購(gòu)置稅優(yōu)惠政策落地超預(yù)期,工信部龍頭股提出加快推進(jìn)新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)活動(dòng)。近日,財(cái)政部表示,對(duì)購(gòu)置日期在2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日期間內(nèi)且單車(chē)價(jià)格(不含增值稅)不超過(guò)30 萬(wàn)元的2.0 升及以下排量乘用車(chē),減半征收車(chē)輛購(gòu)置稅,預(yù)計(jì)約870 萬(wàn)輛乘用車(chē)可享購(gòu)置稅優(yōu)惠。與2009 年,2015 年購(gòu)置稅減半優(yōu)惠政策相比,此次政策力度更大,覆蓋車(chē)型更多,政策落地情況超預(yù)期。同時(shí)工信部本周召開(kāi)提振工業(yè)經(jīng)濟(jì)電視電話(huà)會(huì)議明確提出組織新一輪新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)活動(dòng),推出一批信息消費(fèi)示范城市和示范項(xiàng)目,促進(jìn)汽車(chē)、家電等大宗商品消費(fèi)。當(dāng)前包括北京、上海、天津等多地推出新能源購(gòu)買(mǎi)置換補(bǔ)貼或增加牌照數(shù)量等措施。政策托底汽車(chē)需求,預(yù)計(jì)下半年汽車(chē)批發(fā)零售在強(qiáng)政策刺激下將有望進(jìn)入新一輪周期反轉(zhuǎn)。 

 

    5 月造車(chē)龍頭股新勢(shì)力銷(xiāo)量數(shù)據(jù)亮眼,4 家造車(chē)新勢(shì)力交付量過(guò)萬(wàn)。近日,頭部造車(chē)新勢(shì)力相繼披露5 月銷(xiāo)量情況,其中理想/哪吒/小鵬/零跑/蔚來(lái)5 月交付量分別達(dá)11496/11009/10125/10069/7024 輛,4 家造車(chē)新勢(shì)力交付量過(guò)萬(wàn),5 月交付量分別同比+169.5%/+144.2%/+78.1%/+215.1%/+4.66% , 環(huán)比分別+175.9%/+24.9%/+12.5%/+10.8%/+38.4%,同比環(huán)比均有所改善。后續(xù)伴隨復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn),芯片等物料短缺問(wèn)題預(yù)計(jì)將逐步緩解,銷(xiāo)量有望進(jìn)一步提升。 

 

    投資建議:復(fù)工復(fù)產(chǎn)龍頭股推進(jìn),政策刺激催化,建議積極參與汽車(chē)下半年機(jī)會(huì)!公共衛(wèi)生事件沖擊逐步減弱,各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn),且中央地方密集出臺(tái)汽車(chē)消費(fèi)支持政策,促進(jìn)后續(xù)終端汽車(chē)消費(fèi),我們認(rèn)為汽車(chē)下半年有望實(shí)現(xiàn)景氣反轉(zhuǎn)。通過(guò)復(fù)盤(pán)歷史汽車(chē)周期反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì),我們認(rèn)為當(dāng)前汽車(chē)的機(jī)會(huì)處于“銷(xiāo)量反轉(zhuǎn)”驅(qū)動(dòng)的第一波機(jī)會(huì)的中段,且后續(xù)預(yù)計(jì)還有“業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”的第二波,建議積極參與汽車(chē)下半年機(jī)會(huì),具體推薦:1)受益電動(dòng)智能龍頭股新趨勢(shì)的福耀玻璃(天幕趨勢(shì)、飾條反轉(zhuǎn))、保隆科技(傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)入復(fù)蘇周期,ADAS,空懸等新業(yè)務(wù)逐步兌現(xiàn))、愛(ài)柯迪(一體壓鑄、底盤(pán)輕量化)、科博達(dá)(域控制器)、中鼎股份(空氣懸架龍頭股趨勢(shì),傳統(tǒng)業(yè)務(wù)反轉(zhuǎn))、伯特利(IBS 逐步兌現(xiàn),傳統(tǒng)業(yè)務(wù)復(fù)蘇);2)自主崛起的整車(chē)龍頭,比亞迪、長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、廣汽集團(tuán)、吉利汽車(chē)(港股團(tuán)隊(duì)覆蓋);3)受益特斯拉放量的拓普集團(tuán)(受益特斯拉以及北美電動(dòng)車(chē)概念股大周期,智能時(shí)代集成化供應(yīng)趨勢(shì))、銀輪股份(新能源乘用車(chē)進(jìn)入放量周期)、精鍛科技(產(chǎn)能周期啟動(dòng),產(chǎn)能釋放期);另外建議關(guān)注混動(dòng)受益標(biāo)的貝斯特、菱電電控。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示:乘用車(chē)復(fù)蘇不及預(yù)期;原材料概念股價(jià)格波動(dòng);汽車(chē)芯片再度緊缺;公共衛(wèi)生事件反復(fù)沖擊

 

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