后市來(lái)看，隨著一級(jí)市場(chǎng)全面回暖，債券二級(jí)市場(chǎng)信心也有望回升，并帶動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)。海通證券等機(jī)構(gòu)表示，地方債納入抵押品框架，解決了購(gòu)債資金的擔(dān)憂，這是繼續(xù)國(guó)務(wù)院發(fā)25號(hào)文允許地方保留稅收優(yōu)惠之后的又一大利好。中銀國(guó)際證券周三發(fā)表觀點(diǎn)稱，預(yù)計(jì)未來(lái)央行將采用各種可能的工具方法來(lái)為市場(chǎng)注入流動(dòng)性并與地方債掛鉤，以緩解地方債置換壓力。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，利率債市場(chǎng)短端將直接受益于寬松的資金面繼續(xù)回落；而長(zhǎng)端方面，隨著地方債置換壓力釋放, 中長(zhǎng)端利率也將有望穩(wěn)步回落。市場(chǎng)的作用繼前一交易日大漲之后，滬深股市5月12日繼續(xù)保持上揚(yáng)，在此背景下，交易所轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也整體走強(qiáng)，但個(gè)券走勢(shì)出現(xiàn)一定分化。12日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)早盤(pán)小幅高開(kāi)后即展開(kāi)上攻，全天基本保持震蕩上揚(yáng)的運(yùn)行格局。截至收盤(pán)，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)報(bào)473.08點(diǎn)，較上一交易日上漲13.46點(diǎn)或2.93%。這也是該指數(shù)連續(xù)第二個(gè)交易日錄得3%左右的大幅上漲。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場(chǎng)合計(jì)成交44.6億元，略高于上一交易日的42.7億元。

　　

債券市場(chǎng)的作用個(gè)券表現(xiàn)方面，兩市可交易的13只轉(zhuǎn)債中有10只上漲，僅3只下跌。其中，通鼎轉(zhuǎn)債、電氣轉(zhuǎn)債和歌爾轉(zhuǎn)債分別以18.99%、11.29%和3.67%的漲幅列兩市前三位。通鼎轉(zhuǎn)債在正股通鼎互聯(lián)連續(xù)第10個(gè)交易日漲停的背景下，已是連續(xù)第二個(gè)交易日漲幅超過(guò)15%，11日的漲幅為16.26%。另外，民生轉(zhuǎn)債、東華轉(zhuǎn)債、燕京轉(zhuǎn)債分別下跌0.08%、0.24%、0.36%。從昨日盤(pán)面表現(xiàn)看，雖然個(gè)券多數(shù)上漲，但也呈現(xiàn)出一定的分化走勢(shì)，尚未進(jìn)入贖回期以及進(jìn)入贖回期后尚未觸發(fā)強(qiáng)制贖回條款的個(gè)券，表現(xiàn)明顯好于已經(jīng)觸發(fā)贖回的品種。中信證券表示，宏觀經(jīng)濟(jì)在二季度企穩(wěn)向上概率較大，A股市場(chǎng)中期料將寬幅震蕩，考慮到轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的安全墊逐漸縮減，轉(zhuǎn)債標(biāo)的數(shù)量也進(jìn)一步下降，轉(zhuǎn)債個(gè)券表現(xiàn)可能將繼續(xù)出現(xiàn)分化。歡迎使用債券市場(chǎng)的作用。