中國債券持有者主要集中商業(yè)銀行，特別是在銀行間債券市場，其他機(jī)構(gòu)和個(gè)人債券持有量很少。我國應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大債券市場的投資群體，增加金融機(jī)構(gòu)之外的企業(yè)及事業(yè)單位以及外國機(jī)構(gòu)投資者購買、持有債券的比重；增加參與柜臺(tái)交易的成員，除商業(yè)銀行外可以增加證券商成員；增加柜臺(tái)市場的可交易品種，活躍柜臺(tái)交易，提高市場流動(dòng)性；也可廣泛吸引其他廣大的投資群體。

買入價(jià)格另外還可以逐漸引導(dǎo)社�；�金、外資機(jī)構(gòu)、中外合作基金、外資參股證券公司、外資參股保險(xiǎn)公司、外資銀行、三資企業(yè)、外國投資者，儲(chǔ)蓄存款分流等資金進(jìn)入債券市場。這些資金進(jìn)入債市將有利于擴(kuò)大債券市場需求量，也可平衡投資者債券持有比例。通過多方面、大范圍地促進(jìn)投資者多元化，依靠國債市場巨大的流動(dòng)性，可以充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者發(fā)現(xiàn)國債價(jià)的格功能，也可最終建立起一條穩(wěn)定與可靠的國債收益率曲線。債券的發(fā)行價(jià)格，是指債券原始投資者購入債券時(shí)應(yīng)支付的市場價(jià)格，它與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上，債券發(fā)行價(jià)格是債券的面值和要支付的年利息按發(fā)行當(dāng)時(shí)的市場利率折現(xiàn)所得到的現(xiàn)值。

由此可見，票面利率和市場利率的關(guān)系影響到債券的發(fā)行價(jià)格。當(dāng)債券票面利率等于市場利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格等于面值；當(dāng)債券票面利率低于市場利率時(shí)，企業(yè)仍以面值發(fā)行就不能吸引投資者，故一般要折價(jià)發(fā)行；反之，當(dāng)債券票面利率高于市場利率時(shí)，企業(yè)仍以面值發(fā)行就會(huì)增加發(fā)行成本，故一般要溢價(jià)發(fā)行。

 

債券買入價(jià)格隨著國債發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場分割問題解決已經(jīng)顯得迫不及待。可以有步驟、有計(jì)劃地允許可流通國債既可在銀行間市場流通轉(zhuǎn)讓，又可在交易所市場上市交易；同時(shí)允許部分資信較好，實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)在兩個(gè)市場之間進(jìn)行套利活動(dòng)，以促進(jìn)市場的流通性，發(fā)現(xiàn)債券市場價(jià)格，為全面統(tǒng)一所有債券市場作準(zhǔn)備。歡迎使用債券買入價(jià)格。