遠(yuǎn)期外匯
由于遠(yuǎn)期外匯交易的交割日不同于即期交易的交割日,因此遠(yuǎn)期匯率必須視兩種貨幣的利率差,及期間的長短而作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。遠(yuǎn)期外匯在充分流通的外匯市場與貨幣市場里,遠(yuǎn)期外匯匯率與即期外匯匯率的差異必可充分的反應(yīng)兩種貨幣的利率差;也就是遠(yuǎn)期外匯匯率是即期匯率加上與兩貨幣的利率差所共同計(jì)算出來的。在一個(gè)不充分流通的市場中,遠(yuǎn)期外匯匯率除了包含即期匯率與利率差的因素外,也包含了對未來匯率走勢的預(yù)測。在此情況下,套利的機(jī)會可能因市場的資金不均衡狀況而產(chǎn)生
遠(yuǎn)期外匯持有額就是外匯頭寸(foreign exchange position)。進(jìn)出口商為避免外匯風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行期匯交易,實(shí)質(zhì)上就是把匯率變動的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給外匯銀行。外匯銀行之所以有風(fēng)險(xiǎn),是因?yàn)樗谂c客戶進(jìn)行了多種交易以后,會產(chǎn)生一天的外匯"綜合持有額"或總頭寸(overall position),遠(yuǎn)期外匯在這當(dāng)中難免會出現(xiàn)期匯和現(xiàn)匯的超買或超賣現(xiàn)象。這樣,外匯銀行就處于匯率變動的風(fēng)險(xiǎn)之中。為此,外匯銀行就設(shè)法把它的外匯頭寸予以平衡,即要對不同期限不同貨幣頭寸的余缺進(jìn)行拋售或補(bǔ)進(jìn),由此求得期匯頭寸的平衡。
遠(yuǎn)期外匯交易(Forward Exchange Transaction)又稱期匯交易,是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割,而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件,到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。
中國外匯交易中心公布,2012年5月21日銀行間外匯市場美元對人民幣匯率中間價(jià)為1美元對人民幣6.3116元。該中間價(jià)較前一交易日的6.3209大幅滑落93個(gè)基點(diǎn),再次定位在較接近6.30的匯率水平。而值得注意的是,推動周一人民幣匯率大幅反彈的關(guān)鍵原因,仍來自于上周五美元指數(shù)的高位回落。遠(yuǎn)期外匯在周五國際外匯市場上,美元指數(shù)自81.75點(diǎn)的近4個(gè)多月高點(diǎn)附近滑落,收盤報(bào)81.08點(diǎn),全日下跌0.53%。
作為遠(yuǎn)期外匯市場的第一反應(yīng),在17日國際匯市的交易中,歐元 、瑞郎等主要非美貨幣對美元匯價(jià)一度出現(xiàn)急速跳水。而盡管隨后主要非美貨幣匯價(jià)均基本收復(fù)失地,但投資者對于伯南克關(guān)于新的貨幣寬松偏于謹(jǐn)慎的表態(tài),仍然感到十分失望。
遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)管理試行辦法為了適應(yīng)我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,維護(hù)國家和人民群眾的經(jīng)濟(jì)權(quán)益,加強(qiáng)對外匯期貨業(yè)務(wù)的管理,保持金融秩序的穩(wěn)定,特制定本試行辦法。辦理外匯期貨交易的機(jī)構(gòu)必須是經(jīng)國家外匯管理局核準(zhǔn)的具有經(jīng)營代客外匯買賣業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu),或由金融機(jī)構(gòu)合資設(shè)立的外匯期貨經(jīng)紀(jì)公司。
遠(yuǎn)期外匯交易的對象為外商獨(dú)資企業(yè)、國內(nèi)私營企業(yè)及境內(nèi)居民。國有企業(yè)、集體所有制企業(yè)和中外合資經(jīng)營企業(yè)只能從事在現(xiàn)貨市場上某一筆交易的基礎(chǔ)上的以套期保值為目的的“對沖交易”。
遠(yuǎn)期外匯交易中,凡交割日預(yù)定在即遠(yuǎn)期外匯買賣起息日以後一定時(shí)期的外匯買賣,稱為遠(yuǎn)期外匯買賣。外匯買賣的將來交割日,匯率和貨幣金額都是在合同中事先規(guī)定的。 遠(yuǎn)期外匯買賣具有很多作用,最主要的作用是能夠用于避免貿(mào)易和金融上的外匯風(fēng)險(xiǎn)。
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