國金證券融資融券門檻(軟件分類：股票軟件)政策推動農(nóng)用泵行業(yè)發(fā)展。國金證券融資融券門檻2、農(nóng)民收入提高水泵自備率上升。國金證券融資融券門檻3、農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼促進(jìn)農(nóng)用泵行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大。4、土地規(guī)�；瘧�(yīng)用及節(jié)水農(nóng)業(yè)提升水泵灌溉需求。公司是農(nóng)用泵、污水泵雙龍頭。公司產(chǎn)品包括潛水泵、陸上泵、污水泵等，收入占比超 85%。形成了“立足四川、輻射西南”的西南地區(qū)規(guī)模最大、品種最多、實力雄厚的百貨商業(yè)批發(fā)中心之一，在全國工商企業(yè)中享有較高的知名度。1990年經(jīng)國務(wù)院企業(yè)管理委員會批準(zhǔn)為“國家二級企業(yè)”，1991年被“管理世界中國企業(yè)評價中心”評為“中國500家最大服務(wù)企業(yè)”，1992年被中國商業(yè)部和國家統(tǒng)計局排列為“全國100家最大批發(fā)企業(yè)排序名單”第39位，1994年被評為“全國300家最大股份制企業(yè)之一”，1995、1996年度排名為成都市工商企業(yè)利稅大戶。國金證券股份有限公司（以下簡稱“公司”）原名成都城建投資發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“原成都建投”），系于2002年12月24日經(jīng)成都市工商行政管理局批準(zhǔn)由成都百貨（集團(tuán)）股份有限公司更名而成的股份有限公司。公司前身成都百貨（集團(tuán)）股份有限公司于1997年8月7日在上海證券交易所上市，股票代碼600109。

 

國金證券融資融券門檻公司現(xiàn)有總股本500,121,062股。公司臨時股東大會決議通過公司與長沙九芝堂（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“九芝堂集團(tuán)”）等進(jìn)行重大資產(chǎn)置換及用非公開發(fā)行新股方式支付資產(chǎn)置換差價的議案，公司以全部資產(chǎn)及負(fù)債評估作價22,224.17萬元，加評估基準(zhǔn)日至置出資產(chǎn)交割日期間置出資產(chǎn)發(fā)生的期間損益，和九芝堂集團(tuán)、湖南涌金投資（控股）有限公司（以下簡稱“湖南涌金”）、四川舒卡特種纖維股份有限公司（以下簡稱“舒卡股份”）擁有的國金證券有限責(zé)任公司近幾年出口業(yè)務(wù)占比均超過 40%，主業(yè)是亞非拉國家。公司連續(xù) 7 年農(nóng)用水泵全國產(chǎn)銷量排名第 1，行業(yè)占有率約 4%。近 4 年收入復(fù)合增長率超過 26.3%，毛利率逐年提升。

 

　國金證券融資融券門檻　公司業(yè)績的驅(qū)動因素：1。農(nóng)業(yè)水利投資拉動，未來幾年平均增速基本保持穩(wěn)定。2。保有量提升和產(chǎn)品更新?lián)Q代推動的需求。3。農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼政策推動。4。國外市場回暖拉動需求。行業(yè)年均增速超 10%，公司品牌優(yōu)勢明顯，將享受行業(yè)成長及市占率提升雙利好。5. 公司在天貓開店，網(wǎng)絡(luò)銷售發(fā)力�！〗Y(jié)論：公告收入、歸母凈利潤為 11.5、0.87億元，同增 2.15%、-27.57%，EPS 0.27元，低于我們預(yù)期。公司遠(yuǎn)期結(jié)匯合約目前已全部履行完畢，業(yè)績隱患已不復(fù)存在，股權(quán)激勵將企業(yè)與管理層利益綁定，判斷公司將有充足動力借助外延做大做強(qiáng)工業(yè)污水處理業(yè)務(wù)， 下調(diào)2014-16年 EPS至 0.27(-0.05)、0.42(-0.04)、0.57(-0.06)元，股票期權(quán)與限制性股票的議案獲董事會通過，釋放外延動力，維持目標(biāo)價 17.6元，維持增持評級。

 

　　遠(yuǎn)期結(jié)匯損益大幅下滑，業(yè)績低于預(yù)期：公告 2014年收入、歸母凈利潤同增 2.15%、-27.57%，低于我們的預(yù)期，主要是 2013年公司未履行完畢的遠(yuǎn)期結(jié)匯合約余額為 9155 萬美元，同時確認(rèn)了公允價值變動收益3917.08 萬元人民幣，而受人民幣匯率貶值影響，2014 年確認(rèn)了收益-1062.66萬元，相差 4979.74 萬元，遠(yuǎn)期結(jié)匯合約目前已全部履行完畢，業(yè)績隱患已不復(fù)存在，2015年將成為公司污水處理業(yè)務(wù)快速增長元年。

 

　　國金證券融資融券門檻股權(quán)激勵釋放內(nèi)生增長動力，工業(yè)污水業(yè)務(wù)即將駛?cè)肟燔嚨溃汗�司向激勵對象授予股票期�?quán)與限制性股票的議案已經(jīng)獲得董事會通過，首次將企業(yè)市值與管理層利益相綁定，充分釋放公司內(nèi)生增長潛力�？偼顿Y達(dá) 2萬億的水十條即將出臺，依法治國背景下，新環(huán)保法的出臺將通過制度設(shè)計倒逼企業(yè)承擔(dān)污水治理成本，甚至通過消費稅形式將成本轉(zhuǎn)嫁給居民，工業(yè)污水處理投資將大幅增加，行業(yè)將迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇，判斷公司將通過外延做大做強(qiáng)工業(yè)污水處理業(yè)務(wù)�！�3月5日，中國證監(jiān)會主席肖鋼在出席全國人大第一次全會期間接受本報記者獨家專訪時表示，深港通方案正在制定，預(yù)計上半年獲批，年內(nèi)有望正式推出。他表示，深港通目前正在做方案，涉及方面很多，除兩地監(jiān)管部門外，還包括兩地交易所及登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。推出安排與與滬港通類似，深港通將由中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會以發(fā)布聯(lián)合公告的方式宣布推出，預(yù)計將于上半年批準(zhǔn)。之后兩地交易所、結(jié)算機(jī)構(gòu)等還需進(jìn)行技術(shù)準(zhǔn)備工作。年內(nèi)應(yīng)該可以推