2022 年“端午”旅游消費概念股因防控趨好迎來復蘇拐點,長三角地區(qū)成為全國市場增長動力源,“端午”總訂單量較清明增長超3 成,酒店與景區(qū)門票預訂較清明增長兩位數(shù)。文旅部宣布調整“熔斷”政策由省至縣,有效促進各地籌劃跨省旅游復工,當下疫情管控形勢處于收尾階段,周邊短途游仍為主要消費選擇,民宿露營游概念股的組合熱度持續(xù)保持高位。未來隨著疫情形勢轉穩(wěn),消費需求有望得到釋放,文旅行業(yè)韌性十足,維持行業(yè)強于大市評級。

 

    核心內容: 

 

    旅游市場龍頭股復蘇明顯,長三角為主要增長極。據(jù)文旅部數(shù)據(jù)顯示,“端午”小長假三天全國國內旅游出游0.80 億人次,同比下降了10.7%,按可比口徑恢復至疫情前同期的86.8%;實現(xiàn)國內旅游收入258.2 億元,同比下降了12.2%,恢復至2019 年同期的65.6%,較“五一”期間形勢有所好轉。 上觀新聞報道,上海節(jié)前的復工復產(chǎn)有效帶動了全國旅游市場逐步恢復,滬首批32 家A 級旅游景區(qū)已恢復開放,成為長三角各大城市出行熱度的快速增長極。除長三角地區(qū)外,各地門票優(yōu)惠政策的推出也加速了旅游業(yè)的恢復進程,客流的回升彰顯了國內旅游需求的強韌彈性。 

 

    政策導向利好旅游發(fā)展,跨省游逐步恢復。文旅部于5 月31 日發(fā)布《關于加強疫情防控科學精準實施跨省旅游“熔斷”機制的通知》,將熔斷范圍從省級調至縣級,各地積極響應政策號召籌備跨省游復工。攜程數(shù)據(jù)顯示,假期間國內跨省團隊游在跟團游業(yè)務總比中占80%,同比“清明” 假期增長超過20%,同比“五一”假期增長約10%,為近3 個月以來的峰值,預計隨越來越多省市重迎跨省旅游消費,市場有望加速升溫。 

 

    露營民宿業(yè)態(tài)火熱,協(xié)同發(fā)展動力強勁。同程旅行數(shù)據(jù)顯示,今年“端午”假期間平臺民宿搜索熱度環(huán)比假期前三天上漲24%,露營游搜索熱度環(huán)比上漲54%,主要原因系響應非必要不出省號召疊加主力消費群體收入受疫情沖擊致消費者決策周期及出游半徑縮短,短途周邊游龍頭股仍為消費主體。中長期看,民宿露營持續(xù)火爆的局面有望協(xié)同形成規(guī)模效應,城市郊區(qū)的露營地及周邊精品民宿推出的“住宿+體驗”型產(chǎn)品或將均衡性提升區(qū)域旅游市場。

 

    投資建議: 

 

    “端午”假期間上海旅游業(yè)迎來重要復蘇拐點,為經(jīng)歷寒冬的旅游行業(yè)注入一支強心劑,隨著疫情得到有效的控制,疊加文旅部發(fā)布“熔斷”機制調整通知將“熔斷”范圍由省級調整至縣級,國內旅游市場有望伴隨政策導向邁入企穩(wěn)回升的復蘇階段。盡管跨省長線旅游迎來近3 個月來的峰值,但是受到波動的收入疊加疫情反復的不確定性影響了出游者意愿,當下市場仍以短途周邊游為消費支柱。民宿露營作為疫下新興細分賽道保持旺盛需求,持續(xù)作為旅游市場主要增長極活躍,考慮到目前我國疫情有效防控政策走勢向好,個性化旅游方式熱度持續(xù)走高,文旅行業(yè)或將加速回暖步伐,長期恢復邏輯可期,我們維持行業(yè)強于大市評級。繼續(xù)推薦免稅龍頭企業(yè),推薦處于文旅恢復中的酒店龍頭股、景區(qū)、旅游服務優(yōu)質標的,推薦冰雪旅游利好標的及快樂生活服務標的;推薦深耕人力資源服務并具備復工復產(chǎn)靈活用工邏輯的科銳國際;建議關注餐飲業(yè)恢復行情。

 

    評級主要面臨的風險提示: 

 

    新冠病毒疫情反復,行業(yè)龍頭股復蘇不及預期、政策落地及執(zhí)行不及預期。

 

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