國(guó)際主要的白糖期貨交易場(chǎng)所有：美國(guó)的咖啡、糖、可可交易所（GSEC）、英國(guó)倫敦商品交易所和日本東京砂糖交易所。白糖期貨我國(guó)現(xiàn)在廣西白糖市場(chǎng)遠(yuǎn)期合約交易較為火爆，但這不是標(biāo)準(zhǔn)的期貨交易。1995年以前，我國(guó)曾經(jīng)開設(shè)過白糖期貨市場(chǎng)，后來國(guó)務(wù)院下文件關(guān)閉了白糖期貨市場(chǎng)。隨著我國(guó)加入WTO的臨近，白糖價(jià)格受國(guó)際市場(chǎng)影響將日益加大，此時(shí)鄭商所開設(shè)的白糖期貨將為白糖生產(chǎn)、加工、流通企業(yè)提供一個(gè)真正套期保值的場(chǎng)所。
    2011/12年制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖1151.75萬噸，比上一制糖期多產(chǎn)糖106.33萬噸。截至2012年7月底，本制糖期銷售食糖較去年減少，全國(guó)累計(jì)銷售食糖864.03萬噸，累計(jì)銷糖率75.02%（上制糖期同期銷售食糖874.1萬噸，銷糖率83.61%），甘蔗糖和甜菜糖銷糖率均有8%-13%的降低。主產(chǎn)區(qū)看，廣西累計(jì)產(chǎn)糖694.2萬噸，截止7月底，累計(jì)銷糖530萬噸，產(chǎn)銷率76.35%，同比下降8.43%。7月單月銷售食糖環(huán)比大幅好轉(zhuǎn)。工業(yè)庫(kù)存164.2萬噸，同比多61.8萬噸。云南省累計(jì)產(chǎn)糖201.36萬噸，截至7月31日累計(jì)銷糖125.58萬噸，同比減少5.82萬噸；產(chǎn)銷率62.36%，同比下降12.24%；工業(yè)庫(kù)存75.78萬噸，同比增加31.04萬噸。廣東省產(chǎn)糖114.91萬噸，銷量104.39萬噸，同比增加26.99萬噸，產(chǎn)銷率90.84%，同比增加2%；庫(kù)存10.52萬噸，同比增加0.72萬噸。2011/12年榨季截至7月31日止，海南省已售糖16.72萬噸，同比15.71萬噸增加1.01萬噸；產(chǎn)銷率54.14%，同比69.29%減少15.15%；庫(kù)存糖量14.16萬噸，同比增加7.20萬噸。其中7月份單月銷糖1.79萬噸，同比2.52萬噸減少0.73萬噸。本榨季市場(chǎng)增產(chǎn)，但是國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)低迷，白糖旺季不旺，帶來巨大的庫(kù)存壓力。
    選擇白糖作為該交易所期權(quán)的首個(gè)試點(diǎn)品種，是因?yàn)?a >白糖期貨目前持倉(cāng)量穩(wěn)定，并在FIA的商品期貨成交量國(guó)際排名中經(jīng)常處于前列甚至第一名，這為下一步推出以白糖期貨為標(biāo)的的期權(quán)打下了一個(gè)非常好的基礎(chǔ)。
    我國(guó)金融期貨交易中：滬深300指數(shù)期貨應(yīng)用的是單邊總和。持倉(cāng)量：是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的雙邊數(shù)量�？偝謧}(cāng)量：是市場(chǎng)上所有投資者在該期貨合約上總的“未平倉(cāng)合約”數(shù)量。在交易所發(fā)布的行情信息中，專門有“總持倉(cāng)”一欄�？偝謧}(cāng)量的變化，反映投資者對(duì)該合約的交易興趣，是投資者參與該合約交易的一個(gè)重要指標(biāo)。如果總持倉(cāng)量在持續(xù)增長(zhǎng)，表明交易雙方都在開倉(cāng)，投資者對(duì)該合約的興趣在增長(zhǎng)，場(chǎng)外資金在不斷涌入該合約交易中；相反，當(dāng)總持倉(cāng)量不斷減少，表明交易雙方都在平倉(cāng)出局，交易者對(duì)該合約的興趣在退潮。還有一種情況是當(dāng)交易量增長(zhǎng)時(shí)，總持倉(cāng)量卻變化不大，這表明市場(chǎng)以換手交易為主。
    “在長(zhǎng)期深入研究的基礎(chǔ)上，農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)開發(fā)工作已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)性的推進(jìn)。近期鄭商所將以上市的白糖品種為試點(diǎn)，正式開展期貨期權(quán)模擬交易。”鄭州商品交易所（即“鄭商所”）總經(jīng)理張凡在近日舉行的“2012鄭州農(nóng)產(chǎn)品（白糖）期貨論壇”上透露，曾在國(guó)內(nèi)交易所中最早開始商品期貨期權(quán)（options on futures）的系統(tǒng)性研究和模擬測(cè)試的鄭商所，將以其上市期貨品種中最成熟的白糖為突破口，于近期內(nèi)重啟已中斷近七年的期貨期權(quán)模擬交易。
    白糖也稱白砂糖，根據(jù)制糖工藝的不同，可分為硫化糖和碳化糖。碳化糖保質(zhì)期較長(zhǎng)，質(zhì)量較好，價(jià)格相對(duì)昂貴。目前我國(guó)大部分糖廠生產(chǎn)的是硫化糖。白糖幾乎是由蔗糖這種單一成分組成的，白糖的蔗糖分含量一般在95%以上，因此，凡含蔗糖成分較高的植物，均可成為制糖的原料。目前，世界上白糖的主要原料是甘蔗和甜菜。
    白糖的價(jià)格波動(dòng)劇烈，高到每噸4350元，低到每噸2680元，這給糖企帶來了很大的挑戰(zhàn)。然而，記者在廣西、廣東等白糖產(chǎn)銷區(qū)進(jìn)行調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)的企業(yè)都有效利用了期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，鎖定了利潤(rùn)，促進(jìn)了市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
    從“要不要做期貨”到“該怎樣更好地做期貨”，白糖期貨上市3年多來，糖企的著眼點(diǎn)發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變。和上市初期相比，企業(yè)利用期貨市場(chǎng)的廣度和深度都在逐步增加，白糖期貨這使得它們的生產(chǎn)和銷售模式更為科學(xué)，在實(shí)現(xiàn)自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，在促進(jìn)農(nóng)民增收和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著積極作用。
    在股指市場(chǎng)漸失人氣的同時(shí)，大量資金流入期指市場(chǎng)做空或進(jìn)行套期保值，導(dǎo)致期指增倉(cāng)下行。根據(jù)長(zhǎng)期跟蹤統(tǒng)計(jì)，在既定的市場(chǎng)規(guī)模下，期指總持倉(cāng)或主力凈空持倉(cāng)達(dá)到歷史高位，往往是指數(shù)波段見頂或者空頭趨勢(shì)確立的重要信號(hào)。本月中旬以后，期指總持倉(cāng)和凈空持倉(cāng)數(shù)次刷新紀(jì)錄，這在過去是沒有過的。據(jù)判斷，目前空頭的立場(chǎng)依然較