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債券收益率計(jì)算公式
日期:2015-05-11 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
債券收益率計(jì)算公式(分類:股票軟件)債券收益率計(jì)算公式到期收益率是在假設(shè)投資者持有債券到期的情況下衡量其債券投資收益的,債券收益率計(jì)算公式除此之外,我們還可以用持有期收益率來衡量持有到期前投資者買賣債券的收益。
債券收益率(bond yield):就是衡量債券投資收益通常使用的一個(gè)指標(biāo),是債券收益與其投入本金的比率,通常用年利率表示。債券的投資收益不同于債券利息,債券利息僅指?jìng)泵胬逝c債券面值的乘積,它只是債券投資收益的一個(gè)組成部分。除了債券利息以外,債券的投資收益還包括價(jià)差和利息再投資所得的利息收入,其中價(jià)差可能為負(fù)值。 債券收益率曲線是描述在某一時(shí)點(diǎn)上一組可交易債券的收益率與其剩余到期期限之間數(shù)量關(guān)系的一條曲線,即在直角坐標(biāo)系中,以債券剩余到期期限為橫坐標(biāo)、債券收益率為縱坐標(biāo)而繪制的曲線。
收益率計(jì)算公式如下所示:
1、對(duì)處于最后付息周期的附息債券(包括固定利率債券和浮動(dòng)利率債券)、貼現(xiàn)債券和剩余流通期限在一年以內(nèi)(含一年)的到期一次還本付息債券,到期收益率采取單利計(jì)算。計(jì)算公式為:
其中:y為到期收益率;PV為債券全價(jià)(包括成交凈價(jià)和應(yīng)計(jì)利息,下同);D為債券交割日至債券兌付日的實(shí)際天數(shù);FV為到期本息和。其中:貼現(xiàn)債券FV=100,到期一次還本付息債券FV=M+N×C,附息債券FV=M+C/f;M為債券面值;N為債券償還期限(年);C為債券票面年利息;f為債券每年的利息支付頻率。
上述公式同樣適用于計(jì)算債券回購(gòu)交易中的回購(gòu)利率,不過其中FV為到期結(jié)算本息和,PV為首期結(jié)算金額,D為回購(gòu)天數(shù)。
2、剩余流通期限在一年以上的零息債券的到期收益率采取復(fù)利計(jì)算。計(jì)算公式為:
其中:y為到期收益率;FV為到期本息和;PV為全價(jià);S為債券的剩余流通期限(年),等于債券交割日至到期兌付日的實(shí)際天數(shù)除以365。
3、剩余流通期限在一年以上的到期一次還本付息債券的到期收益率采取復(fù)利計(jì)算。計(jì)算公式為:
其中:y為到期收益率;PV為債券全價(jià);C為債券票面年利息;N為債券償還期限(年);M為債券面值;L為債券的剩余流通期限(年),等于債券交割日至到期兌付日的實(shí)際天數(shù)除以365。
4、不處于最后付息周期的固定利率附息債券和浮動(dòng)利率債券的到期收益率采取復(fù)利計(jì)算。
債券收益率計(jì)算公式其中:y為到期收益率;PV為債券全價(jià);f為債券每年的利息支付頻率;W=D/(365÷f),D為從債券交割日距下一次付息日的實(shí)際天數(shù);M為債券面值;n為剩余的付息次數(shù);C為當(dāng)期債券票面年利息,在計(jì)算浮動(dòng)利率債券時(shí),每期需要根據(jù)參數(shù)C的變化對(duì)公式進(jìn)行調(diào)整。歡迎使用債券收益率計(jì)算公式。
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