申銀萬(wàn)國(guó)大智慧滬指今日一路振蕩走好，收盤(pán)站上5日均線，最終收出一根小陽(yáng)線，成交量2250億元；寧波海順認(rèn)為，今日大盤(pán)主要受IT、運(yùn)輸物流、汽車(chē)、建筑工程等板塊的走好帶動(dòng)一路振蕩上行并站上5日均線，從成交量來(lái)看，兩市量能合計(jì)4005億元，較前幾個(gè)交易日再次縮量，我們認(rèn)為，股指的縮量上漲主要受存量資金的帶動(dòng)影響，今日個(gè)股漲多跌少，市場(chǎng)氛圍逐漸回暖，度過(guò)周二新股最為密集的申購(gòu)日后，后市有望逐漸走好，但節(jié)前仍會(huì)有反復(fù)，建議投資者仍應(yīng)控制好手中倉(cāng)位。央行降準(zhǔn)的利好，并未扭轉(zhuǎn)A股市場(chǎng)的弱勢(shì)，A股指數(shù)繼此前一周下跌4.23%點(diǎn)之后，上周再度下挫4.2%，讓不少投資者感到"倒春寒"提前而至。那么，本周A股市場(chǎng)將何去何從？天津投資者樂(lè)先生認(rèn)為，"眼下市場(chǎng)看空氣氛濃郁，主要與幾方面的因素有關(guān)。首先是本周24只新股'扎堆'申購(gòu)，資金分流效應(yīng)將顯現(xiàn)，短線A股流動(dòng)性面臨'大考'。其次是證監(jiān)會(huì)'降杠桿'力度大，禁止券商代銷(xiāo)傘形信托，重申兩融50萬(wàn)門(mén)檻。雖然中長(zhǎng)線有利于市場(chǎng)健康發(fā)展，但短線對(duì)市場(chǎng)資金面的影響顯而易見(jiàn)。三是今日迎來(lái)股票期權(quán)，A股新添做空工具。這將帶來(lái)多大的影響尚屬未知，投資者心態(tài)趨向于謹(jǐn)慎。"

 

　　申銀萬(wàn)國(guó)大智慧種種跡象表明，在沒(méi)有實(shí)質(zhì)性利好出爐的背景下，本周大盤(pán)繼續(xù)縮量盤(pán)整的可能性大。值得注意的是，近日中紀(jì)委揭5家央企腐敗問(wèn)題，下屬上市公司股票齊跌。目前A股央企約有256家，后面還將有誰(shuí)繼續(xù)"中槍"，讓一些持股者感到心中無(wú)底，是走還是留？樂(lè)先生認(rèn)為，"短線來(lái)看，反腐重創(chuàng)一些國(guó)企股。而中長(zhǎng)期來(lái)看，反腐將有助于降低企業(yè)隱性成本，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展無(wú)疑是利好。同時(shí)對(duì)長(zhǎng)線投資來(lái)說(shuō)也是福音。國(guó)企反腐利于資本市場(chǎng)未來(lái)健康發(fā)展，意義至深至遠(yuǎn)。對(duì)于那些行業(yè)發(fā)展前景廣闊，長(zhǎng)期受益國(guó)家政策支持的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)的領(lǐng)軍企業(yè)來(lái)說(shuō)，反腐將為其實(shí)現(xiàn)更快更好的發(fā)展，提供強(qiáng)有力的保證。從這角度而言，經(jīng)過(guò)大幅下跌之后，將有個(gè)股價(jià)格具有吸引力，長(zhǎng)線買(mǎi)點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)。"阿里上市，得益于美國(guó)極具包容性和開(kāi)放性的股票發(fā)行注冊(cè)制，而其被訴也同樣源于美國(guó)嚴(yán)厲的注冊(cè)制配套措施。注冊(cè)制是一把雙刃劍，既是企業(yè)融資上市、開(kāi)疆拓土的利劍，也是始終懸在公司頭頂?shù)倪_(dá)摩克里斯之劍。阿里在美被訴警示正在銜枚疾進(jìn)推行注冊(cè)制的國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，注冊(cè)制要與資本市場(chǎng)形成良性互動(dòng)，要形成一個(gè)良性互動(dòng)的市場(chǎng)生態(tài)。在這個(gè)市場(chǎng)生態(tài)中，監(jiān)管層、上市公司、中介機(jī)構(gòu)、投資者等這些市場(chǎng)主體都要以注冊(cè)制制度框架約束，對(duì)監(jiān)管方式、IPO政策、信息披露、公司治理、訴訟制度、投資者保護(hù)等方面進(jìn)行更具針對(duì)性的改革申銀萬(wàn)國(guó)大智慧。

 

　 申銀萬(wàn)國(guó)大智慧阿里巴巴等中概股被訴與頻繁做空，其最大原因在于國(guó)內(nèi)公司治理與美國(guó)注冊(cè)制的落差與錯(cuò)位。盡管這些公司代表了中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)的精粹，但國(guó)內(nèi)成長(zhǎng)環(huán)境、公司治理與以注冊(cè)制為支撐的成熟市場(chǎng)相距甚遠(yuǎn)。阿里被訴的焦點(diǎn)并不在于國(guó)內(nèi)輿論熱議的假貨與網(wǎng)貨之爭(zhēng)，或者是阿Q式的"通過(guò)訴訟讓美國(guó)投資者更了解阿里"。美國(guó)律所提起集體訴訟，直指注冊(cè)制的核心問(wèn)題--信息披露。美國(guó)律所指控