美國(guó)國(guó)債（U.S. Treasury Securities），是指美國(guó)財(cái)政部代表聯(lián)邦政府發(fā)行的國(guó)家公債。根據(jù)發(fā)行方式不同，美國(guó)國(guó)債可分為憑證式國(guó)債、實(shí)物券式國(guó)債（又稱無(wú)記名式國(guó)債或國(guó)庫(kù)券）  和記賬式國(guó)債3種。根據(jù)債券的償還期限不同，美國(guó)國(guó)債大致可分為短期國(guó)庫(kù)券（T-Bills）、中期國(guó)庫(kù)票據(jù)（T-Notes）和長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)債券（T-Bonds）3類。
　　美國(guó)自立國(guó)以來(lái)已有國(guó)債。因?yàn)槊绹?guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)和通過(guò)邦聯(lián)宣言，美國(guó)1791年1月1日錄得國(guó)債75,463,476.52美元。其后45年，國(guó)債增長(zhǎng)，但在安德魯·杰克遜總統(tǒng)任內(nèi)1835年1月8日曾短暫縮減至零，但其后很快又增長(zhǎng)至數(shù)百萬(wàn)美元。

　　國(guó)債第一次急劇增長(zhǎng)主因是美國(guó)南北戰(zhàn)爭(zhēng)。國(guó)債在1860年為6500萬(wàn)美元，但在1863年已超過(guò)10億美元，戰(zhàn)爭(zhēng)后更增至27億美元。在1900年前，國(guó)債金額緩慢波動(dòng)，后來(lái)在1910年代和1920年代初穩(wěn)步增長(zhǎng)至220億美元，主要是參與第一次世界大戰(zhàn)的支出。

　　參與第二次世界大戰(zhàn)使國(guó)債由1940年的510億美元，一下子提升至戰(zhàn)后的2600億美元。其后，國(guó)債的增長(zhǎng)與通貨膨脹增長(zhǎng)率相約，直到20世紀(jì)80年代時(shí)，國(guó)債又開始迅速增加。1980年至1990年，債務(wù)增加了兩倍多。冷戰(zhàn)結(jié)束后，債務(wù)曾短暫減少，但在2005年底，總債務(wù)已經(jīng)達(dá)到7.9萬(wàn)億美元，是1980年水平的8.7倍。

　　2008年9月30日，美國(guó)國(guó)債首次超過(guò)10萬(wàn)億美元，除以美國(guó)人口即人均32,895美元。若計(jì)及Medicare（公帑資助的長(zhǎng)者和殘疾人士醫(yī)療福利）、Medicaid（公帑資助的貧窮人士醫(yī)療福利）、社會(huì)保障等福利項(xiàng)目，其負(fù)債達(dá)59.1萬(wàn)億美元。在2007年，美國(guó)國(guó)債占其GDP36.9%，總債務(wù)占GDP65.5%。根據(jù)中情局資料，美國(guó)國(guó)債占GDP比率全球第26高。

　　國(guó)債是政府欠債權(quán)人的債務(wù)，不論該債權(quán)人是國(guó)民或外國(guó)人。而外債則是所有國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)，包括公營(yíng)和私營(yíng)，欠外國(guó)債權(quán)人的債務(wù)。在美國(guó)，美國(guó)外債大部分是政府欠外國(guó)債權(quán)人，美國(guó)財(cái)政部轄下美國(guó)公債局負(fù)責(zé)按日計(jì)算政府欠債額度。

　　自2003年財(cái)政年度，計(jì)及預(yù)算和非預(yù)算支出，美國(guó)國(guó)債以每年5000億美元的速度增加。債務(wù)隨著赤字上升而增加，美國(guó)的年度預(yù)算赤字2007年約為1620億美元，預(yù)料2008年將升至4100億美元。國(guó)會(huì)財(cái)政預(yù)算辦公室估計(jì)政府到2012年可錄得盈余。然而，這一估計(jì)是根據(jù)現(xiàn)行法律推算，假定大規(guī)模減稅措施于2010年屆滿。當(dāng)美國(guó)政府有盈余，它可通過(guò)贖回債券以降低債務(wù)，同時(shí)停發(fā)新債券；也可在債券未到期時(shí)在公開市場(chǎng)回購(gòu)債券。

　　美國(guó)多個(gè)政府部門曾警告，相對(duì)歷史水平，債務(wù)水平將大幅度增加，這主要是由于對(duì)醫(yī)療、社會(huì)保障等項(xiàng)目的必要開支。若不改革福利制度，預(yù)料到2030年至2040年，政府稅收可能不足以支付福利開支。
在中國(guó)現(xiàn)有的金融環(huán)境下，購(gòu)買美國(guó)國(guó)債仍是一個(gè)最好的選擇。外匯儲(chǔ)備來(lái)自外商直接投資、對(duì)外貿(mào)易順差及進(jìn)入中國(guó)的國(guó)際游資。截至2005年底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備超過(guò)8000億美元，我國(guó)已連續(xù)10年資金凈外流，10年來(lái)國(guó)外凈運(yùn)用我國(guó)資金累計(jì)達(dá)到1.72萬(wàn)億元。中國(guó)如同國(guó)際資金流動(dòng)的“中轉(zhuǎn)站”：一邊是外資持續(xù)涌入賺取高額回報(bào)，推高外匯儲(chǔ)備余額；一邊是中國(guó)的資金持續(xù)多年凈外流，而投資回報(bào)率偏低。北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國(guó)青把這種現(xiàn)象稱為“一江春水向西流”。招商銀行首席外匯分析員劉維明指出，中國(guó)資金凈外流是巨額外匯儲(chǔ)備對(duì)外投資引起的，并不是說(shuō)國(guó)內(nèi)企業(yè)的資金多得用不了。這并不是一個(gè)悖論。劉維明解釋說(shuō)，在現(xiàn)行外匯制度下，境外資金進(jìn)入中國(guó)時(shí)必須兌換為人民幣，由央行把外匯買下，形成外匯儲(chǔ)備。目前中國(guó)的外匯儲(chǔ)備主要用來(lái)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，而10年期美國(guó)國(guó)債的收益率不到5%。與進(jìn)入中國(guó)的國(guó)際資本獲得的高額回報(bào)相比，中國(guó)運(yùn)用外匯儲(chǔ)備投資取得的收益顯得頗低。這是一個(gè)無(wú)奈的選擇。