人工智能如何賺錢(qián)
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偉大的投資,從來(lái)都是事后的“顯而易見(jiàn)”。 但在事前,需要頂住質(zhì)疑與偏見(jiàn),并敢于重注。
人工智能如何賺錢(qián)?人工智能怎么賺錢(qián)?
偉大的投資,從來(lái)都是事后的“顯而易見(jiàn)”。
但在事前,需要頂住質(zhì)疑與偏見(jiàn),并敢于重注。
段永平投資網(wǎng)易賺了幾億美元,劉元生投資萬(wàn)科賺了三十多億,都是這樣。
這些動(dòng)輒十倍、百倍的投資,賺錢(qián)以?xún)|美元為單位的故事,是如何開(kāi)始,又是如何決策的?
凱思博投資創(chuàng)始人鄭方,兩年前在華爾街不看好的情況下,重倉(cāng)布局英偉達(dá)(NVDA),賬面最高盈利10億美元,成為投資AI(人工智能)領(lǐng)域賺錢(qián)最多的華人。
他的一些理念,也許會(huì)讓諸位有所啟發(fā)。
從偏見(jiàn)中獲利:你看是顯卡,他看是人工智能
時(shí)間回?fù)艿?015年,阿爾法狗與李世石的人機(jī)大戰(zhàn)還未開(kāi)打,人工智能概念暫未啟動(dòng)。
那時(shí),英偉達(dá)在PC顯卡領(lǐng)域的地位近乎壟斷,但投資者并不推崇這家上市公司。華爾街的主流觀(guān)點(diǎn)是:PC不行了,市場(chǎng)在萎縮,英偉達(dá)將逐漸被時(shí)代淘汰。
唱衰英偉達(dá)好像不無(wú)道理。
搬出英偉達(dá)的股價(jià)圖,1999年1月上市到2015年6月表現(xiàn)平平,而互聯(lián)網(wǎng)“真巨頭”蘋(píng)果Google等公司的股價(jià)圖,全部都是仰角上攻。
英偉達(dá)曾經(jīng)的死對(duì)頭ATI也早已經(jīng)賣(mài)身AMD,再疊加PC已經(jīng)飽和,傳統(tǒng)顯卡公司的前景,的確讓投資人感覺(jué)不樂(lè)觀(guān)。
股市的魅力在于其不確定性,而不確定性又是來(lái)源于每個(gè)上市公司的變化。
股市的魅力在于其不確定性,而不確定性又是來(lái)源于每個(gè)上市公司的變化。
當(dāng)時(shí)鄭方有不同觀(guān)點(diǎn),基于大量的研究與調(diào)查,他認(rèn)為看衰言論都是基于偏見(jiàn):“人工智能需要顯卡的運(yùn)算能力,因此,英偉達(dá)在人工智能領(lǐng)域?qū)⒋笥锌蔀,未?lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)力巨大。”
投資不能光靠說(shuō),知行要合一,凱斯博短期大量買(mǎi)入英偉達(dá)的股票高達(dá)幾億美金。
對(duì)于凱斯博買(mǎi)入英偉達(dá),《對(duì)沖基金新聞》發(fā)布文章——《凱斯博買(mǎi)入英偉達(dá)和臺(tái)積電的決定正確嗎》。
行情在絕望中產(chǎn)生,在猶豫中上漲。2016年至2017年,短短兩年時(shí)間,英偉達(dá)股價(jià)最高漲幅達(dá)十倍,鄭方成為AI(人工智能)領(lǐng)域賺錢(qián)最多的華人。
成功的投資,過(guò)程往往決定了結(jié)果,當(dāng)初鄭方投資英偉達(dá)的具體邏輯是怎樣的呢?
底線(xiàn)、空間和催化劑
“我們做了大量調(diào)研發(fā)現(xiàn),英偉達(dá)在人工智能、自動(dòng)駕駛、AR/VR、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域都有比較好前景,它是一家非常有爆發(fā)力的偉大公司。而且以當(dāng)時(shí)股價(jià)看,英偉達(dá)是非常低估的,只要有個(gè)催化劑,股價(jià)很快就會(huì)起來(lái)”,鄭方說(shuō),“價(jià)格有底線(xiàn),成長(zhǎng)有空間,爆發(fā)的時(shí)間在即,這就是我投資的邏輯”。
a、價(jià)格有底線(xiàn),賬面價(jià)值低估。2016年鄭方的凱思博投資買(mǎi)入英偉達(dá)時(shí),其市值大概135億美元至150億美元,PE在16倍左右,賬上凈現(xiàn)金高達(dá)34.51億美元。而且英偉達(dá)年年分紅,前三年的股息率在2%左右。
“即使未來(lái)成長(zhǎng)性‘清晰可見(jiàn)’,但介入的價(jià)格也要合適。150億市值入股,安全邊際還是很高的”,鄭方強(qiáng)調(diào)安全邊際。
b、成長(zhǎng)有空間,業(yè)務(wù)爆發(fā)力強(qiáng)。英偉達(dá)的GPU在處理復(fù)雜運(yùn)算時(shí),擁有天然的優(yōu)勢(shì)。最核心的人工智能芯片領(lǐng)域,只有英偉達(dá)一個(gè)玩家(英特爾的AI芯片和谷歌的TPU還在設(shè)計(jì)之中)。
“AI,AR/VR,云計(jì)算,大數(shù)據(jù),無(wú)人駕駛有多大的想象力,作為‘IT送水者,淘金牛仔褲’的英偉達(dá)就有多大的想象力”,鄭方談到最主要的買(mǎi)入邏輯,“即使是老本行游戲業(yè)務(wù),未來(lái)也有不俗的成長(zhǎng)空間。眼前電子競(jìng)技的火熱程度有目共睹,未來(lái)人工智能、機(jī)器人(18.330, -0.50, -2.66%)替代了一些簡(jiǎn)單工作,人們閑下來(lái)的時(shí)間會(huì)更多的投入到游戲上”。
c、催化劑。2016年3月15日,AlphaGo以4:1完勝韓國(guó)棋王李世石,這一標(biāo)志性的事件促進(jìn)了全世界對(duì)人工智能的認(rèn)知和巨大投入,各種VC、PE瘋狂的
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