確定不同上市品種價(jià)格的漲跌最大幅度，實(shí)行價(jià)格漲跌幅度限制制度[簡(jiǎn)稱漲（跌）停板]，全額交易暫定為±10%。Au(T+5)和延期交收交易暫定為±5%。

　　第五條 當(dāng)交易以漲（跌）停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。

　　第六條 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)（簡(jiǎn)稱單邊市）是指在某交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有漲（跌）停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)，沒有漲（跌）停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交，但未打開漲（跌）停板價(jià)位的情況。

　　連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的情況，稱為同方向單邊市。

　　在出現(xiàn)單邊市之后的一個(gè)交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的情況稱為反方向單邊市。

　　第七條 對(duì)于Au(T+5)和延期交收交易，在某一交易日（該交易日記為D1交易日,以下幾個(gè)交易日分別記為D2、D3、 D4交易日）出現(xiàn)單邊市，則D1交易日清算時(shí)，交易首付款比例從10%提高到15%。D2交易日的漲（跌）停板由5%提高到8%。

　　第八條 若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲（跌）停板、交易首付款恢復(fù)到正常水平。

　　若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則D2交易日收盤清算時(shí)，交易首付款比例由15%提高到20%，D3交易日的漲（跌）停板由8%提高到10%。

　　若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即被視為D1交易日。當(dāng)日收盤清算時(shí)，交易首付款比例為15%，D3交易日的漲（跌）停板為8%。

　　第九條 若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日的漲（跌）停板、交易首付款恢復(fù)到正常水平。

　　若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即被視為D1交易日。當(dāng)日收盤清算時(shí)，交易首付款比例為15%，D4交易日的漲（跌）停板為8%。

　　若D3交易日出現(xiàn)同方向單邊市[即連續(xù)三天達(dá)到漲（跌）停板]，交易所將按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。若風(fēng)險(xiǎn)化解，則D4交易日的漲（跌）停板恢復(fù)到正常水平5%；若還未化解風(fēng)險(xiǎn)，則D4交易日暫停交易一天。

　　第十條 交易所在D4交易日根據(jù)市場(chǎng)情況有權(quán)決定實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：

　　措施一：D4交易日交易所決定并公告是否采取單邊或雙邊，同比例或不同比例，部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易首付款，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉(cāng)、調(diào)整漲（跌）停板幅度，限制部分或全部會(huì)員提取資金、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、停市等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　措施二：在D4交易日，交易所按照D2交易日的結(jié)算價(jià)進(jìn)行協(xié)議平倉(cāng)，折價(jià)清盤。

　　第十一條 根據(jù)上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則，必要時(shí)根據(jù)理事會(huì)的決定暫停該品種的交易。

　　第三章 限倉(cāng)與大戶報(bào)告制度

　　第十二條 交易所實(shí)行限倉(cāng)制度。限倉(cāng)是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的按單邊計(jì)算的最大交易數(shù)額。交易所對(duì)會(huì)員及客戶進(jìn)行綜合評(píng)估，根據(jù)評(píng)定結(jié)果確定其最大交易限額。

　　第十三條 對(duì)會(huì)員自營(yíng)限倉(cāng)數(shù)額的規(guī)定：

　　 （一）交易所根據(jù)會(huì)員的類型、資信評(píng)定和經(jīng)營(yíng)情況確定限倉(cāng)數(shù)額。會(huì)員的自營(yíng)限倉(cāng)數(shù)額分別由基本額度、信用額度和業(yè)務(wù)額度三部分組成；

　　 （二）基本額度：是會(huì)員總的限倉(cāng)額度中相對(duì)固定的部分，也是其限倉(cāng)數(shù)額的最低水平，按照不同的會(huì)員類型由交易所分別確定基本額度，金融類會(huì)員：10噸，綜合類會(huì)員：4噸，自營(yíng)類會(huì)員：2噸；

　　 （三）信用額度：交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行資信評(píng)定，確定其信用系數(shù)。初期，根據(jù)會(huì)員注冊(cè)資本情況確定系數(shù)。注冊(cè)資本小于5000萬元，信用系數(shù)為0；注冊(cè)資本大于等于5000萬元而小于1億元，信用系數(shù)為0.5；注冊(cè)資本大于等于1億元，信用系數(shù)為1。

　　會(huì)員的信用額度=會(huì)員的基本額度×信用系數(shù)。

　　 （四）業(yè)務(wù)額度：是會(huì)員限額中依據(jù)會(huì)員的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況作變動(dòng)的部分。交易所根據(jù)會(huì)員自營(yíng)業(yè)務(wù)情況，規(guī)定會(huì)員的業(yè)務(wù)系數(shù)。按會(huì)員自營(yíng)業(yè)務(wù)年交易量在交易所總量的權(quán)重排名，前10名，業(yè)務(wù)系數(shù)為1；第11到20名，業(yè)務(wù)系數(shù)為0.5；第21到30名，業(yè)務(wù)系數(shù)為0.2。

　　會(huì)員的業(yè)務(wù)額度=會(huì)員的基本額度×業(yè)務(wù)系數(shù)。

　　第十四條 對(duì)客戶限倉(cāng)的規(guī)定：

　　 （一）對(duì)于金融類會(huì)員和綜合類會(huì)員，由于其可以進(jìn)行代理業(yè)務(wù)，因此對(duì)所有客戶持倉(cāng)總額規(guī)定為代理業(yè)務(wù)額度；

　　 （二）代理業(yè)務(wù)額度根據(jù)會(huì)員的客戶數(shù)量確定，初期暫定為每一個(gè)客戶的交易額度為1噸，會(huì)員所有客戶的交易額度之和為該會(huì)員的代理業(yè)務(wù)額度。

　　會(huì)員類別　　　　金融類 綜合類 自營(yíng)類

　　基本額度　　　　10噸　　4噸　　 2噸

　　信用額度　　　　按照注冊(cè)資本規(guī)定信用系數(shù)C，信用額度=C×基本額度

　　　　　　　　　　注冊(cè)資本<5000萬， C=0

　　　　　　　　　　5000萬≤注冊(cè)資本<1億，C=0.5

　　　　　　　　　　1億≤注冊(cè)資本，C=1.0

　　業(yè)務(wù)額度　　　　根據(jù)會(huì)員交易量權(quán)重的排名，確定業(yè)務(wù)額度系數(shù)V,業(yè)務(wù)額度=V×基本額度

　　　　　　　　　　排名在前10名，V=1

　　　　　　　　　　排名在11-20名，V=0.5

　　　　　　　　　　排名在21-30名，V=0.2

　　自營(yíng)業(yè)務(wù)額度　　自營(yíng)業(yè)務(wù)額度=基本額度×（1+C+V）

　　第十五條 會(huì)員的限倉(cāng)額度由交易所每年審定一次。

　　會(huì)員須在當(dāng)年1月15日前向交易所提供上一年度期末注冊(cè)資本金額的證明文件和客戶賬戶的統(tǒng)計(jì)材料。交易所統(tǒng)計(jì)去年1月1日至12月31日會(huì)員交易量，核定限倉(cāng)數(shù)額后于1月20日前通知會(huì)員并公布；該限倉(cāng)數(shù)額適用于當(dāng)年1月21日至次年1月20日（含起、止日）的交易。