如何購買杠桿基金

日期：2015-05-04 00:00:00 來源：互聯(lián)網(wǎng)

如何購買杠桿基金（行情軟件分類：大智慧）杠桿基金也即是對沖基金。杠桿基金（Hedge Fund）是那些利用不同市場進(jìn)行套利交易的基金。從形式上看，杠桿基金是一組投資工具，交易遍及所有市場種類，包括外匯、股票、債券、商品以及各種衍生品等。

如何購買杠桿基金說明：

杠桿基金的信譽(yù)、資本使它可以借貸，甚至借貸數(shù)十倍于自己的資本金的貸款來交易，它的作用就又放大了。比如，你有1塊錢，就可以借二十塊錢；拿著二十一塊錢，就可以做二百塊錢的事。當(dāng)然，還有其它的因素，象對沖基金之間的合謀，場內(nèi)工具。所有這些都導(dǎo)致了一個結(jié)果，就是放大了對沖基金的能量，在既定資本下，把對沖基金的能力放大數(shù)百倍，甚至上千倍。不過，當(dāng)分級股基出現(xiàn)杠桿效力的時候，就會出現(xiàn)這樣的情況，它是一把雙刃劍，在上漲過程中，漲幅較大，在下跌過程中也會放大損失。

一般來說，當(dāng)前市場中的杠桿指數(shù)基金普遍采用了相對基準(zhǔn)指數(shù)1∶2的杠桿化率。這就是說，如果基準(zhǔn)指數(shù)上漲10%，那么投資者持有的杠桿指數(shù)基金就應(yīng)該上漲20%。反之，如果指數(shù)下降10%，那么投資者持有的杠桿指數(shù)基金就會損失20%。

杠桿基金如何買賣

步驟/方法

考慮杠桿的大小

不同的分級基金有不同的杠桿，從目前主流的分級股基來看，一般優(yōu)先份額與進(jìn)取份額的比例是1：1或者4：6，也就是初始杠桿是2倍或者1.67倍。隨著兩者之間凈值比例的變化，杠桿也會變化。一般來說，如果進(jìn)取份額的凈值增長，則杠桿會減小，如果進(jìn)取份額的凈值較少，則杠桿會變大。

考慮出現(xiàn)溢價的情況下是否可以配對轉(zhuǎn)換

目前的折溢價情況。一般來說，過高的溢價率會透支掉進(jìn)取份額的未來收益，造成上漲動力不足，因此在投資時需要注意。如申萬深成進(jìn)取就是因?yàn)橐鐑r率過高，在這次上漲中二級市場的漲幅小于凈值的漲幅。而配對轉(zhuǎn)換這種機(jī)制可以保證基礎(chǔ)份額整體上沒有過大的折溢價，因?yàn)橐坏┗A(chǔ)份額的價格和價值偏離過大，就會有套利的空間，從而使價格回歸到價值附近。這種機(jī)制也造成了優(yōu)先份額與進(jìn)取份額的蹺蹺板效應(yīng)，兩者之間的折溢價率呈現(xiàn)此消彼長的現(xiàn)象。如果沒有轉(zhuǎn)換機(jī)制，進(jìn)取份額往往會出現(xiàn)折價。

考慮到期時間

對于一些有到期時間的產(chǎn)品，隨著時間臨近，進(jìn)取份額在二級市場上的價格會逐漸向價值回歸，折溢價將消失。對于無到期時間的產(chǎn)品，在每個折算時間點(diǎn)后由于優(yōu)先份額分紅，杠桿會略有減少。

考慮投資標(biāo)的

投資標(biāo)的是以大盤股為主還是小盤股為主，是主動管理型還是被動指數(shù)型。此外，波段操作的投資者可以更多選擇一些指數(shù)型的分級基金，因?yàn)橹笖?shù)型所包含的行業(yè)分布、個股以及倉位比較明確，更有利于做出判斷和操作。

如何購買杠桿基金，正確的判斷市場總體走勢對杠桿指數(shù)基金的操作非常重要。在平臺整理期或者反市場走勢時長期持有杠桿指數(shù)基金并不是特別明智的策略，故而在倉位選擇上要保持慎重。歡迎大家使用如何購買杠桿基金。

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