個(gè)股期權(quán)推出已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段。繼鄭商所啟動(dòng)商品期權(quán)模擬交易之后，上交所的個(gè)股期權(quán)模擬交易也開始積極籌備之中。日前，上交所已緊急通過券商向個(gè)人投資者展開問卷調(diào)查。

    據(jù)介紹，期權(quán)是國(guó)際市場(chǎng)基礎(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生品，2012年全球股票期權(quán)交易量近40億張，約占衍生品交易量的24%。對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)而言，個(gè)股期權(quán)仍屬新元素。從個(gè)股期權(quán)模擬交易操作策略看，投資者想要規(guī)避股票價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可買入認(rèn)沽期權(quán)作為“保險(xiǎn)（放心保）”；缺乏現(xiàn)金時(shí)，個(gè)股期權(quán)模擬交易可以較小資金代價(jià)買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)，達(dá)到提前布局；當(dāng)股票走勢(shì)不活躍時(shí)，通過備兌方式賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)，獲取權(quán)利金。個(gè)股期權(quán)模擬交易投資者可利用個(gè)股期權(quán)進(jìn)行組合策略交易，針對(duì)不同市場(chǎng)行情，形成不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益組合，如牛市價(jià)差組合、熊市價(jià)差組合、蝶式組合。此外，投資者可通過個(gè)股期權(quán)進(jìn)行杠桿性看多或看空的方向性交易，鎖定股票未來買入價(jià)格，放大投資收益。

    針對(duì)上交所模擬個(gè)股期權(quán)相關(guān)問題，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人今日下午表示，模擬不代表正式開展。他說，證監(jiān)會(huì)正在研究論證個(gè)股期權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)控制是證監(jiān)會(huì)關(guān)注的核心問題之一。證監(jiān)會(huì)督促上交所學(xué)習(xí)吃透消化國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)股市期市特點(diǎn)推進(jìn)個(gè)股期權(quán)工作。

    個(gè)股期權(quán)交易實(shí)行限倉(cāng)制度，公司對(duì)客戶的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制，個(gè)股期權(quán)模擬交易規(guī)定客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一標(biāo)的所有合約持倉(cāng)（含備兌開倉(cāng)）的最大數(shù)量。按單邊計(jì)算是指：個(gè)股期權(quán)模擬交易對(duì)于同一合約標(biāo)的的認(rèn)購(gòu)或認(rèn)沽期權(quán)的各行權(quán)價(jià)、各到期月的合約持倉(cāng)頭寸按看漲或看跌方向合并計(jì)算。具體而言，個(gè)股期權(quán)模擬交易認(rèn)購(gòu)期權(quán)權(quán)利方與認(rèn)沽期權(quán)義務(wù)方為看漲方向，個(gè)股期權(quán)模擬交易認(rèn)購(gòu)期權(quán)義務(wù)方與認(rèn)沽期權(quán)權(quán)利方為看跌方向。

    “實(shí)際上，當(dāng)前各大交易所都在加速推進(jìn)期權(quán)交易，個(gè)股期權(quán)模擬交易比如中金所在搞股指期權(quán)，而鄭商所也在籌備商品期貨的期權(quán)”，某券商人士表示，“今年證監(jiān)會(huì)明確了加大創(chuàng)新力度、拓寬產(chǎn)品種類的政策精神，因此交易所都很積極。另外，期權(quán)產(chǎn)品本身也是成熟市場(chǎng)必備的金融衍生品”。