外匯掉期是金融掉期產(chǎn)品的一種。金融掉期又稱金融互換，是指交易雙方按照預(yù)先約定的匯率、利率等條件，在一定期限內(nèi)，相互交換一組資金，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。掉期業(yè)務(wù)結(jié)合了外匯市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的避險(xiǎn)操作，為規(guī)避中長(zhǎng)期的匯率和利率風(fēng)險(xiǎn)提供了有力的工具。作為一項(xiàng)高效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，掉期的交易對(duì)象可以是資產(chǎn)，也可以是負(fù)債；可以是本金，也可以是利息。
    外匯掉期是交易雙方約定以貨幣A交換一定數(shù)量的貨幣B，并以約定價(jià)格在未來(lái)的約定日期用貨幣A反向交換同樣數(shù)量的貨幣B。外匯掉期形式靈活多樣，但本質(zhì)上都是利率產(chǎn)品。20世紀(jì)80年代以來(lái)，外匯掉期市場(chǎng)迅猛發(fā)展，全球外匯掉期日均交易量從1989年的1900億美元增長(zhǎng)到2004年的9440億美元，從1995年起，全球外匯掉期交易的日交易量已超過(guò)外匯即期交易和遠(yuǎn)期交易，至2004年，分別為外匯即期交易和遠(yuǎn)期交易日交易量的1.5倍和4.5倍。2005年8月2日，中國(guó)人民銀行下發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大外匯指定銀行對(duì)客戶遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)和開(kāi)辦人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，允許符合條件的商業(yè)銀行開(kāi)辦人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)。
    客戶辦理人民幣與外匯掉期業(yè)務(wù)必須在我行開(kāi)立相應(yīng)的賬戶； 客戶辦理人民幣與外匯掉期業(yè)務(wù)必須與我行簽訂總協(xié)議書(shū)并逐筆提交申請(qǐng)書(shū)，總協(xié)議書(shū)和申請(qǐng)書(shū)應(yīng)使用我行規(guī)定格式，并由法定代表人或其授權(quán)人簽署。
    國(guó)家外匯管理局發(fā)布的《關(guān)于外匯指定銀行對(duì)客戶人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)有關(guān)外匯管理問(wèn)題的通知》的主要內(nèi)容包括：一是簡(jiǎn)化市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，凡取得對(duì)客戶人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格滿1年的銀行，可以直接對(duì)客戶開(kāi)辦貨幣掉期業(yè)務(wù)，國(guó)家外匯管理局不再實(shí)施事前資格審批；二是便利市場(chǎng)交易，銀行對(duì)客戶辦理貨幣掉期業(yè)務(wù)的幣種、期限等交易要素由銀行自行確定；三是貨幣掉期中的利率由交易雙方協(xié)商確定，并符合中國(guó)人民銀行關(guān)于存貸款利率的管理規(guī)定。
    中國(guó)外匯掉期市場(chǎng)的成交量今年以來(lái)節(jié)節(jié)攀升。由于每筆外匯交易都涉及兩種貨幣，外匯掉期交易也可以看作是在借入某種貨幣的同時(shí)借出另一種貨幣。
    外匯掉期中的遠(yuǎn)期匯率是基于市場(chǎng)中的遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)，這必然強(qiáng)調(diào)了遠(yuǎn)期交易得以有效運(yùn)用的要求--價(jià)格穩(wěn)定，相關(guān)遠(yuǎn)期市場(chǎng)的深度和報(bào)價(jià)的及時(shí)獲得性。這自然需要中國(guó)外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)繼續(xù)朝著縱深方向發(fā)展。因此，開(kāi)展外匯掉期操作為推動(dòng)中國(guó)遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展帶來(lái)了又一個(gè)需求動(dòng)力。同時(shí)，開(kāi)展外匯掉期操作也有助于提高遠(yuǎn)期外匯交易的流動(dòng)性，
    外匯掉期也被中央銀行作為貨幣政策工具，用于從市場(chǎng)上收回流動(dòng)性或向市場(chǎng)投放流動(dòng)性。一些國(guó)家(如瑞士、德國(guó)、英國(guó)、新加坡、泰國(guó)等)中央銀行都曾(或正在)使用外匯掉期作為公開(kāi)市場(chǎng)操作工具。以瑞士中央銀行為例，由于瑞士政府財(cái)政赤字很小，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作缺乏短期政府債券工具，因此瑞士央行曾主要運(yùn)用外匯掉期來(lái)調(diào)節(jié)銀行體系的流動(dòng)性，1993 年瑞士央行未平倉(cāng)外匯掉期合約金額最高曾達(dá)到基礎(chǔ)貨幣的50%左右。
    人民幣與外匯掉期交易流程：
    1、 客戶辦理人民幣與外匯掉期業(yè)務(wù)必須在我行開(kāi)立相應(yīng)的賬戶；
    2、客戶辦理人民幣與外匯掉期業(yè)務(wù)必須與我行簽訂總協(xié)議書(shū)并逐筆提交申請(qǐng)書(shū)，總協(xié)議書(shū)和申請(qǐng)書(shū)應(yīng)使用我行規(guī)定格式，并由法定代表人或其授權(quán)人簽署。