白酒股票行情：2018年名酒重大買點(diǎn)出現(xiàn)，白酒股票行情當(dāng)前估值嚴(yán)重偏離。

　　白酒股票行情，近期白酒板塊受到市場(chǎng)調(diào)整和國(guó)家發(fā)改委對(duì)部分名酒價(jià)格告誡雙重影響而大幅度下跌，我們認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)行業(yè)成長(zhǎng)邏輯仍然不清晰，以茅臺(tái)、國(guó)窖、水井坊(42.700, 0.74, 1.76%)等名酒的增長(zhǎng)在于放量和結(jié)構(gòu)升級(jí)，適度的提價(jià)也是保持品牌價(jià)值的必要舉措，行業(yè)的價(jià)格、庫(kù)存等基本面較為健康，春節(jié)備貨銷售整體較為強(qiáng)勁，2018年白酒板塊第一次重大買點(diǎn)到來。

 

白酒股票行情：

 

　　中國(guó)名酒正在發(fā)力一二線城市，全面布局三四五線新市場(chǎng)，新高端消費(fèi)空間正在快速打開。我們近2個(gè)月草根調(diào)研安徽、河南、江蘇的三四線城市，300元以上價(jià)位正在崛起，水井坊、舍得、汾酒次高端品牌以60~80%的增速在扁平化高增長(zhǎng)，進(jìn)行真正的全國(guó)化。一二線城市對(duì)茅臺(tái)、國(guó)窖、水井坊等高端、次高端的需求正在成為主流，200元以下產(chǎn)品越來越中低端化、邊緣化。區(qū)域名酒也在發(fā)力200~500元市場(chǎng)，營(yíng)收增速40~50%。

 

　　名酒主要的增長(zhǎng)點(diǎn)在于結(jié)構(gòu)升級(jí)和全國(guó)放量，特別是茅臺(tái)、國(guó)窖、水井坊、舍得為代表的名酒主要增長(zhǎng)點(diǎn)在于下沉渠道招商放量，提價(jià)不是名酒主要的增長(zhǎng)邏輯，國(guó)家發(fā)改委的價(jià)格會(huì)議不會(huì)影響中國(guó)名酒的成長(zhǎng)節(jié)奏。甚至茅臺(tái)的增長(zhǎng)也更多依賴3000元零售價(jià)格以上產(chǎn)品放量，水井坊、舍得、洋河已經(jīng)推出800~1500元新品進(jìn)行鋪貨銷售。

 

白酒股票行情：

 

　　當(dāng)前估值嚴(yán)重偏離了正在成長(zhǎng)的中國(guó)名酒價(jià)值。2018年名酒P/E主要分布在16~32X P/E，2019年主要分布在12~20X P/E，茅臺(tái)、國(guó)窖為代表的價(jià)值成長(zhǎng)股以及水井坊、汾酒、舍得為代表的成長(zhǎng)股均被嚴(yán)重低估，主要公司PEG區(qū)間在0.4~0.8左右。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滑坡，白酒股票行情，那么消費(fèi)升級(jí)難達(dá)預(yù)期。（更新時(shí)間：2018-02-08 14:58）