行情回顧:本周滬深300 指數(shù)報收4001.3 點,下降0.85%。申萬通信指數(shù)報收1763.89 點,下降1.30%,物聯(lián)網(wǎng)指數(shù)報收30651.01 點,下跌1.05%。 

 

    物聯(lián)網(wǎng)概念股板塊總體觀點:1.疫情拖累國內(nèi)增長,但海外需求依然強勁,看好疫情后國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)需求修復(fù)帶來行業(yè)景氣度反轉(zhuǎn)。2.受俄烏戰(zhàn)爭影響,上游物料成本依然高企,預(yù)計下半年材料成本松動,中下游將厚積薄發(fā)。3.疫情延后汽車、智能家居等需求,建議關(guān)注復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的應(yīng)用層相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求邊際增長。4.2022 海纜招標逐漸落地,相關(guān)公司業(yè)績確定性進一步增強。 

 

    物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)材料龍頭股:由于消費電子需求疲軟,部分晶圓廠訂單受到影響。但晶圓廠整體維持較高稼動率,助力上游耗材景氣度保持,主要標的:神工股份等。 

 

    必備元件:產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢依舊,主要標的:泰晶科技、惠倫晶體、中瓷電子。 

 

    傳感器:智能化進程持續(xù)推進,二季度疫情消退后,氣體傳感器業(yè)績有望環(huán)比改善。主要標的:漢威科技龍頭股、四方光電等。 

 

    北斗/GNSS:隨著北斗三號組網(wǎng)成功,衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟,疊加新基建、數(shù)字經(jīng)濟的政策催化。主要標的:華測導(dǎo)航等。 

 

    智能控制器:萬物互聯(lián)與ODM 外包趨勢推動智能控制器量價齊升,關(guān)鍵原材料價格已逐步下降,市場有望迎來修復(fù)行情。主要標的:和而泰、拓邦股份等。 

 

    蜂窩基帶:4 月純電動車銷量、插電式混動汽車銷量雙增,車載蜂窩模組需求維持高位。主要標的:翱捷科技、移遠通信、美格智能等。 

 

    WiFi/BT SoC:供給端產(chǎn)能緊張維持,需求端結(jié)構(gòu)性分化明顯。主要標的:樂鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中穎電子等。 

 

    電力線載波通信:國網(wǎng)南網(wǎng)推進雙模智能電表,PLC使用節(jié)點數(shù)量有望大幅提升。主要標的:創(chuàng)耀科技、力合微、東軟載波、鼎信通訊等。 

 

    連接器:汽車連接器Q1 整體業(yè)績較好,但疫情隱憂尚存,看好復(fù)工復(fù)產(chǎn)邊際向好的公司,主要標的:瑞可達、意華股份等。 

 

    射頻:蘋果計劃在2022 年保持iPhone 產(chǎn)量基本持平,全年消費端射頻需求承壓,關(guān)注具備自身阿爾法屬性的公司。主要標的:卓勝微、唯捷創(chuàng)芯等。 

 

    光纖光纜:Q1 行業(yè)毛利凈利改善明顯,主要標的:中天科技、亨通光電等。 

 

    海纜:海纜旺季將到,或迎量價齊升。主要標的:中天科技、亨通光電等。 

 

    光模塊:全球光模塊市場規(guī)模未來五年增長有望超預(yù)期,數(shù)據(jù)中心為主要動力。主要標的:新易盛、中際旭創(chuàng)、仕佳光子等。 

 

    運營商:全球電信基礎(chǔ)設(shè)施高速建設(shè)趨勢不改,我國5G 先發(fā)優(yōu)勢明顯,隨著減速降費趨勢減弱,看好運營商業(yè)績修復(fù)。主要標的:中國移動(A+H)等。 

 

    設(shè)備商:政企業(yè)務(wù)國產(chǎn)替代趨勢不變,主要標的:中興通訊、紫光股份等。 

 

    會議信息化:后疫情時代企業(yè)在線會議需求持續(xù)上升,視頻會議設(shè)備的增量需求將帶來云平臺和硬件廠商的營收增長。主要標的:億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)等。 

 

    車聯(lián)網(wǎng):大灣區(qū)車展臨近,新車發(fā)布密集期在即車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)公司整體維持較高景氣度。主要標的:德賽西威龍頭股、華陽集團、鴻泉物聯(lián)等。 

 

    工業(yè)互聯(lián)網(wǎng):5G 基站建設(shè)帶動工業(yè)相關(guān)場景落地。主要標的:天準科技等。 

 

    風(fēng)險提示:新冠疫情反復(fù)風(fēng)險,芯片供給短缺風(fēng)險,原材料價格上漲風(fēng)險等。

 

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