購置稅概念股政策超預(yù)期，車企龍頭股自主優(yōu)惠再加碼1、國家購置稅調(diào)減政策力度超預(yù)期。5 月31 日財政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《減征部分乘用車車輛購置稅的公告》，對購置日期在2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日期間內(nèi)且單車價格（不含增值稅）不超過30 萬元的2.0 升及以下排量乘用車減半征收購置稅，預(yù)計惠及90%以上的燃油車購車需求。

 

    2、車企保險自主優(yōu)惠再加碼。截至6 月4 日，據(jù)不完全統(tǒng)計已有超25 個品牌推出包括全額購置稅補(bǔ)貼、0 息貸款以及贈送保險等促銷措施，其中：1）長城哈弗：H6 購置稅全免；2）長安汽車：逸動PLUS、CS75 系列、UNI 系列至高可享120%購置稅補(bǔ)貼；3）領(lǐng)克：領(lǐng)克01、02、03、06 享受購置稅清零的福利；4）奇瑞：在購置稅全面的基礎(chǔ)上（瑞虎7 系及3x 車型除外），針對瑞虎8 系主銷車型給予最高7800 元的補(bǔ)貼及購車券；5）上汽大眾：包含熱銷車龍頭股型途觀L 在內(nèi)的4 款車型全免購置稅，其他符合國家減免政策的車型減免75%購置稅；6）上汽通用：別克轎車全系、昂科威家族、GL8 全系及雪佛蘭全系車型購置稅全免，昂科旗購置稅減免至75%；7）一汽大眾：全系至高可享購置稅全免。

 

    5 月新能源車銷量增速回升，市場整體銷售環(huán)比大幅改善1、新能源車5 月銷量回歸同比高增，比亞迪銷量再創(chuàng)新高。1）比亞迪5M22 銷售11.5 萬輛，同/環(huán)比分別+148%/+8%，1-5 月累計同比+162%；2）小鵬5M22 銷售1.0 萬輛，同/環(huán)比分別+78%/+12%，1-5 月累計同比+122%；3）理想5M22 銷售1.1 萬輛，同/環(huán)比分別+166%/+176%，1-5 月累計同比+166%；4）蔚來5M22 銷售0.7 萬輛，同/環(huán)比分別+5%/+38%，1-5 月累計同比+12%；5）哪吒5M22銷售1.1 萬輛，同/環(huán)比分別+144%/+25%，1-5 月累計同比+213%；6）零跑5M22 銷售1.0 萬輛，同/環(huán)比分別+215%/+11%，1-5 月累計同比+347%；7）埃安5M22 銷售2.1 萬輛，同/環(huán)比分別+150%/+106%，1-5 月累計同比+122%；8）極氪5M22 銷售0.4 萬輛，環(huán)比+103%。

 

    2、5 月汽車銷量預(yù)計環(huán)比大增，6 月積極趨勢有望延續(xù)據(jù)中汽協(xié)預(yù)測，5 月我國汽車概念股批發(fā)銷量預(yù)計完成177 萬輛，同/環(huán)比預(yù)計分別-17%/+50%，1-5 月累計銷量946 萬，累計同比-13%。6 月國家、地方、車企三方面促汽車銷費(fèi)措施共同作用有望有效提振需求端，疊加復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，整車及零部件企業(yè)產(chǎn)能逐步回升，我們認(rèn)為6 月車市將延續(xù)強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢。

 

    投資建議：整車建議關(guān)注產(chǎn)品周期上行的上汽集團(tuán)概念股、長安汽車、比亞迪、長城汽車。汽車電子相關(guān)零部件供應(yīng)商有望在產(chǎn)業(yè)加速中，實現(xiàn)國產(chǎn)替代和價量齊升，建議關(guān)注：伯特利（EPB+線控制動）、星宇股份（智能車燈）、中鼎股份（空懸）、拓普集團(tuán)、德賽西威（智能座艙系統(tǒng)）、科博達(dá)（燈控）。

 

    風(fēng)險提示：汽車行業(yè)概念股缺芯緩解進(jìn)度不及預(yù)期、行業(yè)概念股需求復(fù)蘇不及預(yù)期，汽車智能化產(chǎn)業(yè)進(jìn)程不及預(yù)期，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。

 

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