債券投資者要進(jìn)入證券交易所參與債券交易，首先必須選擇一家可靠的證券經(jīng)紀(jì)公司，并在該公司辦理開(kāi)戶手續(xù)。在投資者與證券公司訂立開(kāi)戶合同后，就可以開(kāi)立帳戶，為自己從事債券交易做準(zhǔn)備。在我國(guó)上海證券交易所允許開(kāi)產(chǎn)的帳戶有現(xiàn)金帳戶和證券帳戶�，F(xiàn)金帳戶只能用來(lái)買進(jìn)債券并通過(guò)該帳戶支付買進(jìn)債券的價(jià)款，證券帳戶只能用來(lái)交割債券。因投資者既要進(jìn)行債券的買進(jìn)業(yè)務(wù)又要進(jìn)行債券的賣出業(yè)務(wù)，故一般都要同時(shí)開(kāi)立現(xiàn)金帳戶和證券帳戶。上海證券交易所規(guī)定，債券交易投資者開(kāi)立的現(xiàn)金帳戶，其中的資金要首先交存證券商，然后由證券商轉(zhuǎn)存銀行，其利息收入將自動(dòng)轉(zhuǎn)入該帳戶；投資者開(kāi)立的證券帳戶，則由證券商免費(fèi)代為保管。
    在預(yù)測(cè)了市場(chǎng)利率變化的方向和幅度之后，投資者可以據(jù)此對(duì)其持有的債券進(jìn)行重新組合。這是因?yàn)�，市�?chǎng)利率將直接決定債券的投資收益率。很顯然，債券投資的收益率應(yīng)該同市場(chǎng)利率密切相關(guān)：在市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券投資的要求收益率也會(huì)相應(yīng)上升，在市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券的要求收益率也會(huì)相應(yīng)下降。一般地，在計(jì)算債券價(jià)格時(shí)，我們就直接用市場(chǎng)利率作為貼現(xiàn)率，債券交易對(duì)債券的未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行貼現(xiàn)。因此，我們可以對(duì)市場(chǎng)利率變化和債券價(jià)格變化之間的關(guān)系做出準(zhǔn)確的判斷，從而據(jù)此來(lái)調(diào)整持有的債券。調(diào)整組合的目的是，在對(duì)既定的利率變化方向及其幅度做出預(yù)期后，使持有的債券的收益率最大化。
    債券交易方式 。上市債券的交易方式大致有債券現(xiàn)貨交易、債券回購(gòu)交易、債券期貨交易。目前在深、滬證券交易所交易的債券有現(xiàn)貨交易和回購(gòu)交易。
    回購(gòu)交易：是指?jìng)�券持有一方出券方和�?gòu)券方在達(dá)成一筆交易的同時(shí)，規(guī)定出券方必須在未來(lái)某一約定時(shí)間以雙方約定的價(jià)格再?gòu)馁?gòu)券方那里購(gòu)回原先售出的那筆債券，并以商定的利率(價(jià)格)支付利息。目前深、滬證券交易所均有債券回購(gòu)交易，但只允許機(jī)構(gòu)法人開(kāi)戶交易，個(gè)人投資者不能參與。
    期貨交易：債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價(jià)格在未來(lái)某一特定時(shí)間進(jìn)行的交易。目前深、滬證券交易所均不開(kāi)通債券期貨交易。
    數(shù)據(jù)顯示，10月份券商的債券交易量合計(jì)為2.48萬(wàn)億元。中信證券仍然是債券交易量最大的券商，不過(guò)其10月份債券交割量環(huán)比下降超過(guò)15%。值得注意的是，這是中信證券自今年6月份以來(lái)，連續(xù)4個(gè)月債券交易量下滑。具體而言，10月份中信證券債券交割量為3851.2億元，與9月份相比，下降15.02%，其市場(chǎng)份額占比也由9月份的17.2%降至15.5%。
    “組建中國(guó)債券交易所勢(shì)在必行。”劉紀(jì)鵬表示，目前兩個(gè)交易所都發(fā)了中小企業(yè)的次級(jí)債，建議收購(gòu)兩家交易所，成立中國(guó)債券交易所，形成固定收益的證券市場(chǎng)，今后銀行的資產(chǎn)里ABS這些證券化的資產(chǎn)都可以以債權(quán)的方式在這里掛牌。此舉可以讓部門利益通過(guò)債券交易所入股的方式組織起來(lái)，消除監(jiān)管套利、監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管真空。
    債券交易程序：場(chǎng)內(nèi)債券交易程序，場(chǎng)內(nèi)交易也叫交易所交易，證券交易所是市場(chǎng)的核心，在證券交易所內(nèi)部，其交易程序都要經(jīng)證券交易所立法規(guī)定，其具體步驟明確而嚴(yán)格。債券的交易程序有五個(gè)步驟：開(kāi)戶，委托，成交，清算和交割，過(guò)戶。債券交易市場(chǎng)包括場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)兩部分。