滬港通資金限制

日期：2015-04-24 00:00:00 來源：互聯(lián)網(wǎng)

滬港通資金限制（分類：股票軟件）滬港通資金限制精確復(fù)權(quán)，功能強(qiáng)大，滬港通資金限制精確考慮送股、配股和分紅對股價的影響。

滬港通從季度表現(xiàn)來看，小盤股行情已經(jīng)持續(xù)7個季度連續(xù)跑贏大盤股指數(shù)，累計超額收益達(dá)到59個百分點(diǎn)。從持續(xù)的時間來看，這個是自2000年以來最長的一次。萬家基金認(rèn)為，小市值股票已經(jīng)經(jīng)歷了大幅的估值擴(kuò)張，無論是并購還是重組等預(yù)期帶動，后續(xù)面臨的最大問題是業(yè)績兌現(xiàn)。在估值偏高的前提下，即使符合預(yù)期，也難以再有趨勢性行情，如果低于預(yù)期，則更是此類股票的估值頂部。

以傳媒為例，根據(jù)瑞銀的研究，大多數(shù)上市公司2013年溢價收購的傳媒和游戲資產(chǎn)，今年并表后并沒有達(dá)到承諾業(yè)績。從傳媒板塊的整體估值來看，去年10月基本見頂，今年1月再次探頂，之后估值快速回落。資金限制今年的強(qiáng)勢板塊也面臨預(yù)期過高的問題。今年主要上漲的股票為小市值股票，大部分業(yè)績增長為負(fù)，明年確實(shí)面臨估值見頂以及業(yè)績低于預(yù)期的問題。

基于此，萬家基金認(rèn)為未來一段時間內(nèi)，從風(fēng)格上，大依然優(yōu)于小。此外，大票的其他刺激包括：1)預(yù)計從年底到明年上半年，陸續(xù)會有中央以及地方的國資改革措施出臺，大部分改革對象都涉及到大票；2)在貨幣寬松、資金流入市場的前提下，低估值股票有修復(fù)估值的需求，此部分也主要集中在大票板塊；3)滬港通開通以及后續(xù)持續(xù)的與其他市場互聯(lián)互通將促使海外資金流入A股，此類資金主要偏向于低估值藍(lán)籌。

滬港通資金限制未來市場漲跌到底將如何變化。萬家基金認(rèn)為，滬港通開通之后流入資金的情況將對此有較大影響。萬家基金傾向于認(rèn)為部分投資者會借利好兌現(xiàn)而賣出部分大票，畢竟很多大票的漲幅已經(jīng)比較客觀。滬港通開通之后，一些風(fēng)險值得關(guān)注：1)單日130億的額度可能沒有用滿，如果開通后幾天都是此類情況，萬家基金認(rèn)為短期對A股將產(chǎn)生負(fù)面影響；2)如果采取兌現(xiàn)收益策略的資金規(guī)模合計大于130億(就單日流入的規(guī)模來看，130億也不是很大的量)，那么市場也就會高位震蕩后向下。此外，本周也涉及到新股發(fā)行以及股指期貨交割，在上述假設(shè)下，這兩個因素會加劇市場的震蕩。歡迎使用滬港通資金限制。

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