被稱(chēng)為“藝人經(jīng)紀(jì)第一股”的樂(lè)華文化（833564）日前公告稱(chēng)，新三板文化公司根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具的《關(guān)于同意樂(lè)華文化終止掛牌的函》新三板文化企業(yè)，公司股票自本月22日起在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。對(duì)于此次摘牌的原因，樂(lè)華文化表示，“為配合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要和長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，以及考慮到目前股票流動(dòng)性較低、融資成本較高等問(wèn)題。”

 

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，樂(lè)華文化早前曾打算作價(jià)23億余元“賣(mài)身”給濰坊上市公司共達(dá)電聲(9.720, -0.14, -1.42%)（002655），但以失敗告終。如今，樂(lè)華文化無(wú)奈退出新三板。饒有意味的是，原本試圖通過(guò)押寶影視資產(chǎn)謀求轉(zhuǎn)型的共達(dá)電聲，其局面也難掩尷尬——該公司上月底發(fā)布的2017年度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)為虧損約1.73億元，同比下降1058.43%。這也是共達(dá)電聲上市以來(lái)的首次虧損。

 

　　實(shí)現(xiàn)凈利離承諾值相距甚遠(yuǎn)

 

　　據(jù)資料，樂(lè)華文化集音樂(lè)影視制作發(fā)行、藝人經(jīng)紀(jì)、藝人培訓(xùn)、電影投資制作等多項(xiàng)內(nèi)容于一體，2015年9月在新三板掛牌。

 

　　僅僅掛牌3個(gè)月后，樂(lè)華文化就匆忙宣布以23.2億元的價(jià)格將100%股權(quán)賣(mài)給共達(dá)電聲。2016年10月，雙方調(diào)整估值，共達(dá)電聲欲以18.87億元收購(gòu)樂(lè)華文化全部股權(quán)，后者承諾2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.5億元。但樂(lè)華文化2016年年報(bào)顯示，其當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6448.38萬(wàn)元，離承諾利潤(rùn)顯然差得很遠(yuǎn)。

 

　　去年2月，雙方承認(rèn)上述收購(gòu)事項(xiàng)折戟。共達(dá)電聲當(dāng)時(shí)表示，因?yàn)橹亟M時(shí)間太長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生較大變化，標(biāo)的公司在對(duì)接A股市場(chǎng)的方式以及條件方面產(chǎn)生了不同的想法，因此標(biāo)的公司決定放棄與共達(dá)電聲的重組。彼時(shí)，樂(lè)華文化董事長(zhǎng)杜華曾對(duì)外稱(chēng)，公司有單獨(dú)IPO的意向。

 

　　樂(lè)華文化去年上半年報(bào)告顯示，公司當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7967.52萬(wàn)元，同比減少71.18%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為1873.35萬(wàn)元，同比減少66.55%。其業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)顯著。

 

　　“現(xiàn)在來(lái)看，對(duì)于共達(dá)電聲來(lái)說(shuō)，可謂‘塞翁失馬，焉知非福’。其收購(gòu)樂(lè)華文化折戟，未嘗不是件好事。”銳財(cái)經(jīng)分析師劉江遠(yuǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，共達(dá)電聲去年業(yè)績(jī)出現(xiàn)上市以來(lái)首虧，主要原因即是計(jì)提資產(chǎn)減值損失增加所致，計(jì)提減值則與公司押寶影視文化資產(chǎn)“踩雷”有關(guān)。

 

　　近兩年影視產(chǎn)業(yè)成了“香餑餑”，一些與影視完全沾不上邊的上市公司亦紛紛布局影視文化市場(chǎng)，共達(dá)電聲即涉身其中。謀求轉(zhuǎn)型的背后，則是共達(dá)電聲近兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)遇瓶頸期的尷尬。

 

　　資產(chǎn)減值計(jì)提拖累業(yè)績(jī)

 

　　早在2015年12月，共達(dá)電聲公布重組方案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買(mǎi)西安曲江春天融和影視文化有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“春天融和”）100%股權(quán)以及樂(lè)華文化100%股權(quán)，當(dāng)時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)暫定價(jià)格為41.2億元。

 

　　據(jù)悉，春天融和從事電視劇投資、制作及發(fā)行和電影的投資制作。然而，在籌劃該事宜10個(gè)月后，共達(dá)電聲宣布撤回收購(gòu)春天融和的材料。

 

　　即便未能重組成功，但投資春天融和也給共達(dá)電聲帶來(lái)了不小的損失。由于春天融和出現(xiàn)重大經(jīng)營(yíng)變化，共達(dá)電聲對(duì)該可供出售金融資產(chǎn)6000萬(wàn)元全額計(jì)提減值，此外還對(duì)春天融和擔(dān)保代償款本息合計(jì)5127.28萬(wàn)元全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。這意味著，投資春天融和影響共達(dá)電聲2017年凈利潤(rùn)超過(guò)1億元。

 

　　事實(shí)上，共達(dá)電聲謀求轉(zhuǎn)型的背后，與公司近兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力不無(wú)關(guān)系。共達(dá)電聲主要業(yè)務(wù)為微型電聲元器件及電聲組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其在2015年、2016年出現(xiàn)增收不增利的情形。去年以來(lái)共達(dá)電聲的承壓跡象仍存在，比如去年前3季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為5.84億元，同比增長(zhǎng)14.09%；但實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為628.92萬(wàn)元，同比下降56.13%。而今，該公司又披露2017年度虧損約1.73億元，大量的資產(chǎn)減值計(jì)提成為拖累業(yè)績(jī)的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。

 

　　多次謀求轉(zhuǎn)型未果后，共達(dá)電聲實(shí)控人也萌生退意。去年初，當(dāng)時(shí)的*ST魯豐（002379）實(shí)控人于榮強(qiáng)曾計(jì)劃以5億元收購(gòu)共達(dá)電聲控股股東濰坊高科所持有的15.27%股權(quán)，但這筆交易最終沒(méi)能順利完成。去年12月底，共達(dá)電聲公告稱(chēng)，濰坊高科與愛(ài)聲聲學(xué)簽訂控制權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，后者以9.95億元的代價(jià)拿下共達(dá)電聲15.27%的股份。根據(jù)協(xié)議，此次9.95億元的交易分四期支付，至2018年7月1日前，整個(gè)支付過(guò)程才會(huì)全部完成。

 

　　據(jù)悉，愛(ài)聲聲學(xué)去年9月成立，注冊(cè)資本1.5億元，目前暫未開(kāi)展業(yè)務(wù)