中國醫(yī)藥股票股吧
基本概況:
- 軟件類別: 資訊基金
- 授權(quán)方式: 免費(fèi)版
- 軟件評(píng)級(jí): ★★★★★
- 軟件語言: 簡體中文
- 軟件大。 154KB
- 解壓密碼: www.rsbowvise.com
內(nèi)容介紹:
中國醫(yī)藥股票股吧:布局CSO業(yè)務(wù)的央企,中國醫(yī)藥股票股吧搶占廣大市場。
我們看好中國醫(yī)藥股票股吧(24.460, -0.38, -1.53%)在全國一二級(jí)醫(yī)院的CSO業(yè)務(wù)布局,公司是少數(shù)能夠提供“稅務(wù)—推廣—配送”一條龍服務(wù)的流通央企,符合兩票制下制藥企業(yè)的需求,CSO業(yè)務(wù)市場空間廣大。我們預(yù)測17~19EPS分別為1.15/1.47/1.84元,強(qiáng)烈推薦。
我們在這一時(shí)點(diǎn)強(qiáng)烈推薦中國醫(yī)藥,除了增速高估值低的原因之外,主要是看好公司的全國一二級(jí)醫(yī)院CSO業(yè)務(wù)的快速拓展。
兩票制自去年開始大面積實(shí)行之后,對(duì)生產(chǎn)企業(yè)最大的影響就是,藥品出廠價(jià)由“低開票”轉(zhuǎn)為“高開票”之后,生產(chǎn)企業(yè)普遍面臨稅務(wù)成本上升。中國醫(yī)藥設(shè)立西藏中健之后,實(shí)際上成為能夠提供“稅務(wù)——推廣——配送”一條龍服務(wù)的流通企業(yè),因此,國內(nèi)制藥企業(yè)完全可以繼續(xù)以原來價(jià)格交給西藏中健代理。稅務(wù)服務(wù)上,西藏公司減免所得稅;推廣服務(wù)上,西藏中健將在各省擁有大量銷售人員,直接去終端進(jìn)行推廣。公司目標(biāo)是將終端推廣“陽光化”,我們判斷公司不會(huì)采取回扣方式進(jìn)行銷售,因此,可以避免商業(yè)賄賂的風(fēng)險(xiǎn)。配送服務(wù)方面,中國醫(yī)藥在北京、廣東、河南、河北、湖北、新疆、江西、黑龍江等省份都已經(jīng)建立了純銷網(wǎng)絡(luò),借助兩票制帶來的機(jī)遇,公司也能通過并購和新設(shè)立公司的形式,繼續(xù)擴(kuò)大純銷覆蓋省份。
中國醫(yī)藥股票股吧:
我們估計(jì)國內(nèi)一二級(jí)醫(yī)院的藥品市場規(guī)模在2500億元左右,而且每年有10~15%的增長。在這一市場,中國醫(yī)藥是少數(shù)進(jìn)軍CSO業(yè)務(wù)的央企,如果將來能做到10%市場份額,則對(duì)應(yīng)收入250億元。參考中國醫(yī)藥子公司河南泰豐,CSO業(yè)務(wù)的凈利潤率在10%左右,以此測算,當(dāng)中國醫(yī)藥市場份額達(dá)到10%的時(shí)候,CSO業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的凈利潤有望達(dá)到25億元。
中國醫(yī)藥股票股吧:
催化劑:資產(chǎn)注入承諾即將到期;外延并購有望加快;管理層激勵(lì)。
給予“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)測2017~2019年凈利潤分別同比增長30%/28%/25%,EPS分別為1.15/1.47/1.84元;我們看好公司在全國一二級(jí)醫(yī)院的CSO業(yè)務(wù),明年取得突破進(jìn)展之后,估值有望提升,給予“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。(更新時(shí)間:2017-11-30 10:57:18)
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