國(guó)債期貨一個(gè)點(diǎn)多少錢（分類：股票軟件）國(guó)債期貨一個(gè)點(diǎn)多少錢盡管現(xiàn)階段流動(dòng)性寬裕，國(guó)債期貨一個(gè)點(diǎn)多少錢對(duì)股債資產(chǎn)估值均有正面作用，但在風(fēng)險(xiǎn)偏好上升的背景下，債券在大類資產(chǎn)中遜色股票不少，持續(xù)面臨股市分流的不利影響。

國(guó)債期貨一個(gè)點(diǎn)多少錢說(shuō)明：

在國(guó)外被視為利率風(fēng)向標(biāo)的國(guó)債期貨是各國(guó)期貨市場(chǎng)最重要的主角。國(guó)際期貨市場(chǎng)中，國(guó)債期貨期權(quán)等利率類期貨的總成交額一直都大于股指期貨和商品期貨。國(guó)債期貨作為金融機(jī)構(gòu)參與者管理利率風(fēng)險(xiǎn)的重要衍生品工具，國(guó)債期貨市場(chǎng)除了對(duì)于銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)、資產(chǎn)管理業(yè)、期貨業(yè)具有重大意義之外，穩(wěn)健運(yùn)行的國(guó)債期貨還能對(duì)于一個(gè)國(guó)家的中長(zhǎng)期利率指標(biāo)具有遠(yuǎn)期發(fā)現(xiàn)價(jià)格、指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)政策的功能。期貨一個(gè)點(diǎn)多少錢本人十幾年前在臺(tái)灣服務(wù)客戶交易境外期貨時(shí)，最重要的期貨交易品種就是美國(guó)三十年公債期貨(T-Bond)，操盤人投資決策常常先從金融上游的美國(guó)公債期貨交易開始，參與宏觀經(jīng)濟(jì)分析、利率趨勢(shì)判斷、資金配置調(diào)整；再往中下游的股票指數(shù)、能源、通貨膨脹指數(shù)、貴金屬、大宗商品等建立完整期貨套�；蛲顿Y部位。世界各國(guó)經(jīng)驗(yàn)證明，成功的利率期貨有助于推進(jìn)利率市場(chǎng)化。我過(guò)去曾從事芝加哥交易所的美國(guó)三十年公債期貨和十年國(guó)庫(kù)券(T-Bill)之間的泰德交易(Ted Trading)，或是十年國(guó)庫(kù)券和三個(gè)月美元利率期貨(Euro-Dollar)之間價(jià)差交易。發(fā)現(xiàn)大型金融機(jī)構(gòu)頻繁透過(guò)這種長(zhǎng)期、中期、短期利率之間的收益率曲線(Yield Curve)配對(duì)交易，能夠達(dá)成利率市場(chǎng)化最重要的彈性、效率性、透明性、穩(wěn)定性，也就是實(shí)踐“交給市場(chǎng)決定價(jià)格”的真諦。在我國(guó)，期貨經(jīng)紀(jì)公司和客戶兩者之間是傳遞關(guān)系，期貨經(jīng)紀(jì)公司只是代理交易而不代替交割，僅僅提供相關(guān)服務(wù)，交易所則負(fù)責(zé)交割的管理，交割風(fēng)險(xiǎn)完全集中于交易所。以往交易所通過(guò)在期貨合約交易的末期大幅度提高保證金比例來(lái)保證交割的順利完成。結(jié)算體制改革以后，交易所收益減少同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)的能力減弱，因此交易所在改革中沒(méi)有足夠的動(dòng)力。目前我們觀察重點(diǎn)在于，是否四大行、股份制銀行、城商銀行會(huì)釋放更多國(guó)債頭寸參與二級(jí)市場(chǎng)交易，因而面對(duì)階段性利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)將考慮運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的需求。例如國(guó)家修正經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)周期、調(diào)整長(zhǎng)短利率收益率曲線或是導(dǎo)引銀行放貸資金效率時(shí)，萬(wàn)一央行進(jìn)行加息將直接沖擊各銀行國(guó)債投資風(fēng)險(xiǎn)，銀行、券商、基金、信托甚至部分保險(xiǎn)公司勢(shì)必參與國(guó)債期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)債期貨一個(gè)點(diǎn)多少錢前段時(shí)間銀行圈鬧“錢荒”，個(gè)人認(rèn)為此時(shí)推出國(guó)債期貨相當(dāng)具有導(dǎo)向性意義。雖然事后市場(chǎng)分析六月中下旬銀行間隔夜拆款利率飆升可能是一次央行對(duì)于部分銀行的“軍演”，但是折射出“盤活存量”大政策正在發(fā)酵蔓延。央行從影響短期利率正在改善銀行間現(xiàn)有的存貸利率結(jié)構(gòu)，或許正在對(duì)于融資供求期間錯(cuò)配進(jìn)行一場(chǎng)潛移默化的改革。過(guò)去金融機(jī)構(gòu)持有國(guó)債持有到期比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于可供出售比重，因此對(duì)于長(zhǎng)期利率缺少估值及敏感性，未來(lái)在調(diào)整資金期間配置上，活絡(luò)國(guó)債現(xiàn)貨二級(jí)市場(chǎng)政策推動(dòng)下，國(guó)債期貨將成為各金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)融資面向利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和重要參考指標(biāo)。然而，如果一個(gè)期貨品種的參與者結(jié)構(gòu)太一致或需求太集中，這都會(huì)影響國(guó)債期貨未來(lái)平穩(wěn)運(yùn)行。除了機(jī)構(gòu)套期保值交易之外，也應(yīng)該注意到投資交易需求。未來(lái)有賴于外資銀行、債券私募基金、證券自營(yíng)、國(guó)債申購(gòu)大戶、銀行固收理財(cái)產(chǎn)品這幾類參與者，他們將會(huì)主動(dòng)積極地運(yùn)用國(guó)債期貨與國(guó)債ETF、國(guó)債期貨與一籃子CTD可交割債券這類套利交易策略，或是國(guó)債期貨各季月份事件驅(qū)動(dòng)的價(jià)差交易策略。歡迎使用國(guó)債期貨一個(gè)點(diǎn)多少錢。