【板塊走勢】

 

    上周（05.30-06.05）中信通信板塊上漲4.49%，其中通信設(shè)備制造上漲5.85%，增值服務(wù)上漲1.60%，電信運營下跌0.64%，同期滬深300 指數(shù)上漲2.21%，中小板指數(shù)上漲4.08%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲5.85%。

 

    【周觀投資】

 

    疫情管控效果逐漸顯現(xiàn)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，科創(chuàng)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的（鼎通科技、創(chuàng)耀科技、樂鑫科技、鴻泉物聯(lián)等）性價比逐漸凸顯。以意華股份、中天科技為代表的“低估值+業(yè)績高增長”方向持續(xù)，反彈表現(xiàn)亮眼。歐盟公布“RepowerEU”能源計劃，催生歐洲光伏需求景氣，意華股份直接受益Soletec、PVH 等歐洲頭部光伏客戶拓展。公司汽車連接器加速放量，已開拓包括華為、比亞迪、寧德時代等優(yōu)質(zhì)客戶，未來以太網(wǎng)高頻高速、傳感器、殼體（激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)）等連接器將進(jìn)一步貢獻(xiàn)業(yè)績增量。中天科技：近期海上風(fēng)電招標(biāo)項目陸續(xù)啟動，形成板塊催化，國能龍源射陽1GW 海上風(fēng)電項目220kV 海纜已公開招標(biāo)，預(yù)計海纜招標(biāo)價值量約20 億元，中天在江蘇有海纜產(chǎn)能具有一定地理位置優(yōu)勢，繼續(xù)關(guān)注三峽青洲五六七、中廣核帆石一二等重大項目的招投標(biāo)進(jìn)展！我們把意華股份作為6 月金股，Q2 經(jīng)營趨勢持續(xù)向好，全年業(yè)績具備上修空間。物聯(lián)網(wǎng)模組行業(yè)景氣，國內(nèi)外需求旺盛，重點關(guān)注移遠(yuǎn)通信，公司發(fā)力車載市場，基于8155 的高端智能車規(guī)模組已向國內(nèi)知名新能源自主品牌供貨。此外，統(tǒng)一通信、高精度定位、汽車連接器、光模塊等低估值高成長板塊建議重點關(guān)注。

 

    意華股份：歐盟公布“RepowerEU”能源計劃，預(yù)計到2025 年光伏裝機(jī)容量達(dá)320GW（對應(yīng)22-25 年均新增近40GW），到2030 年達(dá)到600GW（對應(yīng)26-30 年均新增約54GW），催生歐洲光伏需求景氣，意華股份直接受益Soltec、PVH 等歐洲頭部光伏客戶拓展。前期美國對中國產(chǎn)品（含光伏組件）征收的“301 調(diào)查”關(guān)稅的兩項行動將有望分別于今年7月6 日和8 月23 日結(jié)束，相關(guān)關(guān)稅可能取消，或?qū)⒗�好美國光伏裝機(jī)需求。作為光伏跟蹤支架領(lǐng)域“隱形冠軍”，意華股份背靠全球光伏跟蹤支架龍頭，主要客戶包括歐美龍頭企業(yè)NT、GCS、FTC、Soltec、PVHardware 等，未來將持續(xù)受益于歐美跟蹤支架的需求景氣。

 

    光伏支架自有品牌天津晟維快速成長，有望在國內(nèi)光伏支架市場打開局面，貢獻(xiàn)業(yè)績增量。

 

    意華汽車連接器加速放量，公司憑借在通信高速連接器行業(yè)概念股的技術(shù)經(jīng)驗、客戶資源，2018年切入汽車連接器領(lǐng)域，客戶定位高端，已開拓包括華為、比亞迪、寧德時代、吉利、東風(fēng)日產(chǎn)、中車等在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)客戶。未來以太網(wǎng)高頻高速、傳感器、殼體概念股（激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)）等連接器預(yù)計將進(jìn)一步貢獻(xiàn)業(yè)績增量。

 

    中天科技發(fā)布2022 年一季報，2022Q1 公司收入和業(yè)績延續(xù)高增長，主要由海洋和新能源業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)。利潤增速遠(yuǎn)高于收入增速，主要緣于低毛利率的貿(mào)易業(yè)務(wù)的減少。展望未來，海洋業(yè)務(wù)和新能源有望繼續(xù)維持高增長，光纖光纜業(yè)務(wù)觸底回升，電力傳輸龍頭股等業(yè)務(wù)預(yù)計保持穩(wěn)定增長。繼廣東之后，山東成為又一獲得海風(fēng)省補(bǔ)的省份，進(jìn)一步刺激十四五期間的海上風(fēng)電需求；同時近期海纜招標(biāo)預(yù)計將陸續(xù)落地，關(guān)注三峽青洲五六七、中廣核帆石一二等重大項目的招投標(biāo)進(jìn)展。

 

    風(fēng)險提示：疫情反復(fù)影響；中美龍頭股摩擦擾動風(fēng)險；5G 應(yīng)用落地不及預(yù)期。

 

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