國(guó)內(nèi)進(jìn)入新冠疫情常態(tài)化防控階段，檢測(cè)+疫苗+藥物龍頭股共同加強(qiáng)抗擊疫情的防治體系。

 

    　　篩查是前哨，核酸檢測(cè)常態(tài)化實(shí)施。國(guó)家衛(wèi)健委近期提出，我國(guó)疫情防控已進(jìn)入到全方位綜合防控“科學(xué)精準(zhǔn)、動(dòng)態(tài)清零”的第四階段，堅(jiān)持以變應(yīng)變、以快制快、隔離收治能力再增強(qiáng)、分類收治機(jī)制再健全、疫情處置再提速再聚焦。國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制5 月9 日召開(kāi)電視電話會(huì)議，會(huì)議指出要提升監(jiān)測(cè)預(yù)警靈敏性，大城市建立步行15 分鐘核酸“采樣圈”，拓寬監(jiān)測(cè)范圍和渠道。盡管各地持續(xù)降低了新冠核酸檢測(cè)項(xiàng)目的價(jià)格，然而常態(tài)化防控需求仍將進(jìn)一步推升全國(guó)核酸檢測(cè)終端市場(chǎng)規(guī)模。

 

    　　疫苗接種持續(xù)推進(jìn)，多款迭代苗國(guó)內(nèi)密集獲批臨床。全球多國(guó)加強(qiáng)針接種率已超過(guò)50%，英美等國(guó)已啟動(dòng)第四針接種；國(guó)內(nèi)疫苗整體覆蓋率超過(guò)90%，但高齡老人仍有提升空間。海外新冠疫苗龍頭輝瑞/BioNTech、Moderna 開(kāi)發(fā)的 Omicron 迭代苗預(yù)計(jì)22Q2 獲得初步臨床數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)近期亦密集批準(zhǔn)迭代苗臨床試驗(yàn)，預(yù)計(jì)其中部分有望于22Q3 獲得初步數(shù)據(jù)。加強(qiáng)針需求有望延續(xù)，已上市新冠疫苗有望繼續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽浚�在研新冠疫苗若研發(fā)順利亦可證明公司研發(fā)實(shí)力、驗(yàn)證技術(shù)平臺(tái)可行性并貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，但在目前供需格局下單品商業(yè)化空間仍有不確定性。

 

    　　國(guó)產(chǎn)新冠藥物概念股研發(fā)持續(xù)推進(jìn)。全球多種抗病毒治療、中和抗體、細(xì)胞因子免疫調(diào)節(jié)劑已經(jīng)獲得緊急使用授權(quán)（EUA），構(gòu)成疫苗以外的多層次防治體系。輝瑞Paxlovid和默沙東Molnupiravir 為代表的口服小分子藥物陸續(xù)獲批上市，其中Paxlovid 也獲得中國(guó)獲附條件批準(zhǔn)上市。國(guó)內(nèi)積極開(kāi)發(fā)新冠治療系列藥物，其中騰盛博藥的中和抗體療法在中國(guó)獲批上市；國(guó)產(chǎn)口服創(chuàng)新藥的注冊(cè)臨床試驗(yàn)有望近期揭盲。

 

    　　重癥方艙為特殊時(shí)期防控設(shè)施，常規(guī)醫(yī)療新基建龍頭股發(fā)展趨勢(shì)向好。截至4 月25 日，我國(guó)方艙床位數(shù)達(dá)56 萬(wàn)余張，隨方艙建設(shè)覆蓋面從省級(jí)到地級(jí)市，后續(xù)有望進(jìn)一步增加。普通方艙收治患者病情較輕，國(guó)家及地方對(duì)方艙的醫(yī)療設(shè)備配置比例亦無(wú)明確要求，更多因地方情況而異。上海緊急實(shí)行方艙升級(jí)亞定點(diǎn)醫(yī)院，收治新冠普通型及合并基礎(chǔ)性疾病的患者，此類方艙對(duì)醫(yī)療設(shè)備的需求明顯提升，有增量但相對(duì)整個(gè)醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)而言規(guī)模較小，該局部現(xiàn)狀也不宜簡(jiǎn)單外推，重癥患者救治仍主要集中于三級(jí)醫(yī)院。方艙建設(shè)不影響常規(guī)醫(yī)療新基建，中國(guó)人均ICU 病床數(shù)與發(fā)達(dá)國(guó)家仍有明顯差距，發(fā)展空間廣闊。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：檢測(cè)、疫苗、藥物龍頭股及其供應(yīng)鏈的市場(chǎng)空間受疫情波動(dòng)影響、供需結(jié)構(gòu)影響，具體獲益程度和持續(xù)性均有較大不確定性。

 

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