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齊魯證券最低手續(xù)費說明：

齊魯證券股指期貨的理論價格可由無套利模型決定，最低手續(xù)費一旦市場價格偏離了這個理論價格的某個價格區(qū)間（即考慮交易成本時的無套利區(qū)間），投資者就可以在期貨市場與現(xiàn)貨市場上通過低買高賣獲得利潤，這就是股指期貨的期現(xiàn)套利。也即，在股票市場和股指期貨市場中，股票指數(shù)價格的不一致達到一定的程度時，就可能在兩個市場同時交易獲得利潤。

齊魯證券最低手續(xù)費舉例來說。如果股指期貨被大大高估，比如2010年1月20日股票指數(shù)為3394點，而3月股指期貨是3866點，那么套利者可以借錢220萬元，買入指數(shù)對應的一籃子股票，同時賣出股指期貨3866點2張（假設每張合約乘數(shù)為300元/點）。假設每年利息4.5%，且股票指數(shù)對應成分股不發(fā)紅利，那么2個月借款220萬元的利息是220萬×2×4.5%/12=1.65萬元。到3月19日1003股指期貨合約到期時，假設股票指數(shù)變?yōu)?650點，那么該套利者現(xiàn)貨股票可獲利2200000×[（3650/3394）-1]=16.6萬元，而股指期貨到期是按現(xiàn)貨價格來結算的，其價格也是3650點，那么2張股指期貨合約同樣可以獲利（3866-3650）×2×300=12.96萬元。這樣套利者扣除1.65萬元利息后還可以獲利27.91萬元。借入220萬元資金，兩個月時間，盈利27.91萬元。在股指期貨推出初期，套利機會是很普遍的。期現(xiàn)套利對于股指期貨市場非常重要。一方面，正因為股指期貨和股票市場之間可以套利，股指期貨的價格才不會脫離股票指數(shù)的現(xiàn)貨價格而出現(xiàn)離譜的價格。期現(xiàn)套利使股指價格更合理，更能反映股票市場的走勢。另一方面，套利行為有助于股指期貨市場流動性的提高。套利行為的存在不僅增加了股指期貨市場的交易量，也增加了股票市場的交易量。市場流動性的提高，有利于投資者的正常交易和套期保值操作的順利實施。歡迎使用齊魯證券最低手續(xù)費。